「投機」變「投資」，Meme不再只是PVP？

2024-11-21 00:11:19

Memecoin 的「投機」時代

不少人都說這一輪周期的 Solana 就是上一輪周期的 Ethereum，很重要的力證就是這一輪周期的 Pump.fun 帶來的財富效應與上一輪周期中 Ethereum 的 ICO 帶來的財富效應如出一轍。看到了許多千倍幣，萬倍幣在幾天內的時間中出現。

每個人都可以在 Pump.fun 上發行自己的 Memecoin，無疑帶來了為鏈上吸引了資金，有不少曾經在 CEX 中的 Web3 存量資金，還有不少許多 Web2 的增量資金，甚至出現了 Moonshot 這一完美打通 Web2 和 Web3 Memecoin 最後一公裏的法幣交易平臺。

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或許正是因為這樣的「暴富」效應還有對於代幣發行極低的門檻，很多人都只是「喫一口就跑」，很多人認為對於 Memecoin 的投資行為變成了「擊鼓傳花」的投機行為，許多 Memecoin 選手都認為衝 meme 關鍵是要「跑得快」。

這樣的財富效應吸引來了很多新的鏈上用戶，而大部分 Memecoin 的市值虛高，一些「硬找的角度」就能帶來很多人的 FOMO，迅速推高市值，在市值接近 2000 萬美金就迅速獲利了結造成大量的早期持有者或者項目方的踩踏離場後迅速歸零，而很多有「敘事角度」的 Memecoin 都在短暫上衝之後逐漸的走出了「歸零」的形態。

很有意思的是，在 Web3 這個我們傳統認知裏信息傳輸速度極快的地方，需要很長的時間達成共識實現價值發現。許多現在看來跑出來的 Memecoin 都經歷了這個過程。例如 GOAT，在代幣發行之後迅速到達 2000 萬美金左右的市值，迅速回落，在 1000 萬美金經歷了較長時間的橫盤才被價值發現，繼續拉升，再例如 Ban，在代幣發行後，迅速到達 500 萬美金左右的市值，然後在 PVP 和群體 FUD 中回落超過 80% ，經歷了 20 多小時後才凝聚了群體共識，市值迅速推高，還有「被項目方背刺」的 ACT，Pnut 都是這樣。

為什么這樣的跑出來的有敘事角度的 Memecoin 都需要這么長的時間進行價格發現，毫無疑問這和已經深入人心的 PVP 邏輯有很強的相關性。「投機客」們都怕早期籌碼持有「砸盤獲利」後迅速歸零，始終還處於「PVP」的邏輯之中。

而這一切在最近有了新的變化。

「加密金元」Memecoin 盛世

Trump 當選美國總統，开啓了「加密金元」的時代。

不僅代表着以比特幣為代表的主流加密貨幣得到市場的認可，BTC ETF 有了政治背書會有更多的美股投資者會投資加密貨幣市場，而且代表了美國政壇對於加密貨幣監管的放松，DeFi 代幣被視為「證券」而被監管的可能性降低並且 Meme 幣可以進入美國投資者的投資視野。

CoinBase 將 Pepe 納入上幣路线圖，Binance 上线 ACT、Pnut，再輔以 Elon Musk 在社交媒體上多次聲援松鼠 Peanut，發文要成立 Doge 幣同名的政府效率部門，Meme 幣的影響力在迅速擴大並被認可。毫無疑問，Elon Musk 是 Meme 幣的堅實擁護者，「美國是被一只松鼠和 meme 幣拯救的。」

正如 Murad 曾說「我們正處在 Meme SuperCycle 的开端」。Meme 幣的平均市值也在不斷提升，CoinBase 上线 Pepe 後，Pepe 的總市值一度超過 100 億美金，Binance 上线 Pnut 和 ACT 後，Pnut 市值最高觸及 25 億美金，目前到達 18 億美金，ACT 市值接近 10 億美金，Goat 市值在 10 億美金附近，Doge 總市值位列 Top5，目前市場上對於 meme 幣的認可程度肉眼可見地變高了。

