BTC跌破5.4萬美元，熊市拉开序幕還是降息前回調？

2024-09-07 08:09:04

原創 | Odaily星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜南枳（ @Assassin_Malvo ）

9 月 6 日 20: 30 ，美國勞工部公布非農數據，美國 8 月季調後非農就業人口低於預期，BTC 隨之上漲，短時由 55900 USDT 最高上升至約 57000 USDT。然而數據公布一小時後，BTC 开始帶領全體加密市場下跌。

OKX 行情顯示，BTC 今日最高價為 57008 USDT，最低在 23 時下跌至 53800 USDT，跌幅高達 5.7% 。

ETH 同期由 2400 USDT 下跌至 2264 USDT，跌幅同樣約 5.7% ；

SOL 由 134 USDT 下跌至 126.7 USDT，跌幅約 5.5% ；

BNB 由 509 USDT 下跌至 488 USDT，跌幅約 5.2% .

受 BTC 下跌影響，加密貨幣總市值也大幅下跌。 CoinGecko 數據顯示，目前加密總市值已下跌至 2.06 萬億美元， 24 H 跌幅 4.63% 。

衍生品交易方面，Coinglass 數據顯示， 過去 24 小時全網爆倉 1.6 億美元 ，其中絕大部分為多單爆倉，數額達 1.24 億美元。從幣種來看，其中 BTC 爆倉 7487 萬美元， ETH 爆倉 2862 萬美元。

非農數據與降息預期

美國勞工部所公布的數據具體為： 8 月季調後非農就業人口 14.2 萬人，預期 16 萬人，前值由 11.4 萬人修正為 8.9 萬人。8 月失業率 4.2% ，預期 4.20% ，前值 4.30% 。該數據處於衰退與過熱的中間地帶。在公布數據前幾日，美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率為 69% ，非農公布後，降息 25 個基點的概率上升至 75% 。

降息決策者還需要更多數據支撐

23 時，美聯儲理事沃勒就經濟前景發表講話，但整體來看沒有增量信息。沃勒表示：“本月开始一系列降息的‘時機已到’，如果數據支持連續降息，那么我認為連續降息是合適的。如果數據表明需要更大幅度的降息，那么我也會支持。”

就沃勒的講話，分析師 Cameron Crise 表示，備受期待的沃勒講話引發了市場波動，其中一個引人注目的言論是，如果有必要，他將支持採取強有力的行動/提前降息。但市場忽略了“如果”在句子中所起的作用。沃勒在演講中用了相當大的篇幅來解釋為什么他對經濟持續擴張的前景相當樂觀，為什么薩姆規則只是描述性而非預測性的，以及迄今為止尚未出現的那種衝擊通常是如何引發衰退的。他實際上暗示需要看到更多的數據來決定最終的寬松幅度和步伐， 所以從他的角度來看，決策者顯然還沒有決定到底有多激進。 將這些言論與威廉姆斯早些時候的言論結合起來，仍然沒有令人信服的證據表明 FOMC 將降息 50 個基點。另外值得注意的是，沃勒說，在美聯儲執行“一系列的降息”之際，“我相信有足夠的空間來降低政策利率，並仍然保持一定程度的限制以確保通脹繼續朝 2% 的目標前進”，這在就業數據上有所體現，在某種程度上，最初的市場反應看起來有點過頭了。

關鍵在於降息路徑，而非九月的降息幅度

美聯儲古爾斯比 23 時發表講話：“今天的就業數據是我們一直以來所觀察到的（趨勢的）延續，就業市場正在放緩，每個月的通脹數據都低於預期，剛剛收緊了政策，對本次會議以及接下來幾個月提出了一些嚴肅的問題，我們必須確保勞動市場不會惡化，美聯儲褐皮書的內容相對悲觀，暗示經濟存在警示信號。美聯儲內部普遍共識是將進行多次降息。”

