歐洲央行近四次加息均會考慮50 美聯儲仍無明確表示歐美股市分裂 — 2023.3.6

2023-03-07 22:03:59

美股盤前走勢雖然以震蕩為主，但仍不難發現還試圖延續上周看漲情緒，經過了一個周末並沒有發現來自情緒面的改變，但不能過於樂觀的是從北京時間下午17點來看，歐洲股市开盤一小時後斯托克600就出現了大幅下跌，甚至帶動了美股期貨的全面下行，主要的原因還是歐元區3月Sentix投資者信心指數大幅低於預期。

其實這個數據放在以前也並不算會過於引發恐慌的數據，但畢竟目前歐元區的通脹還是和美國一樣出現了反復，雖然歐洲的風險市場也同樣在博弈歐洲央行不會過於激進，但事實證明，歐洲央行的決斷某些方面來講確實比美聯儲強多了。雖然在18點公布的歐元區1月零售銷售月率的同比和環比都在上漲。

但仍然沒有改變歐洲央行可能會加大緊縮力度的決定，而將歐洲和美國股市都從高开拉到低走的就是因為歐洲央行管委霍爾茨曼的講話，他的發言可謂是非常的鷹派，認為在接下來的四次加息中（3月、5月、6月和7月）每次都需要加息50個基點。這就幾乎給歐元區上半年定調了，這樣就減少了可能會博弈成功的機率。

所以可以明顯的看到斯托克600從晚上19點开始就出現了較大幅度的下跌，甚至帶動了納指期貨的走低，所以從現在的情況來看，上周五开始的看漲氣勢受到了阻礙，並且對於周內走勢也可能不會很樂觀。當然了對於更多的小夥伴來說美股或者歐股的走勢並不重要，更加重要的是橫盤一個周末後BTC和ETH的方向。

之前也多次強調了，從我個人對於幣市的判斷來說，三個重要的條件就是情緒，資金和拋壓。而情緒因為沒有辦法量化，所以必須從更高維度的參照物去尋找，而不論是投資者高度重合的科技股，還是資金面提供主力購买的歐洲人，都可以從美股和歐股的走勢中看到大體的情緒變化。而目前因為歐元區加息的利空。

帶動了歐洲股市和美股的走低，那么從投資情緒來可能更多的還是以看空為主，而且情緒影響的還有資金層面，當情緒面認為接下來的金融環境更差的時候更多的資金會選擇離場，尤其是現在美債的收益率達到了近段時間的高點，一年期的5%的美債收益不論是從安全性還是從收益率來看都是當前避險資金的最佳選擇。

因此從情緒面來看，目前傳統市場投資者情緒並不在想上周五一樣高昂的看漲，反而在歐洲加息的預期下出現了博弈的情況。這並不是說股市一定會維持下跌，但相對於單方向的上漲來說，可能會加重了震蕩的情況。而幣市從上周五开始下跌以後，情緒上的表現還算不錯，即便是流動性大幅降低的周末也沒有出現恐慌。

從價格表現上也可以看到BTC和ETH的價格幾乎是維持着一條直线，所以最起碼從幣市投資者的情緒來說，並沒有過於悲觀甚至反而有看漲的期待。所以即便是歐洲和美國股市都出現了下跌的跡象，反而BTC和ETH並沒有受到太大的波動，這也說明一方面是主力風險市場的清算還沒有傳遞到資金量較低的幣市。

看完了歐洲主導的資金，就到了最頭疼的美元資金，上一周USDC的市值增值雖然相比BUSD的減值要少一些，但畢竟還能看到大部分的BUSD轉移到USDC的跡象。而從今天的數據來看，USDC最近24小時的市值不但沒有上漲，反而還下降了超過1,000萬美金，雖然下降的量並不多，但仍然代表了在損失BUSD場內資金的時候。

還損失了USDC的場內資金，尤其是可以看到最近24小時BUSD的市值仍然下降了將近一億美金，在加上USDC資金的流失，即便是USDT的市值增加了3,500萬美金，但最近24小時內幣市的場內資金還是減少了超過7,500萬美金。這種情況雖然不能說是一定會讓BTC和ETH的價格下跌，但流失的資金會讓價格大幅上漲更難。

不過從USDC轉移到交易所的購买力來看，雖然現在還沒有到美國的主力交易時間，但已經明顯看到USDC的購买力有上漲的趨勢，不但超過了上漲的環比，甚至比上周二以後的工作日都不遑多讓，到了美國的主力交易時候後如果傳統市場的情緒有所提升，那么對於BTC和ETH的價格還是會有較好的預期。

所以在看完今天盤前的數據後，可以發現歐洲斯托克600和納指期貨都已經從下跌的狀態开始逆轉。對於歐洲央行和美聯儲的博弈性在繼續上升，尤其是距離美股开盤還有一個小時，這不僅對於傳統風險市場，甚至對於幣市來說都有較好的刺激作用。而轉移到資金面來看，雖然美元資金出現了更多的場內流失的情況。

但場外歐元資金（疑似）還在繼續的提升，雖然上漲的幅度並不高，卻對於BTC和ETH的價格最少有托底的作用，而且即便是在流動性不足的周末都沒有出現大幅的下跌說明幣市投資者的情緒還是較為樂觀，同時不論是USDT還是USDC的購买力也都表現出在歐洲主力時區較為強勁的抄底，這都是對於幣市有利的一面。

北京時間明天晚上23點有美聯儲主席鮑威爾在參議院金融委員會發表半年度貨幣政策的講話，可以說是對美聯儲前半段加息的總結以後期的展望，而上兩次鮑威爾講話後雖然都是維持着鷹派的態度，但風險市場並不买账，反而逆行上漲，也不知道這次鮑威爾的講話後是繼續保持無視的三連漲，還是首次开始重視起來。

