動區週報：比特幣跌破6.6萬後強彈、美國政府錢包遇駭、SEC批准比特幣ETF期權

本週（10/20-10/26）重要大事速覽

• 美債殖利率上揚： 儘管開啟降息循環，但多種原因持續打擊市場對聯準會 降息的期待 。
• 黃金創歷史新高： 引發市場對「數位黃金」 比特幣 後續表現的關注。
• 日本升息恐致企業倒閉潮： 日央行 可能再次升息 ，推動企業破產率超過5000家，負債總額達1.38兆日圓。
• 巴菲特指標破 200%： 市場高估值指標觸及200%創歷史 新高 ，花旗分析師警告美股有隨時閃崩的風險。
• 臺灣金管會加強檢查： 將對 6 家虛擬資產服務業者（VASP）展開 防制洗錢 專案檢查，以加強監管力度。
• 美國政府錢包遭駭： 一個 美國政府控制 的加密貨幣錢包疑似遭駭客攻擊，損失2000萬美元的加密貨幣，不過很快又歸還。
• SEC批准比特幣現貨ETF期權： 美國證券交易委員會（SEC）批准了11支比特幣現貨ETF 期權申請 ，預計槓桿效應將帶動比特幣價格波動。
• 臺灣第八波打房來襲： 專家預測指出，央行可能因缺乏即時房價數據而誤判市場，進一步推出第八波打房政策，預測房價將出現 顯著下跌 。

本週交易市場數據變化

情緒與板塊

1.恐懼與貪婪指數

本週的市場情緒 指標 由 72 （貪婪）上升至 72 （貪婪），整週在（貪婪）的區間。

2.資金費率熱力圖

本週比特幣 資金費率 最高達到 14.81% ，最低為 9.3% ，可見看漲情緒濃厚。

資金費率熱力圖 展示 了不同加密貨幣的資金費率變化趨勢，顏色從零費率的綠色到 50% 正費率的黃色，黑色則代表負費率；白色 K 線圖則顯示比特幣價格波動，與資金費率形成對比。

3.板塊表現

根據 Artemis 數據 顯示 ，本週區塊鏈領域板塊的平均漲幅為 （ -2.3%） ，其中 DePIN、Perp DEX、DeFi 分別以 （ 5.1%、4.9%、4.2%） 佔據前三。

本週 比特幣、以太幣 漲幅為 （ -1.2%、-5.8%） 。

表現最差的三個領域是： RWA（-10.5%）、AI（-8.6%）、Social（-8.5%）。

市場流動性

1.加密貨幣總市值與穩定幣供應量

本週加密貨幣總市值數據 顯示 ，從 2.4 兆美 元減少至 2.38 兆美元 ，減少了 200 億美元，總市值增幅約為 0.83%。

穩定幣總供應量作為市場健康和流動性的重要 指標 ，本週從 1630.5 億美元 減少至 1626.2 億美元 ，減少了 4.3 億美元，減少幅度約為 0.26%。

2.交易所內潛在購買力減少

數據 顯示 ，交易所本週整體資產為淨流出。

比特幣技術指標

1.比特幣現貨 ETF 資金大量淨流入

本週比特幣 ETF 資金 流入 8.697 億美元。

2.比特幣彩虹圖

比特幣彩虹圖 展示 ，比特幣當前價格位於「 考慮買入 」區間（ 6.8 萬美元 ），在「 考慮定投 」階段（7 萬美元）與在「 特價大甩賣 」階段（5.2 萬美元）之間。

3 .比特幣凈損益表現

比特幣已實現凈損益 指標 顯示，目前市場行情有所回暖，盈利和虧損比例大致情況與 今年 1 月 相似。

4.長期比特幣持有者減持

根據鏈上 數據 ，自 10 月中旬起，這一淨頭寸數據逐漸轉為負值，並在接下來的幾天裡持續下降，暗示長期持有者開始大幅減倉，當前拋售幅度沒有進一步的加劇，然而比特幣價格仍相對穩定，或表明市場需求仍足以消化這些拋售壓力，又或者是暗示市場即將轉變。

5.比特幣鏈上購買力加強

根據鏈上 數據 ，本週比特幣市場在短期持有者與長期持有者之間存在明顯的行為差異。長期持有者的穩定成長表明市場的長期投資信心仍然存在。

6.比特幣合約持倉量創新高

根據 數據 ，本週比特幣交易所內合約持倉量呈現穩定的上升趨勢，從 403.8 億美元下降 至 392.4 億美元 ，仍高於今年三月底的 390 億美元 這一關鍵位。這一持倉量的增長表明市場上的槓桿交易活動活躍，投資者風險偏好明顯增加。

以太坊重要技術指標

1.以太坊現貨 ETF 資金淨流出

本週以太坊 ETF 資金 淨流出約 350 萬美元 。

2.比特幣相關性

本週數據 顯示 ，BTC 與 ETH 和 SOL 的相關性分別為 0.52 和 -0.15。BTC 與其他加密貨幣的相關性整體表現穩定，與 USDT、BNB 等加密貨幣的正相關性維持在較高水準 0.87 和 0.82。相比上週，比特幣在整體市場中的相關性基本保持穩定。

