什么是加密貨幣質押？為什么 SEC為了它追查 Kraken？

大家好，我是幣圈小沫沫

在美國證券交易委員會提起的一系列訴訟中，加密貨幣交易所 Kraken 同意支付 3000 萬美元，以了結有關其違反該機構規定的指控，因為它提供了一項服務，允許投資者通過“抵押”他們的資產來賺取回報。硬幣。SEC 正在推動將美國境內的加密貨幣運營商納入管理各種證券銷售的相同監管框架下——將代幣視為股票和債券。與其他打擊行動的不同之處在於，質押是許多區塊鏈（例如以太坊）的核心特徵，也是可能將其他加密貨幣從需要大量電力的系統中轉移出來的關鍵。 

1. 什么是質押？ 

它存入以太幣或其他加密貨幣，用於所謂的“股權證明”系統，該系統通過以創建安全公共記錄的方式對交易進行排序來幫助運行區塊鏈網絡。以太坊在 9 月轉而使用抵押來取代比特幣开創的“工作量證明”系統，比特幣繼續使用它。據說以太坊的开關將網絡的能源使用量減少了約 99%，對於一個因其使用的電量而受到抨擊的行業來說，這是重要的一步。

2. 什么是“證明”系統？

如果沒有區塊鏈，加密貨幣將無法運作，區塊鏈是一種相對較新的技術，它執行維護按時間排序的交易分類账的老式功能。與紙筆記錄不同的是，分類帳在全世界的計算機上共享。區塊鏈必須承擔另一項在實物貨幣世界中不需要的任務——確保沒有人能夠通過操縱數字分類账多次使用加密貨幣代幣。區塊鏈在沒有中央監護人（例如銀行）的情況下運行，負責分類账：工作證明和股權證明系統都依賴於集體行動來命令和保護區塊鏈的順序記錄。

3、兩者有何不同？ 

在這兩個系統中，交易被分組為發布到公共“鏈”的“塊”。在工作證明中，當系統將塊中的數據壓縮成一個謎題時，就會發生這種情況，而這個謎題只能通過可能需要運行數百萬次的試錯計算來解決。這項工作由礦工完成，他們競爭成為第一個提出解決方案的人，如果其他礦工同意它有效，他們將獲得新的加密貨幣作為獎勵。股權證明通過給予一組人一系列胡蘿卜加大棒的激勵來合作完成任務。舉個例子：投入或質押 32 個以太幣（2 月 10 日 1 個以太幣的交易價格約為 1,519 美元）的人可以成為“驗證者”，而擁有較少以太幣的人可以共同成為以太坊上的驗證者。選擇驗證器來對以太坊區塊鏈上的交易塊進行排序。 

4. 質押的動機是什么？

如果一個區塊被委員會接受，該委員會的成員稱為證明者，驗證者將獲得新的以太幣。但是，試圖玩弄該系統的人可能會失去抵押的代幣。通常情況下，抵押代幣的人會通過在以太坊上為抵押即服務用戶賺取大約 4% 的收益率來獲得回報。 

5. SEC 關於質押的問題是什么？ 

Kraken 和其他中心化提供商一直在提供“質押即服務”，讓用戶無需購买或維護質押所需的計算機就可以質押他們的代幣。該機構針對 Kraken 採取的行動清楚地表明，它認為這類似於加密貨幣借貸，其中提供商將向加密貨幣存款人支付高利率以借出他們的代幣。去年，監管機構嚴厲打擊了這種做法，當時 Celsius Network、BlockFi 等大量貸款機構倒閉。SEC 將加密貨幣借貸和質押即服務計劃都視為證券，這一名稱強加了廣泛的監管要求，而加密貨幣過去認為它不受這些要求的約束。Kraken 同意立即停止在美國通過加密資產質押服務發行或出售證券；

6. 某物成為證券是什么意思？ 

就其最簡單的形式而言，根據美國規則，某物是否是證券基本上是一個問題，即它在多大程度上看起來像一家公司籌集資金發行的股票。為了做出這一決定，美國證券交易委員會應用了一項源自 1946 年最高法院判決的法律測試。在該框架下，一項資產在涉及 a. 投資者投入資金 b. 與c一起進入一家共同的企業。從 d. 中獲利的意圖。組織領導的努力。在“質押即服務”中，用戶存入他們的代幣，期望從中獲得收益，而服務提供商則負責技術方面的工作。

7. 為什么貼上安全標籤很重要？ 

對於初學者來說，這樣的指定可能會使運行質押即服務程序變得更加昂貴和復雜。根據美國規定，該標籤帶有嚴格的投資者保護和披露要求。與財力雄厚的競爭對手相比，這種負擔會使規模較小的供應商處於劣勢。更重要的是，試圖繼續提供服務的交易所將面臨監管機構的持續審查，這可能導致罰款、處罰，在最壞的情況下，如果刑事當局介入，可能會被起訴。這也可能意味着失去投資者的未來資金，這些投資者可能對這些增加的合規負擔和監管審查感到不安。加強監管的支持者認為，證券指定將為投資者帶來更多信息和透明度，並最終讓更多用戶使用這些服務。

8. 打擊加密質押意味着什么？ 

打擊行動僅適用於專注於美國消費者的質押即服務提供商。區塊鏈通常由來自世界各地的驗證者保護，因此它們將繼續發揮作用，前提是海外監管機構對其服務採取更寬松的態度。這將進一步加劇美國嚴格監管與世界其他一些地區的狂野西部之間的分裂。圍繞質押的監管收緊是否會影響所謂的去中心化質押提供商存在疑問，這些提供商聲稱不受其影響，因為它們不是由特定公司運營或位於特定地點；從理論上講，此類提供商只是自動執行交易的軟件集合。

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好了，小沫沫就講到這裏，咱們下期見！

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