美股盤後的走勢並沒有出乎預料，雖然盤前受到了歐洲可能會更加激進的可能而出現下跌，但畢竟美聯儲並沒有向歐洲央行那樣有較強的表態，所以美國的風險市場仍然有博弈的機會，但相對還算正常的美股來說，歐洲股市卻沒有延續美股盤前的上漲，反而在短時間的震蕩後繼續下行，雖然沒有在和美股同步。

但不論如何現在的BTC和ETH如果要走出目前的震蕩行情要么就在情緒上有看漲的突破，要么就是資金上有大量的外部資金進入，情緒的問題我們盤前分析的差不多了，美股方面的重點就是明天和後天兩個晚上鮑威爾的講話，在這之後就是周五的非農數據，從目前勞工統計局的預測數據來看。

失業率沒有變化，既是好數據，也是壞數據，但如果非農就業可以按照預期出現較大幅度的下降，那么失業率的問題還能相對的被延緩一些，畢竟說明了美國的就業开始出現了下降，但是2月工時的降低，但是工資的年同比的上漲仍然不夠友善，而且即便是月環比沒有上漲，但工時下降也代表了實際工資的增加。

所以從現在來看，即便是按照預測的數據，非農也是喜憂參半，具體就要看市場怎么解讀了。最新的MLIV Pulse調查中顯示了404名由專業投資者和散戶做出的多數共識，就是在2023年中持有現金可能才是最好的投資方案，這句話的潛臺詞就是美國的經濟狀態可能不夠樂觀，美元的購买力將隨着通脹的提升而加大。

有意思的是，在上周還認為標普500很有可能會在今年在下跌20%的摩根士丹利的邁克爾威爾遜，也是華爾街最有名的大空頭之一卻表示出美股在近期將會有反彈的可能，而主要的原因還是因為雖然美聯儲很有可能會將終端利率提升到5.5%，但卻幾乎不會高於5.5%。而對於風險市場來說只要三月不加息50。

終端利率不超過5.5%就是預期之內。當然作為大空頭的威爾遜並沒有轉性，他只是認為目前是階段性的反彈，而隨着時間的進行，美聯儲對於經濟的更加緊縮，尤其是美股的股指和盈利預期過高，市場在中期將會進一步的下跌。之前也介紹過確實目前美股的收益與現金流量之間的差距是最近25年來最大的。

而對於幣市的投資者來說，雖然不能說BTC和ETH的價格走勢和納指期貨回到了高度同步的階段，但相差應該不會太大，所以這也預示着如果這次威爾遜是正確的，那么BTC和ETH很有可能會隨着美股出現一波反彈，雖然反彈維持的時間不會很長，而且動能未必會很強，但也符合了目前的情緒期望。

最後仍然是截至到凌晨零點為止的BTC鏈上轉移數據，通過數據可以清楚的看到最近24小時中BTC在鏈上的移動仍然是處於較低的程度，畢竟今天只有從北京時間的下午开始才稍微有了一些活力，而美國雖然已經進入交易時區，但距離高換手的主力時區還有最少兩個小時。另外從15,000美金下方的整體獲利籌碼。

和50,000美金上方的虧損籌碼所組成的長期持有BTC來看，減持量有些提升了，而且減持的程度較為分散，並不太向是交易所冷熱錢包的轉移。而且25,000美金上方的整體虧損籌碼減持也大幅提升，相比正常的周一數據來說提升了大概3倍左右，因此可以看到長期持有和中長期持有的籌碼換手確實加大了一些。

但更多的數據仍然要保持跟蹤才能有更明確的結論。當即便如此短期持有的BTC仍然毫無疑問的成為了拋壓的主力，尤其是從流通量來看，虧損籌碼的離場還是要大於獲利籌碼的換手，這又是明顯的高價籌碼換低價籌碼，雖然並不代表BTC的價格會下跌，但因為降低了購买成本，所以短期遇到的拋壓可能會增加。

最後從URPD的數據中可以看到，隨着價格的震蕩，一次次的跌破22,500美金，雖然沒有出現太大範圍的拋壓，但更多的籌碼已經开始在向着22,000美金左右聚集，曾經是BTC存量次高點的22,500美金的堆積量現在距離3,500美金已經不多了，這也代表着目前BTC可能會遇到了拋壓情況會加大，而且更多的虧損籌碼離場。

也會讓BTC和ETH的投資情緒受到損害。所以通過今天的整體數據來看，斯托克600還是以小幅的下跌結束了今天的高开低走，而目前納指期貨的漲勢卻異常的迅猛，可信的是BTC和ETH的價格仍然是和歐洲股市較為接近，所以美股的上漲並未對幣市的情緒上造成利好。但如果周內的宏觀情緒有較強的看漲趨勢。

那么BTC和ETH應該不會太差。資金方面美元資金的持續離場也是頭疼的問題，隨着風險市場博弈的加劇，雖然股市能做出反彈，美元的資金還是在持續的離場，而且疑似歐洲的資金漲幅也出現了瓶頸，另外就是目前BTC的拋壓，雖然未必會讓價格走低，但可能面對的壓力上升，使得價格較大幅度的上漲比較困難。

美元的資金還是在持續的離場，而且疑似歐洲的資金漲幅也出現了瓶頸，另外就是目前BTC的拋壓，雖然未必會讓價格走低，但可能面對的壓力上升，使得價格較大幅度的上漲比較困難。