SPAC可否成為加密礦業公司海外上市融資的新選擇？

當地時間3月5日，美國比特幣礦業公司Cipher Mining Technologies Inc.和一家SPAC公司Good Works Acquisition Corp.共同宣布，兩家公司已就業務合並達成最終協議。交易完成後，合並後的公司將更名為Cipher Mining Inc.，並有望以新的股票代碼“CIFR”在納斯達克上市。

Cipher Mining是俄羅斯老牌礦業巨頭Bitfury旗下子公司，富達和摩根大通旗下Counterpoint Global將通過認購4.25億美元的私募基金（PIPE）參與交易，合並後新公司的企業估值達20億美金，預計該交易將於今年第二季度完成。

Cipher Mining在新聞稿中被定位為以美國為中心的比特幣挖礦冠軍，其位於美國的數據中心計劃在2021年第4季度至2022年第2季度之間上线，總發電量為445 GW，並計劃在2023到2025年之間再部署300 GW。

早在2018年，Bitfury就曾傳出希望在香港和歐洲等地上市的消息，而時至今日仍舊未能如愿，此番成立子公司在美股通過SPAC上市可視為“曲线救國”之舉。

SPAC，Special Purpose Acquisition Company（特殊目的收購公司）可以理解為“空殼上市”，即先設立“無資產、無業務的現金殼公司”上市募資，再用募集到的資金去並購未上市公司並裝入資產。

和傳統的首次公开募股、直接上市或借殼上市等不同，SPAC所需時間更短，有着“確定性高、流程簡單”等優點。2020年是SPAC上市爆發的一年，通過SPAC上市的公司佔到美股IPO數量的52.7%，募資金額佔比達到53.5%，首次超越傳統的IPO。不少業內人士認為，2021年通過SPAC上市的公司將繼續增長。

加密行業的去中心化正好和SPAC的投資民主性不謀而合。因舌战CNBC主播而名聲大噪的企業家Chamath Palihapitiy認為SPAC有利於優化普通散戶的投資環境、帶來更多的平等性：“我認為 SPAC 很適合留下來，如今的投資環境並不平等，而 SPAC 能使競爭環境變得公平，並且讓更多人有機會投資高增長公司，這是一種投資渠道民主化，因為 SPAC 允許散戶和長尾機構投資者參與投資，而過去只有那些一級對衝基金的人才可以參與上市公司早期募資，現在每個人都可以玩了。”

此前2月份消息，清算和數字資產托管公司Apex Clearing也將通過SPAC的方式上市，估值47億美元，目前通過SPAC上市的區塊鏈公司還有Figure、Bakkt等。

缺乏持續並穩定的盈利能力問題一度讓加密企業難以獲得主流金融圈認可，礦業公司也面臨同樣的問題，即便是比特大陸這樣的巨頭，也頻頻遭遇上市申請被拒的窘境。盡管嘉楠科技、億邦公司等已通過IPO上市，但美股礦業上市公司仍屈指可數。此次Bitfury子公司SPAC上市是否能為更多礦業公司登陸納斯達克帶來新選擇？讓我們拭目以待。

參考資料：

1.https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-02-10/doc-ikftssap5118825.shtml

2.https://www.businesswire.com/news/home/20210305005234/en/Cipher-Mining-Inc.-a-Newly-Formed-US-based-Bitcoin-Mining-Company-to-Become-a-Publicly-Traded-Company-via-a-Merger-with-Good-Works-Acquisition-Corp.

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