土耳其成世界第四加密貨幣市場？解讀其新監管政策《資本市場法修正案》

近年來，土耳其憑借其龐大的加密貨幣交易量，成為全球加密貨幣市場中的重要角色之一。據數據統計，土耳其已成為全球第四大加密貨幣交易市場，緊隨美國、印度和英國之後。

土耳其人對加密貨幣的熱衷，源於該國的經濟不穩定和貨幣貶值。面對高通脹和裏拉持續走弱，越來越多的土耳其人將加密貨幣視為對衝經濟風險和保值的重要工具。

*在 2020 年底至 2023 年底期間，土耳其裏拉貶值了 300% 以上（圖片來源：Kaiko）

8月23日，受國內通脹高企等因素影響，土耳其裏拉對美元匯率23日跌破34比1，創歷史新低。當天土耳其外匯市場上，裏拉對美元匯率一度跌至34.049比1，此後略有回升。據當地媒體報道，今年以來土耳其裏拉對美元匯率下跌約15.2%。

土耳其的加密貨幣市場雖然龐大，但多年來缺乏明確的監管框架，這使得該國的加密貨幣行業一直處於法律的灰色地帶。

盡管土耳其共和國中央銀行在2021年已經頒布了一項禁令，禁止使用比特幣等加密貨幣進行支付，但這一措施並未能徹底規範整個市場。而隨着全球對加密貨幣監管的日益重視，土耳其也开始逐步加強對該領域的管理。

土耳其加密監管明朗化

土耳其議會於今年 6 月通過、並於 7 月生效的《資本市場法修正案》引發了加密產業的廣泛關注，該國資本市場委員會 (CMB) 強調，內容已為土耳其的加密資產服務提供商建立了初步的監管框架。具體包括：

1、CMB 被指定為加密產業監管單位，有權授權營運、監督、制裁並採取措施。

2、就未經授權營運加密業務、挪用用戶資產及欺詐等犯罪行為訂定刑責。

3、交易平臺需建立監控系統，就市場操縱及安全事件進行識別、防範、限制並回報。

目前，即便缺乏全面的加密貨幣監管制度，但土耳其現行法規仍對市場有着一定的監管力道，包括該國央行禁止使用加密貨幣支付、以及金融犯罪調查委員會 (MASAK) 對交易所收集 KYC 數據以維持反洗錢措施的要求等。

不過，土耳其財政部長 Mehmet Simsek 也曾在今年稍早時透露，更全面的加密監管法案已到達最終評估階段，據稱將就「加密錢包、加密資產服務提供商、加密資產托管商」等業者提供明確的法源依循。

政策解讀：新修訂的《資本市場法修正案》

2024年7月2日，土耳其政府正式通過了第7518號《資本市場法修正案》，為加密資產服務提供商（CASPs）的運營設立了明確的法律框架。這一修訂標志着土耳其加密貨幣市場進入了一個全新的合規化時代。

一、土耳其：《資本市場法修正案》出臺背景

自2021年以來，土耳其因洗錢風險問題被列入FATF的灰名單。為了擺脫這一不利局面並明確加密貨幣的徵稅政策，土耳其开始加大對該領域的監管力度。如今，土耳其已成功從灰名單中移除，新的監管框架也隨之出臺，為加密貨幣市場的規範化發展奠定了基礎。

二、資本市場委員會 (CMB) 的新規出臺

2024年7月2日，土耳其資本市場委員會（CMB）正式公布第7518號《資本市場法修正案》，將加密資產服務提供商（CASPs）的規定納入立法範圍。這標志着土耳其加密貨幣監管進入了新階段，所有加密資產服務提供商都必須獲得CMB的許可，並遵守TUBITAK設定的標准。此外，與銀行相關的活動還需獲得銀行監管與監督機構（BDDK）的批准。這些規定不僅強化了監管，也為加密資產行業的健康發展提供了保障。

三、加密資產平臺的設立條件

根據新法規，加密資產平臺的設立需滿足以下條件：

1、平臺應設立為股份有限公司，並且最低實繳資本為5000萬土耳其裏拉。

2、所有股份均應以現金發行並登記在案。

3、創始人和管理者需符合資本市場法和其他相關法律的規定，具備足夠的經濟實力、誠實性和信任度。

4、加密資產平臺的經營範圍應明確，涵蓋購买、銷售、首次發行、分銷、清算、轉讓和托管等活動。

四、平臺運營的過渡與清算

新法規要求，目前正在土耳其運營的加密資產服務提供商必須在一個月內向CMB提交所需文件，未能提交申請的公司則必須在一個月內做出清算決定。臨時運營的平臺必須在2024年11月8日前提交平臺運營許可申請，否則將面臨清退。

在過渡期內，共有76家交易所獲得了繼續運營的臨時許可，並需遵守新法規的各項要求。與此同時，已有8家未能滿足條件的交易所被要求清退。

五、嚴格的監管與處罰措施

新法規對未經授權從事加密資產服務的個人和機構設立了嚴厲的處罰措施。違反規定的個人和法人將面臨3至5年的監禁，並處以5000至10000天的罰款。而挪用委托資金或資產的行為將導致更為嚴厲的刑罰，最高可判處14年的監禁，並處以巨額罰款。

對於涉及欺詐行為以掩蓋挪用行為的犯罪者，將面臨14至20年的監禁，並處以最高20000天的罰款。此外，非法利用被撤銷許可證的加密資產服務提供商資源的個人，也將面臨最高22年的監禁和20000天的罰款。

監管框架的影響與前景

《資本市場法修正案》標志着土耳其在加密貨幣監管領域邁出了關鍵一步。這一修正案為加密資產服務提供商（CASPs）設立了明確的法律框架，使得加密貨幣市場的運營更加規範和透明。

增強市場信任與穩定性：通過設立嚴格的監管標准，修正案為加密貨幣市場引入了更高的透明度和責任感。這不僅有助於提高投資者對市場的信任，還能防止不正當行為的發生，從而為市場的長期穩定奠定基礎。

推動合規與規範化發展：修正案要求加密資產服務提供商獲得CMB的許可，並遵守嚴格的運營標准。這一要求將推動行業的規範化發展，淘汰不合規的市場參與者，促使更多合規企業參與市場競爭。

國際企業的入場與競爭：修正案出臺後，已有多家國際知名交易所申請牌照，顯示出土耳其市場對國際企業的吸引力。這一趨勢可能會加劇市場競爭，同時帶來更多先進的技術和服務，進一步推動土耳其加密市場的發展。

監管力度的加大與市場的整合：修正案不僅設立了更嚴格的監管標准，還對違法行為制定了嚴厲的處罰措施。這將有助於清理市場中的不法行為，促使市場更為健康、透明，並吸引更多正規企業參與其中。

市場增長的潛力：土耳其是全球第四大加密貨幣交易國，隨着這一修正案的實施，加密貨幣市場可能迎來新的增長機遇。受益於更加明確的法律框架，土耳其市場的參與者將有機會在更加穩定的環境中發展和擴展業務。

《資本市場法修正案》不僅為土耳其的加密貨幣市場帶來了新的秩序和規範，同時也為其未來的發展奠定了堅實的基礎。隨着更多企業的參與和市場的逐步成熟，土耳其加密貨幣市場有望迎來新一輪的繁榮。