2025年4月加密貨幣交易員經濟日歷：關稅新政、央行決策與市場波動前瞻

關鍵要點

• 全球宏觀經濟驅動因素： 4 月的重要經濟數據（就業、通脹、GDP）及各國央行決策將顯著影響加密貨幣，數字資產已與整體風險情緒高度聯動。

• 央行政策趨勢：多國央行正在轉向寬松政策或維持利率不變，通常會促進風險偏好，有利於比特幣及主要山寨幣。

• 美國“關稅解放日”： 4 月 2 日美國將公布新的關稅措施，嚴厲的關稅可能引發避險情緒，而較溫和的政策則有望提振市場情緒。

• 市場波動關鍵窗口：加密貨幣交易員需關注 4 月 4 日、 10 日、 16 日、 17 日及 30 日，這些日子的經濟數據與政策信號可能帶來市場動蕩，應提前制定風險對衝和管理策略。

2025 年 4 月全球經濟事件密集，美國就業報告、中國一季度 GDP、各大央行決議，以及可能改變全球市場局勢的美國關稅政策，都將左右市場情緒。對加密貨幣交易員而言，宏觀事件的重要性已超越以往， 比特幣 和其他數字資產日益與全球金融市場緊密聯動。理解利率變化、通脹數據以及地緣政治走勢如何影響風險偏好，是交易員成功應對加密貨幣價格波動的關鍵。

目錄

宏觀經濟背景分析

為何宏觀因素仍對加密貨幣至關重要？

美國篇：主導全球市場情緒

• 4 月 2 日 – 美國“關稅解放日”

• 4 月 4 日 – 美國就業報告

• 4 月 9 日 – 美聯儲（FOMC）會議紀要

• 4 月 10 日 – 美國消費者物價指數（CPI）

• 4 月 30 日 – 美國一季度 GDP 及核心個人消費支出（Core PCE）

歐洲與英國：貨幣寬松、通脹和經濟增長

• 4 月初 – 歐元區通脹初值（Flash CPI）

• 4 月 17 日 – 歐洲央行（ECB）利率決議

• 4 月 15 – 16 日 – 英國經濟數據

• 4 月下旬 – 歐元區一季度 GDP

中國篇：一季度 GDP 及全球影響

• 4 月 16 日 – 中國一季度 GDP

• 貿易及通脹數據

日本篇： 4 月維持觀望， 5 月再動

• 4 月無日本央行（BoJ）會議

• 4 月下旬 – 日本消費者物價指數（CPI）

其他央行與重要事件

• 4 月 1 日 – 澳大利亞央行（RBA）

• 4 月 9 日 – 新西蘭央行（RBNZ）

• 4 月 16 日 – 加拿大央行（BoC）

• 4 月 3 日 – OPEC+會議

• 4 月 21 – 23 日 – 國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行會議

加密貨幣市場動態：關鍵考量

加密貨幣交易員策略建議

宏觀經濟背景分析

2025 年，全球經濟擴張速度顯著放緩，此前兩年疫情後的強勁復蘇已趨於平淡。2023 至 2024 年間飆升的通脹壓力在各國緊縮貨幣政策及能源價格穩定下明顯緩解。同時，貿易爭端、地區衝突等地緣政治的不確定性依然造成市場波動。

在歐洲，烏克蘭長期衝突的後續影響仍然波及能源市場和政府財政決策，盡管緊張局勢較此前幾年有所緩和。同時，多國央行傾向降息或暫停加息，以維持經濟增長並避免通脹卷土重來。

曾經相對獨立的加密貨幣市場，如今對宏觀政策變化格外敏感。當央行轉向寬松，風險偏好升溫，會推動資金進入 比特幣 、 以太坊 等數字資產；反之，如果通脹再次擡頭或出現重大地緣政治風險，交易員往往會從投機資產撤退，轉投更安全的投資工具。

為何宏觀因素仍對加密貨幣至關重要？

雖然部分人視 比特幣 為避險資產，但到 2025 年，比特幣往往與股市及其他風險資產同步波動。機構投資者根據全球流動性和市場情緒頻繁調整資產配置。當央行採取鴿派立場時，包括加密貨幣在內的風險資產通常受益；反之，意外的鷹派政策或悲觀經濟數據則會導致數字資產與傳統市場同步下跌。

全球經濟在疫情後經歷了爆發式增長，目前增長勢頭已明顯降溫。雖然 2023 – 2024 年的通脹高峯已過去，但美國新關稅政策和潛在能源風險依然值得高度警惕。以下為 4 月重點事件、對整體市場的潛在影響，以及加密貨幣交易員需要重點關注的時間點：

美國篇：主導全球市場情緒

4 月 2 日 – 美國“關稅解放日”

美國前總統特朗普計劃於 4 月 2 日宣布新的“對等”關稅措施。市場擔憂此輪關稅規模可能較大，加劇貿易摩擦、通脹風險並拖累經濟增長，對股市及加密貨幣造成利空。但如果政策力度較為溫和，市場則可能迎來緩和反彈。加密市場全天候交易，將迅速反映此類重大消息。

