Matrixport投研：美國進入貨幣寬松政策通道，市場波動性或將進一步增強

2024-09-21 00:09:15

9 月 19 日凌晨 2: 00 ，美聯儲宣布降息 50 基點，聯邦基金利率的目標區間從 5.25% — 5.50% 降至 4.75% — 5.0% ，美國貨幣政策寬松周期正式开啓。本次降息為 2020 年 3 月後首次降息，市場普遍認為降息周期的开啓利好風險資產。降息信息公布後，以 BTC 為首的加密資產、黃金以及美股都有不同程度的衝高。

美聯儲今年還將降息 50 bp，市場對經濟衰退擔憂依舊

美聯儲點陣圖顯示，預計年內將再降息兩次共計 50 bp， 2025 年降息 4 次共 100 bp， 2026 年 2 次共 50 bp，整體降息幅度達到 250 bp，利率終點為 2.75 – 3% 。本次降息幅度超出很多華爾街投行的預期，歷史數據顯示，只有在市場緊急時刻才曾出現首次降息 50 bp 的情況，例如 2001 年 1 月的科技泡沫、 2007 年 9 月的金融危機， 2020 年 3 月的新冠疫情等。

宏觀數據預期調整，美聯儲對遏制通脹信心增強

公开信息顯示，美聯儲將今年的 GDP 增速預期從 2.1% 下調至 2.0% ，將失業率預期從 4.0% 大幅上調了至 4.4% 。並將 PCE 通脹預期從 2.6 下調至 2.3% 。美聯儲的數據預期調整顯示出對遏制通脹的信心增強，同時勞動力市場也是美聯儲關注的重點。整體上較大幅度的首次降息和較為鷹派的降息節奏，為市場帶來了整體短期提振。

市場對美聯儲降息帶來的連鎖反應呈現兩極分化，究竟經濟軟着陸，還是會放大通脹和地緣政治風險，目前尚不可知。但短期來看，市場波動性及不確定性會增大，市場走勢也會區域復雜。建議投資者密切關注就業數據等領先經濟指標，控制風險。