2024年還有山寨季嗎？

原文作者：@ DistilledCrypto

原文翻譯：白話區塊鏈

今年，山寨幣市場經歷了劇烈波動，讓許多投資者如履薄冰。

然而，隨着美國大選和降息在即，市場可能迎來重大變化。

以下是對《 2024 年山寨幣展望報告》的一點精華總結：

1、沒有山寨幣季

許多人感到失望，因為本輪周期還沒有出現山寨幣季。

自 2022 年 11 月以來，山寨幣表現一直不佳，正如 TOTA L3/BTC 所顯示的那樣。

前 125 種加密貨幣（不包括 BTC/ETH）與 BTC 的比率已從 1.05 降至 0.49 。

2、市場廣度令人擔憂

市場目前高度集中，由少數大市值幣種主導。

只有 13% 的頂級資產表現優於 BTC。

挑選表現出色的山寨幣就像大海撈針一樣困難。

3、影響市場的關鍵事件

以下四個關鍵事件影響了今年山寨幣與比特幣的表現：

• 現貨比特幣 ETF 首秀

• 比特幣減半

• 現貨以太坊 ETF 首秀

• Ripple 部分勝訴 SEC

4、「山寨幣季之路」的終結

美國現貨比特幣 ETF 的推出是最關鍵的事件。

雖然對比特幣有利，但這打破了傳統的“山寨幣季之路”。

短暫的山寨幣反彈之後，隨即出現了急劇下跌。

比特幣的「涓滴效應」被嚴重高估了。

5、宏觀不確定性

近期的宏觀經濟變動顯著增加了市場的不確定性。

失業率上升、高利率以及日元套利交易都是重要因素。

在這種風險厭惡的環境下，反映消費者信心的山寨幣表現乏力。

6、特朗普交易

另一個重要因素是特朗普交易。

它反映了市場對特朗普第二任總統可能性的預期，重點關注親增長政策。

特朗普在 2016 年勝選後，小盤股大幅上漲，表現超過大盤股近 8% 。

2024 年的特朗普交易

鑑於今年發生了如此多的事件，很難准確確定特朗普交易對市場的影響。

不過，我們可以通過比較 Polymarket 預測賠率與市場指數來進行評估。

例如，TOTA L3/BTC 指數與特朗普的賠率幾乎沒有關聯。

7、何時开始印鈔？

一個關鍵指標是全球 M 2 貨幣供應量，它暗示價格可能最終會上升。

M 2 的增加通常會提升市場流動性和資產價格，包括加密貨幣。

8、失業與衰退擔憂

由於美國失業率在 7 月上升至 4.3% ，Sahm 規則預示着經濟衰退的可能性。

在這種環境下，投資者傾向於轉向更安全的資產，這可能對山寨幣造成負面影響。

注意：由於市場具有前瞻性，基於宏觀數據進行交易非常困難。

9、下一步走向何方？

到年底，如果降息穩定了經濟，比特幣的市場主導地位可能會下降。

然而，如果衰退擔憂加劇，比特幣的市場主導地位可能會保持在高位。

無論哪種情況，預期山寨幣之間的分化會增加（需嚴謹挑選）。

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