一文讀懂Chainlink當前進展

 *本文僅供參考，不作為投資建議

本期導讀

「簡析」Chainlink的過去，現在和未來。從多個方面分析Chainlink，盡量做到化繁為簡，從海量數據中找到你想看的。

本文主要從以下四個方面進行分析

○賽道與生態

●項目與產品迭代

（Chainlink經濟學2.0&質押v0.1）

○盈利模式

●代幣分布

*如果錯誤遺漏，歡迎糾正補充。

賽道與生態簡析

預言機是鏈接鏈上智能合約和鏈外世界的橋梁，是智能合約獲取鏈下數據的途徑。

首先，預言機賽道可以分為去中心化預言機，中心化預言機。

實際上很多人有很多不同的分類方法，比如再細分為NFT預言機，DEFI預言機，隱私預言機，一方/三方/多方預言機等等。由於本文主要講Chainlink，所以簡單分為以上兩類。

目前主流趨勢是去中心化預言機。Chainlink作為去中心預言機賽道龍頭，作為DEFI世界的基礎設施，賽道內的其他項目基本上只能望其項背。

如下圖，BAND, API3, OCEAN等等總量加起來也只是Chainlink的零頭

大部分項目都必須依賴預言機，預言機是區塊鏈世界的水和空氣。沒有預言機就像黑夜中摸黑行走。

一言以概之，區塊鏈可以沒有DEFI，但不能沒有預言機。

預言機將外部信息（鏈外信息）傳輸到鏈上，完成數據互通，是各個孤島中間的跨海大橋。

舉個簡單的例子：你和朋友打賭，但是你們需要一個裁判告訴你們結果，然後通過結果判斷輸贏。預言機就相當於這個裁判的作用。而在區塊鏈上，這個裁判就是提供實時信息（例如代幣價格等）的人，也就是預言機。

如果沒有預言機，各個項目/智能合約之間就無法建立信任。

關於Chainlink預言機，我認為官方的描述最為准確：

為了保障預言機層的高確定性，Chainlink开發出了去中心化的預言機網絡，網絡中具有多個功能模塊，可以靈活組合，打造出適用於任何情景的預言機解決方案。

开源——Chainlink是开源技術，整個區塊鏈社區可以獨立驗證Chainlink源代碼和功能的安全性和可靠性，並不斷進行完善。

外部適配器——節點可以安全地儲存API祕鑰並管理账戶登錄信息，這使智能合約能夠從任何鏈下系統和API獲取數據，包括受密碼保護的認證API。

去中心化——在節點和數據源層面都實現去中心化，避免出現節點或數據源的單點失效，為用戶保障數據傳輸的及時性和完整性。

數據籤名——節點需要對發送至智能合約的數據進行加密籤名，因此用戶可以查看哪個節點發送了哪些數據，並查看節點的歷史服務記錄以了解其服務水平。

服務協議——請求數據的智能合約與預言機運營商需要在鏈上籤署具有約束力的服務協議，約定預言機服務條款以及獎懲制度，為用戶保障鏈下數據的質量。

聲譽系統——將經過籤名的鏈上數據傳輸至聲譽系統，讓用戶可以做出理性選擇，基於完成任務數量、服務客戶數量和平均響應時間等各種指標判斷節點的優劣。

認證服務——為節點提供KYC、節點地理位置以及基礎架構安全評估等認證，提升節點的安全性和可靠性。

高級加密技術和硬件保護——零知識證明等高級加密技術以及可信執行環境等硬件保護可以為預言機帶來額外的安全保障，比如向智能合約證明數據來源（注：證明數據來自某一服務器），向預言機隱藏數據內容，以及執行鏈下計算等。

以上是Chainlink衆多功能的其中一部分，可以為預言機用戶提供各種安全保障。在之後的科普文章中，我們還會深入探討上述每個功能模塊，幫助大家更全面地了解Chainlink網絡。

Chainlink的這些核心功能能夠將任何區塊鏈上的智能合約連接至鏈下數據，並同時保障區塊鏈最核心的高確定性，為推動數據自動化發展奠定堅實基礎

預言機的主要使命就是傳遞“准確”並“及時”的信息給各個需求方。

這也是Chainlink一直想要解決的問題- ‘如何及時的傳遞准確的信息？’

為此Chainlink在「白皮書2.0」中推出了 VRF、Keepers、CCIP 等一系列概念與產品，而這些概念與產品也進一步擴展了預言機在未來各個領域的應用空間。也更加確定了Chainlink的龍頭地位。

換句話說，其他預言機細分賽道的項目想做的，Chainlink在未來也有可能做得到，因為Chainlink已經佔據了預言機賽道超80%的市場（根據預言機賽道項目總體市值和活躍地址數估算的，並沒有找到官方給出的總體市場份額的數據），一切取決於項目方想不想做。

