比特幣採礦業會給美國政府帶來多少稅收？

比特幣礦業公司帶來的稅收收入可能會給美國政府帶來一筆可觀的意外之財。

去年 7 月，當提交給美國國會的基礎設施法案聲稱它可以通過對交易所和其他各方應用新的信息報告要求，從加密投資者那裏籌集 280 億美元時，加密支持者大喫一驚。實際上，根據加密投資者的資本收益來計算他們應該繳納多少稅是非常難以估計的。

從理論上講，美國國稅局（IRS）可以查看每個區塊鏈上的每筆交易，以查看每個錢包或账戶的盈虧情況。從那裏，美國國稅局可以計算出它可以對鏈上的收益徵稅的金額。然而，這引發了一個問題，即這些資產是否以同一所有者從一個錢包送到另一個錢包，這可能不會使其成為應稅事件。最重要的是，很難從交易所獲得良好的信息來計算 IRS 可以徵收的鏈下收益金額。在實踐中，這種收集和評估過程是一團糟。

如果美國政府想通過對加密貨幣徵稅來籌集資金，可以考慮鼓勵比特幣礦工开店。這樣做可能會帶來來自設立採礦業務的公司的稅收。我們將估計美國政府可以從比特幣礦業公司獲得的收入金額。

框架

我們使用 Galaxy Digital 开發的开源模型對比特幣挖礦盈利能力進行了相對簡單的估算，以估算比特幣的开採成本，並應用簡化假設來代表整個比特幣市場。

在我們簡要概述該方法之前，有幾點值得一提：目前，有幾家上市比特幣礦業公司（Core Scientific、Hut 8、Argo Blockchain、Riot Blockchain 和 Marathon Digital）。上市公司需要分享財務信息，這些報告顯示，比特幣礦業公司總體上沒有繳納太多稅款。

事實上，一些公司計入損益表虧損，根本不納稅。初創企業——也就是比特幣礦商——通常是無利可圖的，因為他們希望花錢建立業務。

我們還希望規範會計方法，使公司能夠最大限度地減少稅收負擔，主要是通過股票薪酬和某些類型的折舊等非現金費用。這樣做會使公司看起來比實際利潤要低。

比特幣挖礦的盈利能力不會趨於零，企業需要長期賺錢才能繼續營業，因此我們假設至少在中短期內，比特幣礦工不會失去所有盈利能力。

模型

我們的計算依賴於 Galaxy Digital 的模型，原因很簡單。我們大致知道礦工每年將獲得多少比特幣收入。比特幣協議的設計方式是大約每 10 分鐘开採一個區塊，所以我們可以有把握地說，礦工每年將獲得32.85萬比特幣加上交易費，名義上約佔當前區塊獎勵的3%。

因此，確定盈利能力的主要重點應該是估算成本。我們要估計的三項主要費用是收入成本（主要是採礦的電費）；銷售、一般和管理費用（營銷和租金等一般成本）；和折舊（一種非現金但真實的費用，代表用於採礦的機器的損耗）。

比特幣挖礦的主要成本驅動因素是用電量和價格的函數。Galaxy 的模型根據 18 種不同型號的 ASIC 礦機的規格和性能來計算比特幣的生產成本。這些機器在不同的效率水平上消耗不同數量的電力。根據每千瓦時的電力成本，每種礦機的盈利水平不同。我們的基本假設是電費每千瓦時0.06美元。

接下來，在這個機械密集型業務中，購买 ASIC 的礦業公司需要處理大量的折舊。

然後，這些公司還有與 SG&A 相關的其他成本，通過上市公司的比較，這一成本估計在12.5%左右。

最後，我們將佔收入 3.5% 的“其他費用”囊括在內，以此來減少潛在的誇大盈利能力的可能性。

結果

下面我們在雙向圖表中展示我們的結果，使用不同的場景對比特幣價格、比特幣的總哈希率、電力成本和美國在全球哈希率中的份額進行調整。圖表中的數字代表礦業公司每年給政府帶來的聯邦稅收，假設聯邦企業稅率為21%。

• 全球比特幣哈希率為 200 EH/s

• 電費為 0.06 美元千瓦時

• 美國在全球哈希率中佔有30%的份額

• 21%的聯邦公司稅率

比特幣礦商的稅前盈利估計為 14 億美元，稅單為 2.99 億美元。顯示在下面每個表格的中間。表中的所有其他數字都代表如果這些輸入發生變化的估計稅款。例如，如果比特幣價格為 60,000 美元，哈希率為 250 EH/s，則向美國政府繳納的稅款將為3.35億美元。

當然，本結果僅供參考。但至少，比特幣採礦代表了一個潛在的有利可圖的行業，可以為政府帶來更多的稅收。

作者：George Kaloudis From Coindesk

編譯及整理：Amy Liu

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