專訪Eugene：頂級交易員的黃金法則

本文來自：Taiki Maeda

編譯｜Odaily星球日報（@OdailyChina）；譯者｜Azuma（@azuma_eth）

在加密市場，幾乎沒有人不知道 Eugene Ng Ah Sio（ 0xENAS ），他的真實身份為 Tangent Ventures 聯合創始人 Darryl Wang。

過去很長一段時間內，Darryl 都會通過 Eugene 這個曾經的匿名账號分享個人交易心得以及操作復盤，他還會提供各種有價值的市場機會分析。

Darryl 是世界上最優秀的加密貨幣交易員之一，但他的成長旅程並非一帆風順。

在 2021 年 5 月幾乎爆倉之後，Darryl 作為投資者不斷進化，並成功建立了一個業界知名的基金。

自 2022 年以來，我在 YouTube 頻道上曾與 Darryl 進行了多次對話，我將轉錄那些對我影響最深的內容。

考慮到 Darryl 是這個市場最敏銳的大腦之一，我希望這些內容也能對你有所幫助。

Q1：個人背景

• 主持人（Taiki Maeda）：為了幫助大家進一步了解你，你能分享一下你現在在做什么嗎？

Eugene：我是 Tangent Ventures 的聯合創始人，Tangent 是一家多策略自營投資公司，我專注於流動性市場，而我的合夥人 Jason 則負責風投市場。我們還共同管理着一個以研究為導向的現貨投資組合，着眼於長期基本面策略。

在此之前，我曾經是 Defiance Capital 的負責人之一。

我最初是在 2020 年作為散戶進入了加密貨幣市場 ，但自那時起我已成長了許多。

Q2：經驗教訓

• 主持人：你現在已是一位非常成功的交易員，但我記得你在 2021 年曾遇到了一些挫折。你能分享一下你的錯誤以及從中吸取的教訓嗎？

Eugene：在 2021 年初，我採取了高風險策略，積極加了很多槓杆。 我在 2 月份曾短暫獲利，但在 3 月份又重新投入，結果未能避开 5 月份的崩盤。 我的配置比例過高，且在下跌時加槓杆买入，在最糟糕的時候曾遭受了 80% 的回撤，被迫在低點平倉了核心頭寸。

那是一段殘酷的經歷，但它教會了我最重要的一課 —— 生存第一。 之後我選擇了止損並重新开始。

我的另一個重大錯誤是將倉位過度集中在某一個 DeFi 協議中，該代幣自下跌以來從未恢復。 那次損失讓我意識到， 無論信念多么堅定，分散投資都是必要的。

最重要的是永遠留在桌上。不要被任何一筆交易徹底打倒。適應性、風險管理和從錯誤中學習是長期成功的關鍵。 即使是在今天，當我們調整押注大小時，最大限度地減少破產風險也是我們最優先考慮的因素。

Q3：交易風格演變

• 主持人：你的交易風格是如何演變的？

Eugene：第一步是確定核心策略 —— 尋找存在巨大潛在收益的不對稱機會。 難點在於實時識別它們，我 沒有可洞悉一切的魔法球，所有的決策都來自於經驗、試錯和直覺培養。

對我來說， 加密貨幣仍然非常直覺化。 當我看到新機會時，通常在幾分鐘內就會有直覺反應，隨着時間的推移，我發現我的第一直覺往往是正確的。

回顧過去，我試圖分析是什么觸發了這種直覺 —— 是什么具體因素讓我對投資充滿信心……答案是“模 式往往會重復” ， 盡管市場不斷演變，但最大的贏家往往有相似的特徵。

隨着時間的推移，我們在 Tangent 建立了一套專有框架，以將這些特徵具象化並量，從而幫助我們更好地識別它們。 這些框架極大地提高了准確性，也讓公司內的其他人能夠利用我在市場中的經驗。

Q4 ：交易心理

• 主持人：你如何應對交易中的心理挑战？

Eugene： 是的，這是一個巨大的挑战。

像加密貨幣這樣的 24/7 市場中，你需要不斷與貪婪、恐懼和擔心有人會拋售的情緒作鬥爭。

保持清醒的 頭腦至關重要，如果我感到情緒失衡，我會暫停操作。 有時，我會完全離开加密貨幣兩到三天以重置。

我學到的一個關鍵教訓是“你不可能抓住所有機會”，你必須接受錯過某些機會的事實。 我堅持我的專業領域，認識自己的優勢並忽略幹擾對長期成功至關重要。正如 GCR 曾說過的：“追逐兩只兔子的人一只也抓不到。”

