中心化交易所審查將刺激去中心化交易所的研究

FTX 交易所崩潰後監管集中式加密貨幣交易所的推動對於那些希望擴大對加密貨幣的理解的人來說可能是一個淨積性因素。我並不是提倡或反對監管的人這樣做，而是作為加密貨幣參與者隨着環境變化而適應的人。

我認識到監管的重要性，但有時對監管背後的動機持懷疑態度。我也住在地球上，因此我帶着一個假設四處走動，但監管就像糟糕的交通一樣，在很大程度上是不可避免的。

• 2 月 9 日，我們看到Kraken 同意關閉其在美國的加密貨幣抵押業務，並向美國證券交易委員會支付 3000 萬美元的罰款。

• 2 月 23 日，SEC 反對Binance.US購买現已倒閉的加密貨幣貸方 Voyager Digital 資產的交易。

• Coinbase 也面臨審查，不得不公开聲明其質押產品與 Kraken 被迫停止提供的收益產品“根本不同”。：

這三件事都涉及中心化交易所（CEX）。“中央”這個詞現在看起來確實像是一個監管靶心。

當我在我的加密貨幣之旅的早期，中心化交易所是一個受歡迎的入口，我可以在那裏設置一個账戶，鏈接到一個銀行账戶（讓我輕松地將法定貨幣帶入數字資產領域）然後按下一個按鈕看到我剛剛購买了比特幣 (BTC)。我還在了解你的客戶 (KYC) 過程中提供了大量個人信息。

對於純粹主義者來說，這一切都與去中心化、無信任、點對點交易的加密理念背道而馳。我實際上認為中心化交易所的存在是積極的。對於許多投資者來說，它代表了一種通過負責任的實體進入該領域的舒適方式。我希望他們留下來。

但我也了解最近的打擊行動——坦率地說，我認為在 FTX 破產後已經獲得了一些更嚴格的審查——將加速那些愿意涉足去中心化交易所 (DEX) 的人的學習曲线，這些交易所運營與您在傳統金融 (TradFi) 中看到的任何事物都截然不同。

作為一名投資者，我的興趣不僅僅在於交易所本身，還有與它們相關的代幣及其經濟。對於來自 TradFi 世界以市場為中心的人，這需要一定程度的承諾來學習許多這些協議背後的技術差異。

某些基本屬性當然值得關注。對於初學者來說，使用 DEX 時，你將主要與代碼打交道，而不是與人類打交道。數學而不是管理。與加密 CEXes 不同，DEXes 並不真正類似於紐約證券交易所或納斯達克。

管理團隊在 CEX 內做出的決定將在 DEX 中通過代幣持有者之間的投票來處理。治理以去信任和去中心化的方式執行。

作為參考，市值最大的 DEX 是 Uniswap。與 Binance 的 BNB 代幣（480 億美元）相比，其 UNI 代幣 50 億美元的市值相形見絀。從某種意義上說，這說明了 DEX 領域中存在的潛在機會。

DEX 的資金分配也提供了一些有趣的機會。類似於傳統世界中的股票回購，DEX 通常會通過代幣銷毀或代幣回購和銷毀將價值分配回代幣持有者。簡而言之，目標是減少資產的供應，這（當供需動態保持真實時）有助於增加資產的價值。

公平地說這是由中心化和去中心化交易所完成的，然而與 DEX 的區別在於CEX 必須同時考慮個人股東和代幣持有者的利益，但 DEX 內部不存在此類衝突。

沒有公司總裁或管理團隊需要考慮，只有代幣持有者自己，他們通常可以投票支持或反對支付機制。該決定取決於網絡本身。

DEX 代幣通常在收益產生、降低交易費用和治理的基礎上為持有者提供激勵。隨着網絡使用需求的增加，資產的價值也可能會增加，而不會出現瀆職行為和監管機構的極端目標（至少目前如此）。

總而言之，加強對中心化交易所的審查可能會增加對去中心化交易所的了解和採用。在許多方面，這與最初的比特幣白皮書更接近，後者在很大程度上拉开了一切的序幕。

每周挑战：數字資產力量小時

我認識很多金融專業人士，他們會抽出時間進行“研究”（也就是閱讀新聞）。挑战在於每周至少花一個小時來學習數字資產。CoinDesk的數字資產分類標准有500種資產等着你。（如果這聽起來很無聊，請提醒自己沃倫巴菲特長期以來一直用 10-Ks 來做這件事 – oof。）

您對單個資產的用例了解得越多，您就越能在比特幣 (BTC) 和以太坊的以太幣 (ETH) 之外實現多元化，無論是選擇單個資產還是採用指數方法。數據表明，它還可以為您帶來競爭優勢。

例如，Bitwise最近對財務顧問進行了調查。其中一個問題讓我猶豫不決。問題是：您覺得加密貨幣市場的哪些領域最有趣？

當我查看答案時，注意到 BTC 和 ETH 在 Web3 中的主導地位以及落後於元宇宙的方式，我忍不住想“顧問們真的在回答問題的答案嗎？” 比特幣是最大的數字資產，但最有趣的是什么？我認為他們實際上是在下意識地回答這個問題：你最了解加密貨幣的哪一部分？人類往往對我們不了解的事物不感興趣，尤其是在技術方面。後續問題強化了我的想法。大多數顧問都從傳統媒體獲得加密教育，這些媒體關注 BTC、ETH、監管和 Sam Bankman-Fried 傳奇的最新消息。

為什么這很重要？這表明一些最老練的投資者——財務顧問——缺乏對數字資產的廣泛了解。

Runa Digital Assets 的首席執行官 Jennifer Murphy說：“長期投資者最好確保他們的投資組合包括將在未來幾十年不成比例地推動市場回報的潛在財富創造者。”

“潛在的財富創造者”是將在未來十年生存和繁榮的加密用例。有人可能會爭辯說，BTC 和 ETH 以外的資產可能是更大的財富創造者，因為更新意味着它們有更長的增長跑道。

例如，以CoinDesk Indices 的文化和娛樂部門的一部分，曾經很受歡迎的元宇宙為例。現在對元宇宙及其底層數字資產的關注要少得多。然而，Statista 最近的數據報告稱，到 2030 年，元宇宙的市場收入可能達到 4900 億美元，高於 2022 年的 450 億美元。

元宇宙是巨大的並且不斷發展的。星巴克和美國國家籃球協會等品牌正在測試數字體驗。貝萊德剛剛推出了元宇宙交易所交易基金(ETF)。Pantera 和 a16z 等風險投資公司仍在向 metaverse 初創公司投入數百萬美元，為該行業的發展提供資金。

注明：圖片均來自網絡。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。