Image Credit: Bloomberg

4 月 4 日 – 美國就業報告

美國非農就業報告通常影響市場對美聯儲利率路徑的預期。如果就業數據較差，可能引發衰退憂慮，但也可能增加市場對美聯儲進一步放松政策的期望，對加密資產影響復雜。而意外強勁的就業數據可能降低市場的降息預期，短期內給 比特幣 及山寨幣帶來壓力。

Image Credit: Economic Calendar

4 月 9 日 – 美聯儲（FOMC）會議紀要

美聯儲 4 月沒有議息會議，交易員將密切關注 3 月的會議紀要，以了解官員們對通脹和經濟風險的看法。如果官員們傾向於進一步緊縮政策，市場可能重新調整降息預期。加密貨幣通常在貨幣政策寬松的預期下表現較佳。

Image Credit: Inside the Hood

4 月 10 日 – 美國消費者物價指數（CPI）

美國通脹數據依舊是關鍵指標。2 月同比增幅溫和至 2.8% ，為美聯儲暫停加息提供空間。但如果 3 月通脹數據出現回升，則可能削弱市場對近期降息的預期。加密貨幣市場通常受益於充裕的流動性，一旦市場擔心政策轉緊，加密資產價格波動將加大。

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4 月 30 日 – 美國一季度 GDP 及核心 PCE

4 月底將公布美國一季度 GDP 初值和美聯儲密切關注的核心個人消費支出物價指數（PCE）。若 GDP 數據疲弱，市場可能再度擔憂衰退風險，同時美聯儲的鴿派觀點可能進一步增強。此外，如果核心 PCE 顯示通脹壓力較弱，市場可能提前押注降息。這些數據將對 5 月初美聯儲政策決策產生決定性影響，並帶動加密市場走勢。

Image Credit: Economic Calendar

歐洲與英國篇：貨幣寬松、通脹與經濟增長

4 月初 – 歐元區通脹初值（Flash CPI）

歐元區通脹近期已降至約 2 – 3% ，明顯低於前幾年水平。如果此次數據繼續疲軟，將強化市場對歐洲央行（ECB）維持寬松貨幣政策的預期，有利於包括加密資產在內的風險資產上漲。但如果通脹數據意外升高，歐洲央行可能轉為謹慎態度。

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4 月 17 日 – 歐洲央行（ECB）利率決議

歐洲央行在 3 月已將存款利率下調至 2.65% 。市場預計此次決議可能按兵不動或再小幅降息。鴿派（寬松）立場有助於市場流動性，通常利好加密市場；但若央行意外轉向鷹派（收緊政策），則可能引發市場避險情緒，對加密資產不利。

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4 月 15 – 16 日 – 英國通脹與就業數據

英國將在 4 月 15 日至 16 日發布 3 月份消費者物價指數（CPI）和就業市場數據。這些數據將進一步明確英國央行（BoE）下一步的政策路徑。目前英國通脹率維持在 3% 左右，加上穩健的工資增長，限制了央行進一步降息空間。但若數據意外疲弱，可能增加央行採取更寬松措施的可能性，間接刺激英國市場對加密貨幣的需求。

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4 月下旬 – 歐元區一季度 GDP 數據

預計 4 月底公布的歐元區第一季度 GDP 數據將顯示經濟增長是否維持在 0.9% 左右。若 GDP 表現弱於預期，將加劇市場對經濟衰退的擔憂；反之，更強的數據則可能降低市場對歐洲央行進一步寬松行動的預期。這兩種情況都會顯著影響風險情緒，並波及加密貨幣市場走勢。

Image Credit: Economic Calendar

中國篇：一季度 GDP 數據與全球市場聯動效應

4 月 16 日 – 中國一季度 GDP

中國一季度 GDP 數據是全球需求的重要風向標。政府設定的增長目標為 4% 左右，但分析師普遍預測實際增速可能接近 5% 。若 GDP 數據強勁，將提升全球大宗商品及包括加密資產在內的風險資產需求；若數據明顯低於預期，尤其伴隨中美貿易摩擦升溫，可能令市場情緒受挫。

Image Credit: Economic Calendar

4 月中旬 – 貿易與通脹數據

4 月中旬，中國將公布 貿易余額 、 工業生產 及通脹數據。如果出口數據表現強勁，意味着外需穩健；低通脹環境也將為政策層進一步寬松提供空間。加密貨幣交易員密切關注中國經濟數據，任何額外的刺激政策或供應鏈調整，都可能影響全球經濟增長的預期。

Image Credit: CNN

日本篇： 4 月政策按兵不動，聚焦 5 月央行動向

4 月無日本央行（BoJ）議息會議

日本央行下一次貨幣政策決策定於 5 月 1 日公布。然而，本月央行官員的講話或發布的數據仍可能影響市場對收益率曲线控制政策（YCC）的預期。當前日本通脹保持在約 3% 的水平，市場關注央行何時會退出超寬松貨幣政策。任何政策轉向跡象，都可能影響全球債市和日元匯率，間接影響加密貨幣市場。