11 月 13 日，Moonshot 在其社交平臺表示，平臺法幣流入創新紀錄。「非加密原生用戶正在大量湧入」。

Memecoin 的「投資」時代

Binance 也在努力地為 Meme 幣的發展做出努力，原先 CEX 上线 Meme 幣的邏輯可能主要是看市值，再輔以所謂的「Listing Fee」，而 Binance 上线 ACT 和 Pnut 昭示了 CEX 對於 Meme 幣支持的新开端。

Meme 幣重要的不再是市值，而是社區和角度，畢竟總市值兩千萬美金的 ACT 都可以上頭部 CEX，並且在消息公布後又產生了很突出的財富效應，目前 ACT 市值八億美金，而且個人投資者可以通過純手工的方式使用信息差套利超過 10 倍。

這樣的財富效應不僅體現了 Binance 對於 Memecoin 行業的認可和支持，為 Memecoin 的社區指明了方向，敘事和角度突出，社區文化優秀的社區是很有希望上到 CEX 中。我們從最近 Binance 上新的項目中也能看出，接近一半的新上线的項目都是 Memecoin，通過 CEX 的渠道傳播 Memecoin 文化，更好地發展 Memecoin 文化。

對於個人投資者來說，投資 meme 的角度變了，不再是衝內盤 PVP，沒有角度缺少敘事的 meme 幣不再喫香，一些一級投資者認為這樣反而更有利於市場，不用再去「屎裏淘金」，塞一堆根本不能 launch 的內盤，在 pvp 中消耗本金，而是更看角度和敘事，然後再建設社區，推動項目上交易所，這更回歸了 memecoin 的本質，而不再是憑借「衝的早，跑得快」來賺錢。

市場對於 Memecoin 的想象空間更被打开了，原來那樣市值接近 2000 萬美金就迅速獲利了結造成大量的踩踏離場走出近乎「歸零」的結局變少了。原來市場上對於是否為「金狗」的分界线就是 2000 萬美金，許多「半金狗」就是倒在 20M 的門檻前。

而現如今，Pepe 預備上线 CoinBase，市值超過 100 億美金，ACT 上线 Binance，市值超過 5 億美金，GOAT 背後有着強大的 AI meme 敘事站臺，市值超過 10 億美金，Elon Musk 頻頻聲援 Pnut 後，Pnut 市值超過 15 億美金。市場上對於 10 億美金之上的「大金狗」又开始飽含期待和憧憬。市場漸漸明白 Murad 所說的「Memecoin 超級周期的走向是 7-8 個 Memecoin 成為巨大的>價值 200 億美元的數字部落」

對於發行 Memecoin 的 DEV 來說，對於 Memecoin 市值的定價提高了，更少了「割一波就跑」，更多了對社區的建設，更多了建設文化本身，更完善了與 CEX 的對接流程。

而這對於個人投資者來說也是福音。對於 Meme 的投資更像是投資了。考察角度和社區，找還在一級早期有潛力的 meme 幣，等待價格發現，上 CEX 面向更多的 Web3 群體或者是 Moonshot 的 Web2 群體。

市場上更有不少「鑽石手」的聲音出現，市場對於 meme 幣市值的定位都定在了十億乃至數十億美金，不少人都說「Pnut 要不然 4B，要不然歸零，中間絕對不賣！」PVP 的邏輯似乎有所變化，早期內盤买入 Pnut 的選手目前已經浮盈超過 21 萬倍，以 0.1sol 的成本獲得了超過 400 萬美金的利潤，但他仍舊堅定持有。

截至發文時，不少曾經有所成就但是最終並沒有完全跑出來，市值出現大幅回落的「半金狗」的市值出現不少的漲幅。

許多我們曾經看來已經「歸零」的 Memecoin 項目的價值被重新發現，他們的價值在未來或許可以「Listed on CEX」的預期中被發掘出來，又有許多真正代表着一種社區文化的 memecoin 發行出來，回歸 Memecoin 最原始的文化價值。他們的背後或許是某個 AI 代理機器人，或許是一個新的「網紅動物」，或許是一個需要被釋放的老鷹。

正如 Murad 所說「Meme 幣是一種考驗。將它們視為玩笑和搞笑圖片，就是失敗。理解它們是不可阻擋的代幣化社區，才是真正的領悟。」。我們已經看到 Meme SuperCycle 的齒輪慢慢开始轉動的跡象，Meme 文化走出了 PVP，翻开了新篇章。