比如Chainlink Labs 在2022年11月17宣布與 Coinbase Cloud 合作的「NFT 地板價喂價服務」在以太坊上线，將首先支持 10 個 NFT 系列，包括 BAYC、MAYC、CryptoPunks、Azuki、Doodles 等藍籌項目。所以未來很難有預言機項目能夠撼動Chainlink的地位。

目前Chainlink的生態系統已經非常龐大，根據chainlinkecosystem.com展示，目前約有1695個項目在生態系統內，包括652個DEFI項目，478個NFT項目，252個Gaming項目等等。基本覆蓋所有主流公鏈。大部分知名項目均涵蓋其中。

Chainlink是預言機賽道的龍頭，有着龐大的生態，其採取的开源开發模式，使得項目在數據提供商、節點運營商、智能合約开發者、研究者、安全審計人員等全方面獲得較快擴張。以下為Chainlink近年來的生態擴張速度：

項目簡析與產品迭代

Economics 2.0&質押v0.1

這裏主要講近年來Chainlink的項目發展，從2021年中Chainlink發布「Waitepaper2.0」以來，Chainlink獲得了爆發式的增長。而Chainlink2.0 的白皮書首次引入 DON（去中心化預言機網絡）的概念。

DON 是由一組 Chainlink 節點維護的網絡，Chainlink構建了多個節點層級來確保信息的准確度和時效性。

而在剛過去的2022年9月舉辦的SmartCon大會上公布了「Chainlink代幣經濟學2.0」的方案，主要關注點依舊在專注於提升數據安全性和功能，降低運行成本上，但是不同點在於提高了 Chainlink 服務提供方的用戶收入，並讓包括權益質押者在內的更多服務提供方參與到 Chainlink 生態中，這是源於Chainlink確立了自身的主導地位，從而开始向其他方向延伸的信號。

我將這次的代幣經濟學2.0方案分為三個主要部分

1. 擴大服務商的收入（Chainlink BUILD)

2. 減少預言機網絡成本(Chainlink SCALE)

3. 權益質押機制（核心模塊-Chainlink Staking）

Chainlink代幣經濟學2.0具體信息：

https://blog.chain.link/smartcon-2022-recap/ 

Chainlink Co-Founder的po在油管的Presentation：https://www.youtube.com/watch?v=KSS8Gk5UxE4

擴大參與者的收入機會

其中Chainlink BUILD是一項新的產生收益的措施，需要Chainlink進行服務的項目需支付其原生代幣供應的很大一部分(3-5%)，以換取預言機服務和技術支持。而這些項目的代幣也許會在未來產生巨量的收益，此時的服務商也就取得了類似機構投資者的雙重身份。

減少預言機網絡成本

為了進一步縮小預言機運營成本，Chainlink在本次更新的代幣經濟學2.0中引出了Chainlink SCALE的概念，目的是再次減少預言機網絡的運營成本。

而參與這一計劃的項目，在开始階段將會取消gas費，從而達到加速推進自己生態中的智能合約創新的目的。而這些gas費將由參與方適用自己的代幣抵消。目前以參與該計劃的項目有：Avalanche、Metis、Moonbeam等。對於其生態內的項目來說，

可以獲得一定緩衝時間，潛心打造真正具有價值的服務，以實現可持續的費用收入模式，並最終用費用收入來覆蓋區塊鏈和預言機基礎設施所有的後端成本。

質押機制-也是大家最關注的一項

Chainlink staking v0.1上线當天不到3小時額度就被搶光，權益質押機制是Chainlink為了更進一步解決信息安全和准確性的重要步驟。其中包含去中心化、加密學、隱性激勵機制、未來費用機會（FFO）以及模塊化配置等關鍵要素。

而v1.0版本是測試版本，所以不會採取嚴格的處罰機制。質押分為節點運營商質押和社區成員質押。質押模塊主要有以下內容：

以下為質押機制的v1.0版本部分內容—

1.懲罰和獎勵機制（v1.0以獎勵為主）

節點運營商質押年化獎勵5%，另外從社區質押者的收益中抽取5%作為額外獎勵，所以社區質押者預計年化4.75%。按照現在質押量來看，節點運營商預計年化收益在7%左右（加上從社區質押者的收益中抽取的5%），相較於很多項目的staking pool的超高APY來說，Chainlink的這一收益率可以說很穩健，不會因為這點APY影響整個項目，Chainlink的項目收益完全可以cover掉。

後續正式版本將會引入懲罰機制：1）如果節點沒有及時更新價格或者提供了錯誤的喂價，無法履行鏈上服務水平協議（SLA）。將會被扣除部分質押的LINK。2）如果質押者發現錯誤價格，可以發出警報，會獲得獎勵（舉報有獎機制，減少作惡機會）。

