a16z：2.2億活躍地址中真實加密用戶有多少？

2024-10-25 16:10:14

###TAG_0###原文作者： Daren Matsuoka & Eddy Lazzarin

在編寫我們的 2024 年加密行業報告時，我們團隊投入了大量時間來評估加密行業的規模。隨着行業的成熟和更多應用的上线，我們希望了解有多少人在實際使用加密貨幣。這是個復雜的問題，因為最顯而易見且易於量化的使用指標——活躍地址——很容易被操控。以下是我們的思考。

在傳統軟件領域，“用戶”的概念很清晰。當然，有許多方法可以衡量用戶的質量——實際上，整個增長分析領域都在研究這個問題——但在最基本的層面上，用戶可以被統計為“每日活躍用戶”（DAUs）、“每月活躍用戶”（MAUs）等。

而在加密領域，情況則復雜得多。這是因為在區塊鏈上，用戶身份是僞匿名的。一個人很容易在區塊鏈上創建和管理一個所謂的 sybil——一組不同的身份，稱為“公共地址”。（這樣做有很多完全正當的理由，比如出於隱私、安全或其他目的。）因此，很難確定一個人可能使用多少個地址。（反過來也是一樣，因為多個人可以通過多重籤名、綜合账戶和各種账戶抽象協議共享一個地址。）

直到最近，最受歡迎的區塊鏈容量非常有限，導致交易費用高昂。這自然形成了一個障礙，阻止了人們創建和使用數百或數千個地址，因為這樣做成本很高。但最近，隨着 L2 匯總和新的高吞吐量 L1 的出現，加密基礎設施變得更加可擴展，這使得許多區塊鏈上的交易成本幾乎降為零。

在傳統的互聯網應用中，創建多個身份的成本不也是幾乎為零嗎？這在大多數情況下是正確的。比如，一個人很容易創建並使用多個電子郵件地址。但關鍵的區別在於，在加密領域，這種行為有很強的激勵機制。

加密行業長期以來通過 Token 獎勵協議的早期用戶。如今，新的協議通常通過“空投”來啓動其 Token 的流通——這是一種獎勵活動，為預先設定的一組地址提供 Token 激勵。這些地址列表通常是從歷史鏈上交易記錄中追溯得來的。有些人可能會通過創建多個不同的身份並利用它們進行交易來試圖操控系統。在行業中，這種策略被稱為“空投擼毛”。

考慮到這些行為，很明顯，我們在 2024 年 9 月測量的 2.2 億個獨特的每月活躍地址並不直接等同於 2.2 億人或用戶。（需要注意的是，在多個 EVM 鏈上活躍的地址只在 2.2 億總數中計入一次。）

那么，實際的活躍用戶數量是多少呢？是 1000 萬、 5000 萬，還是 1 億？這正是我們要探討的問題。以下是我們的方法論。

方法一：過濾活躍地址

我們採用的一種方法是過濾掉那些被懷疑由機器人控制或屬於 sybil 攻擊的地址。通過鏈上分析和取證，我們探索了多種方法來實現這一目標：

過濾掉資金來源於分散合約的地址——分散合約是一種智能合約，其唯一目的是接收資金並自動將其分配到多個不同的地址。雖然可能存在一些誤判，但這種活動表明這些目標地址都從同一來源接收資金，因此在某種程度上是相互關聯的。
過濾掉在某個時間段的开始和結束時余額接近零的地址。例如，如果你在尋找 2024 年 9 月的真實月活躍用戶，可以嘗試剔除在 9 月 1 日和 9 月 30 日余額接近零的地址。這個標准表明這些地址具有臨時性。雖然機器人和 sybil 攻擊者可能會在操作後試圖“清理”余額，但真實用戶通常會在錢包中保留一些余額以支付未來的交易費用。
分析在特定時間段內進行一、二、三、四、五次或更多交易的地址分布。那些在此期間僅有一兩次交易的地址，充其量是低質量用戶，最壞情況下可能是機器人或 sybil 攻擊者。這種方法在較長時間的聚合分析中效果最佳。
過濾掉在極短時間內進行大量交易的地址。人類用戶在使用錢包或應用程序界面時，在給定時間內只能合理處理一定數量的交易，而機器人則可以以更高的頻率進行交易。
從樂觀的角度來看，可以考慮將那些與身份協議相關的地址納入統計，這些協議通常需要一定的設置成本。例如，擁有 ENS 名稱、Farcaster ID 以及其他關聯社交身份的地址，很可能是實際的人類用戶。

