CZ明奶，為什么建議散戶在Lista Lending上借貸BNB？

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4 月 11 日，BNB Chain 生態 LSDFi 項目 Lista DAO 的新借貸產品 Lista Lending 剛上线便引起了市場的“瘋搶”，首期價值 1000 萬美元的 BNB 在不到一小時滿額借出，僅上线 4 日，Lista Lending 總存款超 1.89 億美元，總借款額峯值超 1.2 億美元。

產品之火爆，就連 CZ 也忍不住轉發評論道：“Lista Dao is ?”。

作為 BNB Chain 新一代借貸產品，Lista Lending 之所以能獲得 CZ 等市場用戶的廣泛好感本質是因為其採用創新的P2P模式給用戶提供了更高的存款利率和更低的借款利率。Odaily星球日報將在本文對 Lista Lending 進行通俗易懂的介紹，並且說明為什么在 Lista Lending 上借貸 BNB 是更好的選擇。

Lista Lending 產品介紹

Lista Lending 是由 Lista DAO 推出的新一代去中心化借貸平臺，採用創新的 P2P模式，通過先進的利息算法，為用戶提供高效的理財和借貸服務。平臺旨在提升資金利用率、降低借貸成本，並增強對借貸者的保護。

簡單來講，Lista Lending 將由多個金庫（Vault）和市場（Market）組成，貸方將資金存入金庫喫利息，金庫將資金分配到不同的市場中，以便借款人可以在市場中進行超額抵押借貸。在 Lista Lending 中，貸方可以是任何人，包括個人、協議、DAO 或對衝基金。

Lista Lending 的工作模式

目前 Lista Lending 已上线 BNB 金庫和 USD 1 金庫，BNB 金庫存款已超 1.69 億美元，用戶可通過抵押 BTCB、PT-clisBNB 和 solvBTC 來借貸 BNB；USD 1 金庫是特朗普加密項目 WLFI 美元穩定幣 USD 1 在 BNB Chain 的首個應用。

這裏科普一個小知識，可能有 DeFi 新手會疑惑為什么要為借一部分資金而在鏈上抵押更多資金，如為借價值 70 枚 BNB 的 USDC 而抵押價值更多的 BTCB。這實際主要源於用戶近期對短期流動性需求，如參與幣安 Launchpool 或幣安錢包打新屬於“穩賺不賠的买賣”，對 BNB 有短期需求，同時使用借貸獲得 BNB 而不是直接選擇購买還有一個好處是可以規避短時價格波動而產生的利潤磨損。

天下苦 Venus 久矣？

Venus 是 BNB Chain 上最大的借貸協議，TVL 超 15.83 億美元，也是目前用戶參與幣安 Launchpool 和幣安錢包打新重要的 BNB 借款渠道。雖然在“幣安喂飯”下日益壯大，但 Venus 在借貸機制依舊不夠友好，不僅資金利用率低（約 32% ），而且還會在 BNB 短期需求大時提高借款利率（高達 30% ），但存款利率卻沒有相同的增幅，“錢都進了自己的口袋”。

Venus BNB 借款利率變化和資金利用率曲线

天下苦 Venus 久矣，用戶期望有新的競爭者能夠打破 Venus 的“壟斷”。事實證明也是如此，在 4 月 11 日 Lista Lending 上线後，Venus 的 BNB 借款利率斷崖式下跌至 5% 。知名 KOL 土澳大獅兄也在社交媒體上 表示 “Lista 幹了一件大好事，打破了 Venus 過去幾年來在 BNB 借貸上的壟斷”。CZ 也在評論區下 表示 “市場需要有競爭。?”

為什么 Lista Lending 是借貸 BNB 更好的選擇？

據 Lista Lending 官方數據，目前不同市場借貸 BNB 的利率最低達 0.84% ，最高也僅 2.05% ，相比之下 Venus 的 BNB 借款利率為 4% ～ 5% ，並且其利率模型在超過一定的借款量後會激增到 28% 以上。對於普通用戶而言，Lista Lending 將是更好的選擇。

• P2P借貸機制大幅降低用戶成本

那么，為什么 Lista Lending 能夠提供這么低的借款利率呢？實際上這源於其創新的P2P借貸機制。

傳統 DeFi 借貸協議（如 Venus 等）採用的是點對池的借貸模式，即所有流動性都集中在一個共享池中。這種模式的核心在於資金存借匹配度低問題，資金池的總存款量往往遠超借款總額，使存款用戶的利息被闲置資金稀釋，而借款用戶則需為整個資金池承擔利息成本，而非僅支付其實際使用部分的利息。在用戶面前呈現的結果就是借款利率高、存款利率低。

Lista Lending 採用的是點對點的借貸模式，金庫的資金能夠直接有效的匹配借款人，再通過其多預言機系統可以實現動態利息算法，根據市場供需實時調整利率。在用戶面前呈現的結果便是借款利率更低、存款利率更高，同時資金利用率可達 90% 。

• 自由創建金庫與市場，借貸靈活性提升

在協議發展早期，Lista Lending 僅有 BNB 金庫和 USD 1 金庫，但待協議成熟後，Lista Lending 將开啓更多的金庫，並且將允許用戶無需許可的創建金庫和市場。用戶可以為任何代幣創建金庫（Vault）和市場（Market），包括不被傳統 DeFi 平臺（如 Venus 等）認可但由智能合約保障可贖回的資產。

反觀在傳統 DeFi 借貸協議中，基本由平臺或 DAO 投票決定該支持哪些出借資產或抵押物，靈活性與效率較低。

• 為借貸雙方提供更強的抗風險能力

傳統 DeFi 借貸協議的核心池資產通常共同分擔風險，清算可能會產生連鎖反應，而 Lista Lending 中的每個金庫都有單獨的清算參數，金庫之間的風險互相隔離。如此人性化的設計提升了借貸雙方的抗風險能力，確保了更公平和安全的交易環境。