2.聲譽系統

這個是為後續的節點選擇做准備的，未來的計劃將會根據聲譽來確定節點位置，也許就是Waitepaper2.0中所說的第二層節點（可以裁決第一層的錯誤）的排序。畢竟在白皮書中強調了第二層節點將會由‘nodes with strong historical reliability scores’。也許頭部幾個節點已經內定了位置，但是剩下的位置還是需要搶的。

以下是官方對於質押機制的描述：

Chainlink權益質押機制的主要目標是提升Chainlink預言機服務的加密經濟安全和用戶保障。具體方式是鎖定LINK通證，為預言機的服務水平提供保障。如果預言機網絡無法履行鏈上服務水平協議（SLA），則會被扣除一部分質押的LINK通證，並且這部分通證會被重新分配。另外，我們還研究了損失預防機制，使用一部分被扣除的LINK通證來保護預言機服務的用戶免受經濟損失。

權益質押可以為Chainlink節點建立有效的獎懲機制，激勵節點不斷生成准確的預言機報告，並及時傳輸給正確的對象。權益質押機制是Chainlink深度防御安全策略的一部分，其中包含去中心化、加密學、隱性激勵機制、未來費用機會（FFO）以及模塊化配置等關鍵要素。

從本質上來說這樣依舊無法防止大面積節點串聯作惡，但是可能性小了點，畢竟舉報有獎的機制有效性已經貫穿了世界歷史，這樣一個去中心化的節點網絡更加確保了所提供信息的准確性和時效性。

盈利分析

官方聲稱：目前為止，已經有多個Chainlink預言機網絡可以通過dApp收入實現盈利。收入由dApp支付給Chainlink節點，以換取服務。許多區塊鏈都通過發放區塊獎勵來激勵節點，而Chainlink預言機網絡則是通過服務費來實現盈利，因此具有獨特的優勢。一些更主流的區塊鏈採用區塊獎勵的方式來激勵節點，獎勵在60-70%之間。

從這段文字中不難看出，其實Chainlink是並沒有獲得很高盈利的，如果盈利的dApp很多的話，會適當進行強調。這可以明顯感覺到能夠實現盈利的dApp少之又少，畢竟經歷了長時間的熊市，大部分dApp甚至都只有個位甚至十位數的活躍用戶。

我們從多個方面試着探究了Chainlink2021～2022年的盈利情況，首先和大部分區塊鏈項目一樣，Chainlink是沒有公开財務報表的，所以很難具體描述其盈利情況。但是可以根據其已公布的幾個盈利板塊來追蹤收入，先說結果：

目前已知的盈利，相較於Chainlink的體量來說可謂微薄。

以下為目前已知的Chainlink部分盈利板塊—

Chainlink Price Feed(喂價）

目前是DeFi市場最主流的價格預言機解決方案，為Aave、Synthetix和Yearn等各類主流和新興協議保障着數十億美元的價值。Chainlink喂價經過預編譯，為DeFi應用提供最安全可靠的價格預言機服務，並在最大程度上保障數據質量。

首先這項業務是免費的，收益來源主要由贊助商提供贊助，官方也沒公布具體的贊助金額。

Chainlink VRF（可驗證隨機函數）

Chainlink VRF目前正在為Web3生態中的衆多應用提供安全的鏈上隨機數來源，其中包括GameFi、DeFi以及NFT等項目，應用場景包括為NFT分配隨機屬性，公平地分配罕見NFT，公平地選出參與者，隨機選出中獎者等等。

VRF的調用在不同鏈上的費用有所區別，目前以VRF v2為主，在以太坊主網的調用費用為0.25LINK，BSC和Avalanche鏈上調用費用為0.005LINk，Polygon和Fantom鏈上調用費用為0.0005LINK

具體參數可以查看：

https://docs.chain.link/vrf/v2/subscription/supported-networks

通過Dune作者@gsm創建的Chainlink Dashboard（https://dune.com/gsm/Chainlink） 中的數據來看，VRF v1加v2的收益加起來，2023年1月份的總收益也只在5333枚LINK左右，按照現價6.9刀左右的價格，總收益約為36107刀。這點收益對於Chainlink來說可謂可有可無。

Chainlink POR（資產證明）

Chainlink資產儲備證明為智能合約提供了所需數據，可以計算任何鏈上資產的跨鏈或鏈下儲備抵押率。

Chainlink儲備金證明由去中心化的預言機網絡運行，可以自動對DeFi應用中的抵押品進行實時審計，保障用戶資金安全，杜絕准備金率不達要求或鏈下托管方欺詐等現象。

