FTX暴雷後大量比特幣從交易所流出 長期持有者的持有量明顯下滑

根據Glassnode 的數據，FTX 事件發生時，交易所的比特幣和以太幣余額出現大幅下降，從小型持有者到巨鯨，這些群體的鏈上錢包余額都出現了淨余額增長。另外，長期持有者的比特幣供應量在本周出現下降，Glassnode 指出，若持有供應量後續出現下降趨勢，表明更廣泛的信念喪失和擔憂可能正在發生。

比特幣、以太幣大量從交易所流出

FTX 事件的發生使得持有者尋求其它自托管的選項來持有加密貨幣，大量代幣快速地從交易所撤出。根據區塊鏈分析機構Glassnode 發布的最新周報，觀察自11 月6 日以來交易所、投資者錢包群體和礦工的代幣總余額變化（當時市場正流傳FTX 可能暴雷的消息），中心化交易所的比特幣總余額出現了歷史級別的最大淨下降之一，在7 天內下降了7.29 萬顆。這可比擬2020 年4 月、2020 年11 月和2022 年6 月至7月時的下降幅度。

以太幣也出現類似情況，在過去一周裏有101 萬顆以太幣從交易所撤出，這是自2020 年9 月「DeFi 之夏」高峯期以來最大的30 日余額下降，當時對以太幣的高需求是其作為DeFi 協議智能合約的抵押品所引起。

然而，交易所的美元穩定幣余額最近卻出現淨流入，11 月10 日有價值超過10.4 億美元的USDT、USDC、BUSD 和DAI 流入，是歷史上第七大單日淨流入，這將所有交易所儲備的穩定幣推至411.86 億美元的歷史新高。

Glassnode 分析，這些穩定幣大量源自於智能合約，以每月46.3 億美元的速度從以太坊智能合約中撤出，這凸顯了對即時美元流動性需求的迫切。

Glassnode 在周報中寫道：

總體而言，交易所中的穩定幣淨購买力增加了40 億美元/月。這表明盡管市場動蕩，投資者此刻似乎更傾向於持有無須信任（Trustless）的比特幣和以太幣資產，而不是中心化發行的穩定幣。這是一個相當耐人尋味的信號，可以被敘述為對基礎層資產充滿信心的一種建設性信號，也是市場在自托管中尋求安全的一種案例。

中小型比特幣持有者地址余額明顯增加

隨着大量比特幣流出交易所，不管是小型比特幣持有者還是巨鯨，各群體的鏈上錢包余額都出現了淨余額增長。其中，持有低於10 顆比特幣的群體現在控制超過15.913% 的流通供應量，Glassnode 表示該值已達具說服力的歷史新高。

持有10 到1,000 顆比特幣的群體反映了屬於高淨值個人、交易公司和機構投資者等實體的地址余額，在經歷幾個月的余額增長放緩之後，該群體本周大幅增持了7.8 萬顆比特幣，是其歷史上最大的7 日余額增長之一。而持有超過1,000 顆比特幣的巨鯨仍然持續積累，但余額並未像上述群體一樣出現明顯增加。

比特幣礦工最近因幣價下跌而處於極端壓力之下，隨着哈希價格（Hash price，指礦工從一個算力單位獲得的收入）觸及歷史最低點，礦工們在本周被迫出清約9.5% 的比特幣庫存（花費7,760 顆比特幣），這是自2018 年9 月以來礦工余額的最大降幅，顯示礦工的順循環（Pro-cyclical）特性。

長期持有者的供應量下滑

FTX 事件發生後，是否動搖了堅定的「Bitcoin HODLer」（指堅定持有比特幣的人）的信心？從11 月6 日以來，長期持有者的比特幣供應量已經下降了6.15 萬顆。Glassnode 表示，考慮到上述余額變化的規模，並與歷史記錄相比較，這尚未達到長期持有者廣泛失去信念的規模，但如果後續該供應量持續下降，可能表明情況並非如此。

此外，在過去的一周裏，有9.745 萬顆闲置或休眠超過1 年的比特幣已被賣出，這些代幣有可能返回到流通供應當中。Glassnode 表示，依目前數據來看，尚未顯現出長期持有者的直接恐慌，須持續觀察這些峯值是否會在未來幾周形成趨勢。該公司指出：

老幣賣出的持續走高，以及長期持有者供應量的下降將是明顯的警告信號，表明更廣泛的信念喪失和擔憂可能正在發生。

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