Lista Lending 成 Lista DAO 新增長飛輪

Lista DAO 是一個在 BNB Chain 上運行的兼具流動性質押、 CDP 系統和借貸的 DeFi 項目，由幣安（YZi Labs）投資，並已於 2024 年 6 月在幣安 TGE。

在 Lista DAO，用戶既可以質押 BNB 獲取流動性質押憑證 slisBNB 並賺取 POS 收入，又可以通過超額抵押 ETH、 BNB 等原生加密資產和 slisBNB、wstETH 和 solvBTC 等流動性質押代幣的方式借入穩定幣 lisUSD。同時，若使用 BNB 抵押借貸 lisUSD 還可獲得 clisBNB 的借貸額度，參與幣安 Launchpool 打新。

截止目前， Lista DAO 總 TVL 高達 11.08 億美元，在 BNB Chain 中排名第三，僅次與 Venus 和 PancakeSwap。其中，抵押品價值超 3.62 億美元，流動性質押資產價值約 3.9 億美元。

Lista DAO 是 BNB Chain 的堅定建設者，深耕 BNBFi。此前，用戶只能通過 Lista DAO 抵押借貸穩定幣 lisUSD，不僅借貸產品單一，滿足不了用戶需要 BNB 參與幣安打新等多樣化需求，而且抵押的資產也無法獲得收益。Lista Lending 的出現正是補齊了這方面短板，同時其也成為 Lista DAO 新的增長飛輪。

Lista Lending 已經與現有的 Lista DAO 產品產生了化學反應。 從幣價方面， 4 月 11 日 Lista Lending 上线以來，其代幣 LISTA 價格便一路上漲， 4 月 13 日受 CZ 轉發，價格最高觸及 0.2 美元。

同時，PT-clisBNB 是 Lista Lending 主要的抵押物，PT-clisBNB 是 clisBNB 在 pendle 上的收益型代幣， APY 達 14.86% 。Lista Lending 的出現使用戶可以在拿到 pendle 年化的同時借貸 BNB，用戶既可以選擇參與幣安打新等短期活動，也可以繼續在 Lista DAO 中參與循環貸，提升 DeFi 收益槓杆。

總之，通過 Lista Lending 靈活的借貸市場，有望與 Lista DAO 原先產品形成合力，提升協議整體 TVL，也會用戶提供更多可玩性，盤活 BNB Chain 借貸生態。

Lista Lending 將 BNB Chain 借貸帶入新時代

據 DeFiLlama 數據，借貸是 DeFi 中 TVL 最多的類別，开展借貸業務的協議數達 508 個，比 TVL 排名第二的流動性質押板塊多出 1 倍以上，可見其市場需求和競爭仍很激烈。

但借貸板塊在 BNB Chain 上的比重卻較低，BNB Chain 的 DeFi TVL 達 54 億美元，貸款額僅 19 億美元，佔比約 35% ，遠低於借貸在以太坊上超 50% 的佔比。

不可否認的是，以太坊生態作為 DeFi“老大哥”，在借貸領域基礎設施更完善，Morpho 已經在利用點對點借貸機制提高以太坊生態借貸資金的利用率，這肉眼可見的差距需要 BNB Chain 生態項目一起努力彌補。但 Venus 作為 BNB Chain 上最大的借貸協議， BNB 的 LTV（貸款價值比） 居然只有 78% ，反觀 BTCB 和 ETH 的 LTV 卻達 80% 。顯然，在 BNB Chain 上 BNB 的流動性是要好於 BTCB 和 ETH 的，但在借貸方面 BNB 依然“低人一等”，Venus 作為 BNB Chain 上重要的借貸基礎設施，本應積極舉措為 BNB 建立優勢，但結果卻不盡人意。

Lista Lending 作為 BNB Chain 上首個採用P2P模式的借貸產品，正在挑起新一代 BNB Chain 借貸基礎設施的應有責任。不僅 BNB 的 LTV 最高可達 90% ，同時相比於以太坊生態的 Morpho，Lista Lending 採用多預言機系統和可升級的智能合約，能夠確保更加准確公平的定價和及時滿足發展需要升級合約。

如今背靠幣安 Launchpool 和幣安錢包打新等低風險白嫖機會，BNB Chain DeFi 借貸市場已經有了充足的流動性和用戶基礎。而 Lista Lending 將成為重要的催化劑，有望將 BNB Chain 借貸帶入新時代。

結語

在這個流動性為王、效率即生命的鏈上世界，每一次技術的迭代與機制的創新，都可能帶來全新的秩序重塑。Lista Lending 的誕生，正是在 BNB Chain 生態逐漸走向成熟之際，為市場注入的一針強心劑。

它不僅是對傳統借貸機制的一次有力挑战，更是為用戶帶來實實在在收益與自由的選擇權——更低的借款利率、更高的資金利用率。這種“為用戶而生”的設計理念，表現的是 BNB Chain 生態自我進化的決心，也是 DeFi 最初精神的回響。

未來 Lista Lending 或許不僅僅是幣安打新背後的“補給站”，更將成為鏈上借貸流動性的核心樞紐，支撐起整個 BNB Chain 生態中更加高效、开放和公平的金融秩序。

正如春天的萌芽不會立刻變成森林，Lista Lending 的成長也需時間。但它已經站在了一個值得期待的起點之上，為用戶、為开發者、為整個 BNB Chain DeFi 生態提供了一種新的解法。Lista Lending 能否挑起這個大梁，我們拭目以待。

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