Q5 ：持倉結構

• 主持人：你一般會採取什么樣的押注結構？

Eugene： 我相信重倉的力量。 有時，我們的投資組合中前三大持倉會佔比 80% ，重點在於 將你的投資組合與你最有信心的押注對齊。

當然，這也意味着你需要嚴格的風險管理以避免巨大回撤。

Q6 ：風險平衡

• 主持人： 你如何在規避風險和巨額回報之間找到平衡？

Eugene： 這是一個難題。 在上一輪周期中，我曾承擔了巨大風險 —— 比如將 80 %的淨資產投入單一資產 —— 事後聽起來這很荒謬，但這種大膽也曾帶來了巨額回報。

作為新一輪周期的投資者，現在我更加謹慎，但我仍然會問自己：是什么讓我之前能做出那些大動作，現在我該如何在不魯莽的情況下復制這一點？

挑战是在承擔風險的同時保持之前的信念，同時對市場的波動性保持現實態度。

Q7 ：敢於做夢

• 主持人： 我記得你在 2021 年將 80% 的淨資產投入了 AVAX。回想起來，如果你有機會，你會再次做出同樣的決定嗎？

Eugene：這很難說，這在現在 看來似乎很荒謬，但那種規模的風險暴露卻曾讓我能夠大幅復利。 隨着我的成熟，我對風險有了更高的認識，擁有完全不同的系統和框架來防止我犯大錯。 那時的我更加天真，我認為那種心態在上一輪周期的成功中起了很大作用。

重要的是要意識到風險，但當市場為你提供機會時，敢於做夢也很重要。

• 主持人：所以，你的意思是你的方法現在更加謹慎，但你仍然需要能夠承擔同樣的風險以獲得超額回報？

Eugene：正是如此。即使聽起來令人生畏，但做出大而集中的押注是至關重要的。這很難操作，但這正是實現最佳回報的方式。你必須愿意承擔這些風險，即使它們讓你感到不舒服。

Q8 ：近期錯誤

• 主持人： 聽起來你已建立了很強的紀律性。你能分享一個你做過的糟糕交易以及你從中學到的東西嗎？

Eugene： 我只是個普通人，經常犯錯。

最近一個給我留下深刻印象的錯誤是，我在 210 美元時過度做多 SOL，且沒有遵守 200 美元的止損。

交易中最重要的教訓是控制下行風險，而要做到這一點，必須執行止損。 一旦你在這方面變得松懈，錯誤可能會更危險地累積，你的風險會遠超你最初計劃的水平。

Q9 ：不要和倉位談戀愛

• 主持人：你想對曾經的自己說什么？

Eugene：我會問自己，“如果你今天賣掉整個投資組合，你會以同樣的比例买回同樣的資產嗎？” 大多數人會意識到他們不會， 但他們仍然因為情感依戀而繼續持有糟糕的頭寸。

此外，機會成本很重要 —— 將每一美元投資在某個資產上，就意味着它無法再投資於其他地方。

另一件事是避免“在一筆交易中全部賺回來”的心態。 這是一個常見的陷阱。 不要報復性交易，而是專注於積累小勝利。

Q10 ：何時止損？

• 主持人： 你如何知道何時該止損一個頭寸？

Eugene： 這很難。 很多人因為情感依戀或希望情況好轉而一直持有虧損頭寸。 但關鍵是對自己誠實。 如果你重新評估了你的論點，情況沒有改善，那么就是時候繼續前進了。

這是很多散戶投資者最掙扎的地方。

Q11 ：避免偏見，相信團隊

• 主持人：你如何確保偏見不影響你的判斷？

Eugene： 團隊協作可助力規避這一問題。 在我們公司，我們讓一切透明，這樣當我做出有問題的事情時，人們可以指出來。

責任感讓我保持克制。 我 們對每一個重大決策都會進行嚴格甚至殘酷的事後分析，我們鼓勵每個人，包括新員工，以殘酷透明的方式主動指出更“資深”的成員。 市場中沒有自負的容身之地 ，構建一個致力於極端誠實的團隊而不摻雜情感是至關重要的。

如果你是一個人，找個人分享你的頭寸並獲得反饋。 這有助於緩解情緒化的決策。

• 主持人： 所以，責任感在讓你保持專注方面起着巨大作用？

Eugene：是的。你需要 擁有一個團隊或甚至一個值得信賴的人來討論交易，確保你在出錯時不會失控。 如果你犯了錯誤，重要的是接受它，繼續前進，而不是越陷越深。

這種責任感會防止你犯下更多錯誤。

• 主持人： 你能分享一個這如何幫助你避免錯誤的例子嗎？

Eugene： 我曾經在 DOGE 上建了大額空單，當時我認為某個市場事件會引發拋售。 我的一位團隊成員質疑我的論點，我沒有加倍下注，而是停下來反思，意識到這個頭寸不穩固。 這種透明 和誠實的反饋讓我及早止損並重新評估。

