因機構投資者處於“觀望”模式 以太坊ETH價格上漲遇到關鍵阻力

根據鏈上和技術數據，ETH 的漲勢在關鍵阻力位暫停，但根據網絡的活動，下行風險似乎有限。

醚根據技術和鏈上分析，未能實現看漲突破，這表明中期可能會在 2,000 美元的價格水平下方盤整。與此同時，缺乏賣家和強勁的基本面可能會保護以太幣免受急劇下跌的影響。

以太幣在長期看漲反轉點遇到阻力

由於山寨幣的軋空，自 2023 年初以來 ETH/USD 上漲了 42.80%。基於鏈上和技術水平，漲勢已在關鍵的牛熊支點處暫停。

Glassnode 的相對未實現損失指標衡量以太幣持有者账簿上的損失規模。橙色线代表牛市-熊市樞軸线，在此水平之上的盤整表示熊市趨勢，反之亦然。通常，市場在突破之前的歷史高點或長期盤整後开始看漲趨勢，這表現為未實現損失指標的急劇下降。

同樣，從技術角度來看，以太幣多頭未能突破 0.082 比特幣的阻力位，使價格回到 0.053 BTC 和 0.082 BTC 之間的平行交易區間。

這次會有所不同嗎？

基於歷史水平，以太幣大幅偏離之前的底部水平；與之前熊市期間的 20%–30% 相比，利潤中供應的最低百分比擴大到 42.1%。這表明 ETH 持有者可能會面臨更多痛苦。然而，鏈上趨勢顯示出強勁的活動和購买，顯着降低了下行風險。

以太幣在交易所的淨頭寸變化顯示了當前和之前熊市之間的明顯差異。2018 年至 2020 年間，流入交易所的以太幣明顯高於流出量，這表明許多持有者將他們的代幣轉移到交易所出售。然而，在2022年的負值期間，雖然價格下跌，但外匯流出依然強勁，表明當前熊市中的拋售壓力較弱。

鎖定在智能合約中的以太幣供應百分比講述了一個類似的故事，鎖定在智能合約中的以太幣沒有顯着下降。從 2020 年底开始的上升趨勢在 2022 年的低迷時期一直保持強勁，這表明短期內不太可能撤資。

隨着網絡不斷發展以支持 Ether 持有者的可持續使用和收益，Ether 發生了很多變化。以太坊在 2022 年 9 月從工作量證明轉向權益證明對網絡來說是一個重大事件，因為它變得環保，更重要的是，它降低了通貨膨脹。

此外， 2022 年初實施的以太坊改進提案 1559 提案引入了以太坊費用的燃燒，加上合並後發行量減少，導致資產通縮。自合並以來，以太幣總供應量下降了約 0.015%。

然而，CoinShares 的機構流入數字資產投資產品的數據表明，更老練的投資者尚未對以太幣熱身，主要堅持比特幣。年初至今，2023 年對以太的投資僅為 800 萬美元，而比特幣為 1.58 億美元，比特幣空頭為 2300 萬美元。

監管清晰度和以太坊的可擴展性挑战可能是機構投資者不情愿背後的關鍵原因。美國證券交易委員會最近對 Kraken 處以 3000 萬美元的罰款，原因是其提供 ETH 質押，監管機構將其視為一種證券。

由於像 Kraken 和可能的 Coinbase 這樣的中心化服務提供商被禁止提供這些服務，機構可能不愿意嘗試去中心化的流動性質押平臺，例如 Lido 和 Rocket Pool。

以太坊高昂的汽油費仍然是限制大規模採用的長期挑战。以太坊上 ERC-20 資產的平均轉账費用在 2 美元到 5 美元之間，簡單的掉期交易費用在 5 美元到 20 美元之間。

與其他連鎖店和中心化交易費用相比，這些費用相當高。雖然在第 2 層空間發生了發展，但機構在分析加密空間的發展時似乎處於“觀望”模式。

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