這是伴隨着FTX挪用用戶資產，資不抵債後倒臺所延伸出的產品。隨着FTX倒臺，陸續又有多個交易所收到波及被查處資不抵債以及私自挪用等問題而關閉。所以Chainlink推出了這款產品，但收費並沒有公开，我們咨詢了Official管理員也沒有得到回復，如果有相關信息可以補充。

不過我認為這個項目依舊是個基本不賺錢的項目，主要原因在於大公司比如幣安等已經在第一時間披露了，後續沒第一時間披露的公司裏，或多或少都有點問題。即很多公司確實挪用了只是不想披露出來，即便披露了也有虛假成份。

目前已有的用戶如圖：

Chainlink Keepers（开發者工具）

為开發者提供工具，讓Web3 开發者可以更快地开發自己的項目，減少自動化工作中投入的時間和資源。

本身作為开發者工具就基本不賺錢，查了下太少了不在這論述了。實際上Chainlink所开發的很多產品都是為了佔據市場賣概念，並非單純依靠產品的收益。

Chainlink CCIP（跨鏈互操作協議）和Chainlink DECO則進一步擴展了Chainlink的帝國版圖，向跨鏈（超級重災區）和信任最小化平臺邁出了重要一步，也許在未來會有潛在盈利。

在Chainlink多重協議的安全保證下，更多的資產在鏈上和跨鏈上移動，從而擴大的未來的潛在利潤空間，要想富先修路，在過去的幾年間，Chainlink已經修好了高速公路，目前开始嘗試多方面擴展盈利方向了。

總體而言，Chainlink目前已經开發的產品確實佔據了大部分的市場份額，在預言機領域一定程度上屬於全能型選手，但是目前的產品盈利能力確實堪憂，當前以及未來的主要盈利點更多的是在‘兜售概念’，以及將已經佔據的市場份額逐漸轉化為盈利點，但是由於當前市場一片愁雲，各個dApp半死不活，大部分dApp本身缺乏盈利，有的甚至都快交不起服務器費用了。想要轉虧為盈還需要等待接下來的這輪牛市，就像上面我說的，公路已經鋪好了，就等着車水馬龍收過路費了。

代幣分析

歷史表現

在开始之前，我們簡單看一下Chainlink代幣LINK的表現：

從2019年1月上线幣安後，維持了三個月1刀以下的價格，隨後开啓瘋狂模式，耗時不到2個月，完成百倍漲幅。ATH（all-time-high)歷史最高價達到53刀。

毫無疑問是強莊幣，牛市漲幅最高的就是強莊幣。至於接下來是否是牛市，就要依靠大家自己的判斷了。

目前價格6.9刀，距ATH跌幅近87%，兩年內最低價5.3刀，當前流通市值35億美元，根據CMC數據排名21。

                                                    數據來源Coinmarket

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代幣解鎖數據

根據TokenUnlocks的年度報告，Chainlink仍有價值$2.9B（29億美金）的LINK仍在鎖定中，將於未來解鎖，具體時間未知。

按照發布時的價格換算，基本上也就等於CMC給出的未解鎖數量，約為4.9億枚。其中3.5億枚（35%）是白皮書中劃定的用於激勵網絡內參與者的部分，去年看的時候是鎖定在一個地址裏沒動過的，現在已經分為多個地址了，在下面的地址分析裏會提到。

https://token.unlocks.app/reports/tokenunlocks-annual-report-2022

數據來源：TokenUnlocks

LINK持幣地址分析：

目前鏈上Top30基本上都是屬於項目方和各大交易所的，去年看的時候top1的Operating地址擁有35%的LINK，但是現在被打散到多個地址中了，籌碼分布如下：

從圖中可以看出，排名第一的地址7天內又增加了約408萬枚LIK（約合2815w刀），經查這個地址被Ethscan標記為Binance8，Binance8被認為是幣安的儲備金账戶。

具體地址以及代幣分布查看：

https://etherscan.io/token/0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca#balances

同時我們篩選了一些比較有參考性的數據供以參考：

首先是活躍地址數，近期有一些異常數據如下圖。

在去年12月和今年1月發生了兩次非常高的活躍量。所有和LINK代幣持有/活躍地址相關的數據都受到影響，經過調查發現是幣安整理錢包（猜測可能與儲備金有關）所引起的。

 圖表來源CryptoQuant

其次是交易所錢包內LINK存儲量與總量的佔比，主要是因為Staking的原因導致用戶提幣，交易所內LINK總量下降，市場流通量下降。

                                          數據來源CryptoQuant

Chainlink代幣經濟學更多信息參考

Coinbase Institutional Tokenomics Review

Chainlink (LINK): Decentralized Oracle Network 

(March 17, 2022)

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