在被問及更大幅度降息時，古爾斯比表示請關注點陣圖，點陣圖並未顯示通脹下降速度如此之快或失業率上升如此之高。

在被問及九月份是否會降息 50 個基點時， 古爾斯比表示下一次會議的結果本身並不是最重要的，未來幾個月的降息路徑更為重要。

市場觀點普遍看跌

不賣出，但做空的 Arthur Hayes

9 月 6 日上午，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在 X 平臺發文表示，“預計本周末比特幣將跌破 5 萬美元， 已經進行了一筆厚顏無恥（cheeky）的做空。 ”

然而在兩日前，Hayes 雖同樣看空，但曾立場鮮明地表示不會賣出：“我的觀點轉變使我的手一直懸停在購买按鈕上。我不會因為短期看跌而出售加密貨幣。正如我解釋的那樣，我的看跌只是暫時的。”

兩日前，Hayes 曾詳細解釋過看空的原因——盡管美聯儲自 2022 年以來通過持續加息努力遏制通脹，但政府龐大的財政支出依然是通脹高企的主要原因。Hayes 認為，由於政治壓力和選舉周期的因素，政府難以大幅削減支出或提高稅收， 這將導致美國經濟繼續在通脹與增長的雙重壓力下徘徊 。面對這種局面，美聯儲可能不再進一步加息，而市場自身可能會通過調整利率水平來應對高債務融資成本， 10 年期美國國債收益率或將再度攀升至 5% ，引發金融市場的新一輪波動。

此外，Hayes 還提出，美國財政部長 Janet Yellen 可能會通過發行更多短期國債（T-bills）和調整財政政策來應對市場的不穩定，旨在增加市場流動性，以防止金融系統因債務成本上升而陷入困境。Hayes 預測，這些舉措將對包括加密貨幣在內的風險資產產生重要影響。 一旦美國財政部釋放出增加流動性的信號，加密貨幣市場或將迎來新的上漲機會。 特別是在全球央行政策持續搖擺的情況下，加密資產有望成為投資者尋求對衝和避險的主要選擇。Hayes 強調，盡管短期內比特幣價格可能會因流動性緊縮而波動，但從長遠來看，隨着流動性重新注入市場，加密貨幣的牛市將有望重啓。

因此，Hayes 才進一步表達了“不會因為短期看跌而出售加密貨幣”的觀點。

做一個看好 ETH 和 SOL 的傻瓜，同時准備迎接 900 美元的 ETH

9 月 6 日，ZenAcademy、The 333 Club 創始人 Zeneca 於 X 平臺發文表示，“牛市可能已經結束。我不認為是這樣，但（現實）可能是這樣。你應該有一個計劃以防萬一。比如，如果比特幣在接下來的一年裏大部分時間都下跌並達到 18, 000 美元，ETH 達到 900 美元，SOL 達到 28 美元 ......你准備好了嗎？”

此前消息， 8 月 8 日 Zeneca 發文表示，加密貨幣市場中的從衆心理很強。 Zeneca 表示，一年前，如果有人看好 Solana，會被認為是愚蠢的或者被完全忽視。而現在，如果不看好 Solana，反而會遭到批評。同時，他注意到目前看好以太坊的人也被認為是愚蠢的。 Zeneca 自稱是一個"自豪的傻瓜"，因為他同時看好 Solana 和以太坊 。

期權數據偏向短期陰跌

9 月 5 日，Greeks.live 宏觀研究員 Adam 發文稱，下跌仍在持續，市場信心正在持續衰減。今天大宗期權市場出現了大量看跌期權成交，佔到了總成交的近三成，其中 BTC Block Put 成交 2.8 億美元，ETH Block Put 成交 9000 萬美元。期權數據方面，主要期限 Skew 都在向看跌方向偏轉，隱含波動率小幅升高。 總體來看，期權市場對未來的預期偏向於短期陰跌。

9 月 6 日，Adam 再次發文表示：“本周加密貨幣一路陰跌，從期權數據可以明顯看出整個市場的疲軟，最近最大痛點的下跌已經跟不上價格下跌的速度了。主要期限 IV 有所升高，隨着美國大選的臨近， 10 月 8 日的 IV 凸起正在被逐漸抹平。

此前提到往年的交易數據， 9 月一般是略微平淡，但是市場似乎有些過分悲觀，我們更愿意相信年底會有一波牛市。”