方法二：從錢包用戶推斷

另一種估算月活躍用戶數量的方法是查看鏈下的數據來源，而錢包用戶是最顯而易見的起點。

在 2024 年 2 月，流行的加密錢包 MetaMask 報告其月活躍用戶數達到了 3000 萬。他們將月活躍用戶定義為“在任何滾動的 30 天內至少加載一次 MetaMask 擴展頁面或打开移動應用程序的用戶”。

如果我們想要估算實際進行交易的用戶數量，下一步就是確定 MetaMask 用戶中有多少比例最終會進行交易。根據 2019 年的數據，MetaMask 報告稱在任意一天，大約 30% 的活躍用戶會確認一次鏈上交易。（這是目前最新的估計數據。）如果我們將這一比例應用於月活躍用戶（MAU），那么大約有 900 萬用戶每月通過 MetaMask 錢包產品進行交易。

接下來，我們需要了解 MetaMask 在所有區塊鏈中的整體錢包市場份額。雖然沒有直接的精確數據，但我們可以根據已知信息做出一些合理的推測。例如，我們可以根據移動分析公司 Sensor Tower 的數據，較好地估計 MetaMask 在移動錢包市場的份額。（由於商業服務協議，我們無法在此披露具體數字。）

一旦我們估算出 MetaMask 的市場份額，我們就可以根據之前推導出的 900 萬月活躍交易用戶數據，簡單地推算出加密用戶的總數。接着，我們可以將這個估算結果與方法一的結果進行比較，看看它們是否在同一範圍內。

為了進一步精確我們的估算，我們可以分析其他愿意分享其專有數據的錢包和基礎設施提供商的數據，並將其與上述數據進行交叉驗證。

其他注意事項

需要注意的是，有些用戶會使用和交易多個地址和錢包。雖然這不太可能顯著增加總數（因為與機器人和 sybil 攻擊不同，一個人可以合理使用的錢包數量是有限的），但基於合理的假設進行進一步去重可能是值得的。

另一方面，也存在一種情況，即一個地址可能與多個用戶相關聯，比如交易所的綜合账戶。順便提一下，隨着账戶抽象協議和智能合約錢包的普及，這種情況會變得更加復雜。這些因素我們沒有納入分析。

估算結果： 3000 萬到 6000 萬真實的月活躍交易用戶

根據我們使用多種方法進行的分析，目前估計有 3000 萬到 6000 萬真實的月活躍加密用戶。雖然這個範圍較大，但這是基於現有數據得出的最佳估計。

請注意，這個數字僅佔我們在九月份測量的 2.2 億月活躍地址的 14% 到 27% 。同時，這也僅佔 Crypto.com 在六月報告的 6.17 億全球加密貨幣持有者的 5% 到 10% 。（全球加密貨幣持有者指的是擁有加密貨幣但不一定在鏈上進行交易的人。）這一差距表明，將現有的加密貨幣持有者——大多數為被動持有者——轉變為活躍用戶有着巨大的潛力。隨着主要基礎設施的改進，使得全新且引人入勝的應用程序和用戶體驗成為可能，那些處於休眠狀態的加密貨幣持有者可能會重新成為鏈上的活躍用戶。

要准確測量活躍加密用戶的數量確實具有挑战性，但通過使用本文中詳細介紹的一些方法，可以开始得出一個合理的估計。本文是我們嘗試分享我們的思考過程和計算依據。這些方法會隨着時間的推移不斷演變，我們也會繼續分享我們的最新見解。如果您有興趣進一步探討這個話題，或者有助於改進這些估算的建議，我們非常歡迎與您合作或聽取您的意見： @DarenMatsuoka @eddylazzarin 。

請參閱 a16z crypto 2024 年加密狀態報告，以獲取更多關於最新行業趨勢的數據和見解。