Image Credit: CNBC

4 月下旬 – 日本消費者物價指數（CPI）

如果日本 3 月份 CPI 繼續維持在目標上方，市場對央行可能收緊政策的猜測將升溫；反之，若通脹數據回落，則可能進一步確認央行將維持寬松立場。兩種情況都會波及外匯市場，影響整體市場風險偏好，並傳導至加密貨幣市場走勢。

Image Credit: Economic Calendar

其他央行與重要國際事件

澳大利亞（RBA， 4 月 1 日）與新西蘭（RBNZ， 4 月 9 日）

隨着兩國國內通脹逐漸降溫，澳洲和新西蘭央行均已暫停加息。如果央行釋放未來可能降息的信號，將強化市場對全球央行寬松政策趨勢的預期，通常有利於包括加密貨幣在內的風險資產表現。

Image Credit: Economic Calendar

加拿大央行（BoC） – 4 月 16 日

加拿大央行已將利率下調至 2.75% ，預計 4 月可能進一步降息至 2.50% 。此鴿派政策體現了全球央行整體趨向寬松的趨勢，有利於加密市場的表現。

Image Credit: Economic Calendar

OPEC+ 會議 – 4 月 3 日

石油輸出國組織（OPEC+）將於 4 月 3 日召开會議討論產量政策。如果決定減產，油價可能上升，增加通脹壓力；若產量維持或提高，則有助於控制通脹水平，為各國央行維持寬松貨幣政策創造條件，有利於加密貨幣市場表現。

Image Credit: Leadership.ng

IMF 與世界銀行春季會議 – 4 月 21 至 23 日

全球各國財政部長和央行官員將齊聚華盛頓，討論全球經濟增長前景。IMF 可能對經濟增長預測進行調整。如果預測悲觀，或對貿易和債務風險發出警告，將對市場造成負面影響；反之，如釋放經濟穩定增長的積極信號，將有利於市場風險情緒。

Image Credit: Pakistan & Gulf Economist

加密貨幣市場動態：關鍵考量因素

通脹與利率

當通脹水平保持溫和，各國央行就有空間降息或維持利率不變，通常對加密貨幣形成利好。但若通脹意外攀升，央行可能再度趨向收緊政策，不利於比特幣及其他加密貨幣。

市場風險偏好（Risk-On vs. Risk-Off）

加密貨幣在市場風險偏好（Risk-On）階段通常與股市一同上漲。若貿易衝突加劇、地緣政治風險升溫，或經濟數據不佳，市場轉向避險（Risk-Off）時，加密貨幣市場可能面臨下跌風險。

與股票市場的相關性

許多機構投資者將 比特幣 視作類似科技股的資產類別，股市的劇烈波動往往也會在加密市場同步體現。

關稅政策關注點

如果 4 月 2 日美國關稅政策出乎意料地嚴厲，可能將蓋過其他經濟數據對市場的影響；反之，如政策力度溫和，則可能引發市場的舒緩情緒，利好各類風險資產，包括加密貨幣。

加密貨幣交易員策略建議

保持市場敏感性

交易員應密切關注 4 月重要經濟事件日期，包括美國就業報告（4 月 4 日）、美國 CPI（4 月 10 日）、中國 GDP（4 月 16 日）、歐洲央行會議（4 月 17 日）和美國 GDP 與 PCE 通脹數據（4 月 30 日）。加密市場反應迅速，尤其在非傳統交易時段更易出現劇烈波動。

管理市場波動風險

利用期權和期貨等工具在重大事件前後進行風險對衝布局。合理設置止損單，避免意外數據或政策消息引發的大幅虧損。

關注美元和債券收益率走勢

當美元走強或債券收益率上升時，資金可能撤出比特幣等風險資產；反之，收益率下跌時，市場風險偏好提升，一般利好加密貨幣價格。

快速應對市場變化

加密市場 24 小時不間斷交易，因此交易員需時刻保持警惕，尤其當重大消息或事件發生在股市閉市期間時，更要隨時准備採取行動。

結語

2025 年 4 月對全球金融市場將是一個重要節點，各大央行政策、經濟數據密集發布，以及美國重要的關稅政策出臺，都將對市場情緒產生深遠影響。加密貨幣交易員應密切關注這些事件的發展趨勢，因為數字資產對通脹走勢、貨幣政策變化及地緣政治緊張局勢高度敏感。

若通脹保持穩定、美國關稅政策相對溫和，市場風險偏好可能增強，推動 比特幣 和主流幣種繼續上漲；但若通脹意外回升、關稅措施加劇或經濟數據低迷，市場風險偏好則可能受挫。交易員只有持續關注宏觀經濟動態，實施謹慎的風險管理，並深入理解這些因素對數字資產的影響，才能在這個關鍵月份有效地把握市場趨勢，甚至為 2025 年中期市場走向提前布局。

另外，關注加密貨幣與傳統市場（尤其是股票和利率市場）的相關性，能幫助交易員快速判斷數字資產的市場反應。密切關注就業、通脹、GDP 數據及央行政策溝通的具體日期，也將有效協助交易員把握市場波動帶來的投資機會。

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