本週市場主流加密貨幣之間的相關性保持較高的水準，尤其是 BTC、ETH 和 BNB 之間的連動性較強。

3.DeFi 市場總鎖倉量（TVL）

本週數據 顯示 ，DeFi 市場總鎖倉量從 879.3 億美元。

本週市場分析新聞

1.美債殖利率續攀高「打擊降息預期」道瓊狂瀉400點，高盛：標普500黃金十年已過

比特幣今日清晨插針 65,251 美元，來到一週以來的最低點。不過後續又很快回彈重新突破 6.7 萬美元，是健康回調還是死貓反彈？有待時間觀察。（ 繼續閱讀 ）

2.黃金漲破歷史新高 2722 美元！「數位黃金」比特幣機會還會遠嗎？

今年黃金價格節節攀升，並在昨日一舉突破 2700 美元大關，今日更是達到 2722 美元/盎司的歷史高點。那麼在黃金不斷攀高的背景下，被譽爲「數位黃金」的比特幣能否複製黃金的創高走勢呢？（ 繼續閱讀 ）

3.比特幣的 7 種估值模型：從 50 萬到 2400 萬美元

整理 7 種比特幣的估值模型，分析了同模型下的比特幣潛在價值。（ 繼續閱讀 ）

4.日本加息效應》殭屍企業大崩盤：今年破產數破5000家，負債達1.38兆日圓

日本央行即將在本月底再度舉行貨幣政策會議，外界目前高度關注日本是否會延續 7 月的政策，再度宣佈升息？對此，《Reuters》近日報導指出，日本央行本月再度升息的機率並不高。（ 繼續閱讀 ）

5.美債暴跌！十年期殖利率飆 4.2% 破三個月新高，社群哭喊：再買我是豬

由於美國最近公布的數據優於預期，顯示經濟依然強勁，加上多位聯準會官員認為未來的降息步伐應該放緩，導致市場對 Fed 大幅降息的預期逐漸降溫。然而，這一情況也導致美債殖利率大幅飆升、美債市場出現重挫。（ 繼續閱讀 ）

6.巴菲特指標觸及 200％！花旗警告：美股閃崩恐隨時出現，多頭過於樂觀..

近期，衡量美股市值是否被高估的「巴菲特指標」首次在歷史上觸及 200％，花旗銀行分析師也指出，標普 500 指數的曝險程度已經到達 2023 年中以來的高點，市場風險正在急劇上升。（ 繼續閱讀 ）

各國加密貨幣監管狀況

1.川普Polymarket勝率遠超賀錦麗28%，CFTC籲立法監管將學臺灣抓賭客、封網域？

據鏈上預測市場 Polymarket 的最新數據，前總統川普的勝率已攀升至 64%，大幅領先民主黨候選人賀錦麗約 28%。然而，預測市場的合法性持續受到美國商品期貨交易委員會（CFTC）的關注，其主席在昨（21）日呼籲國會應對選舉賭盤進行立法監管。（ 繼續閱讀 ）

2.金管會Q4鎖定六家VASP業者進行「洗錢防制專案金檢」，去年4家交易所均未過關

據臺灣金管會 2025年度預算書顯示，檢查局繼去年對 4 家虛擬通貨（VASP）業者進行防制洗錢的專案檢查後，將在今年 Q4 繼續進行 VASP 業者專案金檢，且目標數量上升至 6 家。（ 繼續閱讀 ）

3.美國政府錢包「驚爆遭駭」損失2000萬美元加密貨幣，20萬枚BTC面臨風險？

Arkham 在今日清晨發文指出，美國政府控制的錢包疑似遭遇駭客攻擊，將價值 2,000 萬美元的 USDC、USDT、aUSDC 和 ETH 轉移到一個可疑地址…。（ 繼續閱讀 ）

4.SEC首批准11支比特幣現貨ETF期權，分析師：槓桿效應將使價格飆升

繼 BlackRock 後，美國證券交易委員會今日再度批准紐約證券交易所和芝加哥期權交易所的比特幣現貨 ETF 期權申請，共計超過 10 家比特幣現貨 ETF 發行商獲批交易期權，但需要注意的是 SEC 批准只是第一階段，在正式上市前仍須經過 OCC 和 CFTC 批准。（ 繼續閱讀 ）

5.Worldcoin攜手NVIDIA推新一代Orb！換名World Network後預告登陸臺灣

在舊金山舉辦的 Hello World 活動中，World Network（前稱Worldcoin）的共同創辦人 Alex Blania 和 Sam Altman 介紹了項目的最新進展，這些更新將加速全球推廣，包括擴展至臺灣。（ 繼續閱讀 ）

下週市場焦點

10/29（二）

• 美國：10 月諮商會消費者信心，前值 98.7
• 美國：9 月 JOLTS 職位空缺數，前值 8.040M

10/30（三）

• 德國：第三季國內生產總值 GDP（季度環比），前值 -0.1%
• 瑞士：央行新聞發布會
• 英國：秋季預算案
• 美國：10 月非農業就業人數變化，前值 143K
• 美國：第三季國內生產總值 GDP（季度環比），前值 3.0%
• 德國：10 月居民消費價格指數 CPI（月環比），前值 0.0%
• 美國：原油庫存，前值 5.474M

10/31（四）

• 中國：10 月製造業 PMI，前值 49.8
• 日本：利率決議，前值 0.25%
• 香港：第三季國內生產總值 GDP（季度環比），前值 0.4%
• 香港：第三季國內生產總值 GDP（同比），前值 3.3%
• 歐元區：10 月居民消費價格指數 CPI（同比），前值 1.7%
• 美國：9 月核心 PCE 物價指數（同比），前值 2.7%
• 美國：9 月核心 PCE 物價指數（月環比），前值 0.1%
• 美國：初請失業金人數

11/1（五）

• 美國：10 月平均每小時工資（月環比），前值 0.4%
• 美國：10 月非農就業人數，前值 254K
• 美國：10 月失業率，前值 4.1%
• 美國：10 月 ISM 製造業 PMI，前值 47.2
• 美國：10 月製造業 PMI，前值 47.8

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時間： 10 月 31 日，星期四

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