12.6萬枚ETH面臨清算！以太坊巨鯨投降時刻來臨、Pectra升級能成轉折點？

以 太坊（ETH）市場近期面臨劇烈波動，昨日跌破 2000 美元大關後，週六（29 日）下午進一步挫低至 1860 美元後持續震盪，撰稿當下來到 1870 美元，近 24 小時跌超 2.1%。

巨鯨 6.7 萬枚 ETH 差 100 美元即面臨清算

值得注意的是，加密分析師余燼今日稍早發推表示， 一名巨鯨持有的 6.7 萬枚 ETH（價值約 1.25 億美元）距離清算價僅 100 美元，清算價約為 1787 美元 。

3/11 號這老哥 6.7 萬枚 ETH 部位因為 ETH 價格下跌瀕臨清算備受大家關注 (大夥看熱鬧不嫌事大想看放煙火)，那天他透過還款跟減倉保住了倉位沒進入清算。後面 ETH 反彈讓他的部位暫時脫離了 ICU。

脫離 ICU 後老哥就又沒管了，沒有任何增加保證金、減倉等降低清算價格的操作。現在 ETH 又快跌回來了，再跌個 100 刀老哥的部位就又要進 ICU 了。

此外，Lookonchain 今日 表示 ，另名巨鯨持有的 60810 枚 ETH（價值 1.13 億美元）同樣面臨清算風險，清算價約 1805 美元。

這…ETH 價格距離這老哥的倉位清算價格又只有 100 刀的距離了?

3/11 號這老哥 6.7 萬枚 ETH 倉位因為 ETH 價格下跌瀕臨清算備受大家關注 (大夥看熱鬧不嫌事大想看放煙花)，那天他通過還款跟減倉保住了倉位沒進入清算。後面 ETH 反彈讓他的倉位暫時脫離了 ICU。

脫離 ICU… https://t.co/WhoN2dpkqS pic.twitter.com/UlkM97NtH6

— 余燼 (@EmberCN) March 29, 2025

以太坊期貨溢價跌至 1 年多新低，觸底了嗎？

Cointelegraph 報導 ， 3 月 26 日至 3 月 28 日期間，價格下跌 9.3%，兩週來首次測試 1,860 美元的水平。此次調整導致超過 1.14 億美元的槓桿 ETH 期貨被清算，並導致相對於常規現貨市場的溢價降至一年多來的最低水平 2％， 顯示槓桿買盤需求疲軟。一些交易員表示，ETH 期貨溢價跌至谷底是一個觸底訊號。

但分析指出，要確定鯨魚是否對以太幣失去了興趣，至關重要的是觀察市場對看跌（賣出）期權的定價與看漲（買入）期權的定價。

當交易者預期出現下降趨勢時，25% 的 delta 偏差指標會上升到 6% 以上，顯示對沖策略的需求更高。相比之下，看漲時期通常會將偏差推低至 -6% 以下。而目前該指標落在 7%，這表明專業交易員缺乏信心，從而增加了進一步看跌的可能性。

因此，從衍生性商品市場的角度來看，幾乎沒有跡象表明最近的 ETH 價格調整已經觸底。本質上，投資者並不相信 1,800 美元的支撐位能夠守住。

分析師認為，暫訂在 4 月底上線的 Pectra 升級若能改善費用與用戶體驗，或為 ETH 帶來反彈契機。然而，在此之前，ETH 跑贏大盤山寨幣市場的可能性仍然很小。

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