• Kaiko Research 表示，由於缺乏美元支付渠道，加密流動性狀況可能會惡化。

• 比特幣的流動性指數接近 10 個月低點。

• 硅谷銀行和 Signature Bank 的倒閉在很大程度上導致了 3 月份的流動性事件。

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加密市場數據提供商 Kaiko 的分析師表示，加密市場“本月經歷了相當多的流動性事件”。他們認為，盡管數據顯示加密貨幣的流動性已反彈至 3 月初的水平，但從長遠來看，情況可能會變得更糟。

Kaiko 的 Cody Ryder 寫道，最近硅谷銀行和 Signature Bank 倒閉的影響可能會導致支付網絡出現缺口。這可能反過來削弱做市商對美國供應商的信心，影響流動性和加密貨幣作為資產類別的新採用，

流動性低，加密貨幣的波動性更大

正如 Kaiko 研究員 Conor Ryder 在與 Invezz 分享的一份報告中解釋的那樣，當流動性低時，加密貨幣的波動性最大——投資者可以輕松獲得並輕松將資產轉換為現金而不影響資產的市場價格。

簡而言之，當流動性低時，價格往往缺乏任何強有力的支撐，並可能出現極端的下行或上行走勢。

例如，比特幣 ( BTC/USD ) 剛剛度過了 2023 年價格最高的一周之一，交易價格接近 29,000 美元。但加密貨幣市場也看到 BTC 從 28,765 美元左右大幅下跌至 26,700 美元區域。隨着加密貨幣反映股票，投資者對 FOMC 最新決定的反應反映了對美聯儲2% 目標的負面情緒，傳統金融市場的反應也隨之下跌。

加密市場的流動性狀況如何？

一段時間以來，加密貨幣領域明顯缺乏流動性，而最新的情況是由傳統金融市場的蔓延推動的。為了舉例說明“惡化”的情況，Kaiko 檢查了四個關鍵指標——市場深度、價差、交易量和滑點。是的，有一些積極性，但總體前景突顯了整個加密貨幣市場的流動性現狀。

3 月初，隨着 Silvergate 問題的浮出水面以及加密銀行停止其 SEN 網絡，加密市場的市場深度下降了 2 億美元。硅谷銀行和 Signature Banks 隨後倒閉，影響了圍繞美元結算的做市商，並加劇了對加密貨幣流動性的擔憂。

萊德在報告中指出：

“SEN 的關閉和 Signet 的關閉，一些唯一的加密貨幣美元支付渠道，導致美國交易所從流動性的角度受到更嚴重的打擊，因為該地區的做市商面臨着前所未有的運營挑战。”

Signature Bank 和 Silicon Valley Bank 問題浮出水面後，流動性下降。

雖然數據顯示前 10 大資產的流動性已恢復到 3 月初的水平，但比特幣的流動性仍接近其 10 個月低點，而法幣入口崩潰的影響可能會在未來帶來更多問題。盡管隨着美元對的逐步淘汰，越來越多的穩定幣對被採用，但缺乏替代 SEN 或 Signet 的新支付網絡可能會使流動性狀況惡化。

為了增強對做市商的信心並幫助吸引更多流動性進入市場，萊德表示，市場需要一個新的參與者來填補美元支付軌道的缺口。這可能意味着流動性的進一步改善和波動性的降低，這只會增加加密貨幣作為一種資產類別對更多投資者的吸引力。

分析師指出，加密市場需要這種情況發生才能幫助啓動下一個牛市周期。

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