別讓滑點喫掉利潤，關於Meme交易獲利出場的高級玩法

2024-12-10 00:12:26

想象一個場景：深夜，你在 X（原 Twitter）上衝浪，突然看到 @aixbt_agent 剛剛發布了 $CHAOS 代幣。你迅速投入了 1000 美元，當時代幣市值僅為 100 萬美元。幾分鐘後，市值飆升至 1000 萬美元，你決定鎖定部分利潤。如果你選擇一次性拋售，可能會因為滑點（slippage）導致收益受損，甚至可能因為市場深度不足而造成不必要的虧損。而更理性的方式是提前規劃退出策略，逐步實現獲利。以下是幾種退出策略的建議。

大多數交易者會提前規劃退出點，並在達到目標收益倍數（如 2 倍、 10 倍等）時，分批小額出售代幣，同時保留一小部分（約 10% ）以防代幣價格繼續上漲。這種策略尤其適合對未來走勢不確定的情況下使用，既能實現部分獲利（Take Profit, TP），又能保留一定的市場敞口。

最近，我开始使用集中流動性 (Concentrated Liquidity, CL) 池來最大化收益，同時逐步退出頭寸。本文將介紹一些更適合此策略的情況，以及此方法的一些缺點。

使用集中流動性 (CL) 池獲利

這種方法在某些特定條件下效果尤為顯著。適合使用 CL 池的代幣通常具備以下特徵：

高交易量
低流動性
高關注度：例如 $AIXBT 、$Zerebro、 $MOG 、$BITCOIN 等社區熱度較高的代幣。
高持有信心
低手續費鏈
短期內不會歸零

這些特性有助於在退出頭寸的同時，通過手續費獲取額外收益。

接下來，你需要決定用哪種代幣與其配對，以及手續費結構。就我個人而言，當為某個代幣提供流動性時，我喜歡將其與鏈上的 Gas 代幣配對。

專業提示：如果你為 @virtuals_io 剛綁定的 AI 智能體代幣提供流動性，建議盡早將其與 ETH 配對。此類代幣早期通常與 Virtuals 代幣配對，ETH 配對的流動性較少，早期參與者可以通過手續費獲取更高收益。

由於 memecoins 波動較大，建議選擇 1% 的手續費結構。較低的手續費可能無法抵消因價格波動導致的無常損失 (Impermanent Loss, IL)。

最後，是時候為我們的流動性池 (LP) 設置交易範圍了。要理解如何使用集中流動性 (CL)，重要的是要了解在價格區間限制下 LP 的運作方式。價格範圍的下限通常是你的 LP 100% 轉為 memecoin 的價格，而價格範圍的上限通常是你的 LP 100% 轉為 ETH/SOL 的價格。

下限價格：通常選擇比市場價格稍高的範圍，這樣可以避免額外需求 ETH/SOL，提供單邊流動性即可。
上限價格：建議設置為目標收益範圍的“理想上限”，即一個可以接受的退出價格，即使在價格未達到此範圍前退出也不會感到遺憾。

通過上述設置，你的目標收益範圍將位於 CL 池的手續費賺取區間內。如果價格跌破下限或超過上限，你將停止賺取手續費，直到價格回到範圍內。

請務必熟悉 CL 的操作流程，尤其是在初始化資金池時，避免因設置錯誤導致損。

回顧為 Memecoins 提供流動性的優缺點

優點：

適用於你愿意長期持有的代幣，特別是那些交易量大、社區關注度高且你對其未來發展有強烈信心的項目。
有機會獲得極高的年化收益率 (APR)，尤其是在市場波動較大且交易頻繁的情況下。
提供了高度的靈活性和定制化，可以根據個人需求調整策略。
在價格觸及上限範圍時，可以實現無滑點退出，從而避免因市場深度不足導致的額外成本。

缺點：

需要持續關注和主動管理。如果未能在目標價格及時移除流動性，可能錯失鎖定利潤的機會。
如果手續費收益不足以抵消無常損失 (Impermanent Loss, IL)，可能會導致虧損。
不適合初學者，因其對市場理解和操作要求較高。

再次回顧 $CHAOS 的示例

假設你以 $ 0.00001 的價格（對應市值 1 M）投入了 1000 美元購买 $CHAOS ，獲得了 100, 000, 000 個代幣。我們認為 $CHAOS 是提供流動性的理想候選代幣，因為它具有以下特點：AI 代幣目前熱度極高，交易量大、社區關注度高，同時我們對其未來發展有較高信心（這是該項目發布的第一個代幣）。在短時間內，代幣價格已經漲至 $ 0.0001 （對應市值 10 M）。

我們希望將下限設定為 0.000105 美元，略高於當前市場價格，我們認為該代幣最終可以達到 3000 萬美元的市值或 0.0003 美元的價格。我們也會對介於兩者之間的利潤感到高興。因此我們將上限設置為 0.0003 美元。