如果我獨自操作，我可能會堅持這個頭寸，眼睜睜看着虧損增加。

Q12 ：社交媒體選擇

• 主持人： 對於那些正在尋找自己的群體或值得信賴的朋友圈的人，你建議他們做什么？

Eugene：許多 alpha 機會已經從 Twitter/X 轉移到了 Telegram 和 Discord 社區。

Twitter/X 是一個很好的平臺， 但現在我更喜歡 Telegram 頻道作為我的主要溝通媒介。

Q13 ：交易員的素養

• 主持人： 成功的交易員有哪些共同特徵？

Eugene： 成功的交易員擅長處理壓力。 當市場波動時，他們能夠冷靜地做出決策。 如果你有這種能力，就要磨練它； 如果沒有，就要認識到這一點，不要強迫自己進入高壓狀態。

認識到自己的優勢和劣勢，並據此選擇你的機會至關重要。

Q14 ：交易員易犯錯誤

• 主持人：交易員常犯的最常見錯誤是什么？

Eugene： 我經常看到人們在雞蛋孵化前就數雞。

這發生在人們因為投資組合增長而陷入“我成功了”的想法，並开始大幅改變生活方式時。他們認為账面上的錢就是真金白銀，於是去买昂貴的汽車或奢侈手表等不必要的東西，但現實是，在錢進入你的銀行账戶且交完了稅之前，它只是記分牌上的點數。

我總是把加密貨幣看作一個遊戲——在變成現金之前，它不是真錢。 人們在不理解這一點時，經常錯誤地管理他們的財富和生活方式。

Q15 ：操作誤區

• 主持人：人們對加密貨幣有哪些常見誤解？

Eugene： 一個最大的誤解是，你應該根據基本面分配資金。 人們認為如果一個項目的基本面強勁，價格就會隨之上漲，但實際上市場 90% 的時間並不關心基本面。

賺錢的真正方式是在其他人之前預測哪些敘事會流行。 至少這是我的經驗。這有點像是當你知道某事會發生時，你要盡可能地抓住它，因為市場可能比預期變化得更快更遠。

Q16 ：新人路徑建議

• 主持人：對於剛剛進入加密貨幣市場的人，你會給出什么建議？

Eugene： 老實說，如果我今天進入加密貨幣市場，我會質疑這是否值得。

但如果你仍然想入市， 我會首先建議專注於鏈上資產。 它們是具有最佳上漲潛力的資產，能夠讓小規模投資組合快速復利， 但鏈上市場不會永遠持續 —— 鏈上資產有特定的周期，當它枯竭時，你也需要能夠在 CEX 上進行交易。

精通這兩種交易方面是關鍵，但我會專注於精通一種並擅長另一種，而不是同時嘗試精通兩者。

Q17 ：個人夢想

• 主持人：你在加密貨幣領域已經有一段時間了。未來 10 年，你的個人目標是什么？你認為加密貨幣只是達到目的的手段嗎？

Eugene： 首先，我絕對熱愛這個市場。 與世界上最好的交易員和投資者競爭是我進入這個市場的重要原因之一。 未來 10 年，我的目的是建立加密貨幣領域最好的自營基金。

長期來看，我的目光將轉向星辰。 我一直夢想為人類成為星際物種的進步做出貢獻。 這在很大程度上意味着以任何我能做到的方式支持太空探索。 我的遺愿清單之一是在死之前去太空。

• 主持人： 這太不可思議了。所以，你認為加密貨幣不僅僅是財富積累 —— 它也是更宏大愿景的一部分？

Eugene： 正是如此。 關於加密貨幣的使命已經有很多討論，我不需要在這裏重復。

對我來說，除了這些，加密貨幣還是實現超常財富的平臺，它讓我們有機會在全球範圍內競爭。 我想利用這種成功來支持更大的事業，比如生物醫學研究、太空探索和環境保護。

我們實際上已經投資了機器人、生物計算、家庭癌症檢測以及其他非加密相關的尖端技術。 有時，創始人甚至是前加密貨幣從業者，或對加密貨幣感興趣的人。 這一切都是相連的。

Q18 ：最後，對讀者的建議

主持人：最後，你對讀者有什么建議嗎？

Eugene： 我要說的一件事是回饋。 如果你取得了成功，記住有人為你鋪平了道路。 表達感激之情並與他人分享你的知識是這個領域中最有意義的事情之一。

從交易的角度來看，不要對你的頭寸過於依戀。 市場總會給你帶來驚喜。 當你錯了時，你應該快速止損並謙虛地承認錯誤。 最重要的是，把浮盈看作記分牌上的點數 —— 在錢進入你的銀行账戶之前，它不是真金白銀。 如果你記住這一點，你將避开這個領域中一些最大的陷阱。

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