從Polymarket的出圈發掘預測市場的更多財富密碼

2024-07-26 00:07:52

預測市場的爆火在一定程度上反映出了交易者最真實的情緒、和把預期事件轉化為交易行為的可能。

V神長期以來一直看好預測市場在擴展加密貨幣日常應用方面的潛力，曾多次公开提起，他投資的 Polymarket 今年也因選舉話題而大火出圈。選舉投注這一動作可以說是歷史悠久，早在中世紀時，人們就开始在教皇選舉中進行押注。到今天，特朗普和衆民主黨候選人的對战也吸引了大量民衆的注意力。但由於美國明令禁止政治事件的投注，此類活動就聚焦到了類似 Polymarket 這樣的加密市場。它的實時結果反映了用戶真實想法，而大衆情緒往往也會被當作我們交易參考的重要因素，預測賽道正在以一種獨特的方法走入大衆視野。

什么是預測市場

以 Polymarket 為例，這個平臺本質上其實是一個二元期權市場。交易者可以在某一話題下選擇 yes 或 no 並投入相應金額。預測正確，就能獲得固定收益；如果預測錯誤，則失去投入的金額。目前 Polymarket 已完成來自 Vitalik、Polychain、Dragonfly 等個人和機構總計 7400 萬美元的三輪融資。

它同時也是一個交易者之間進行對賭的平臺，有人盈利，則一定是由其他交易者的虧損得到的，平臺本身通過收取手續費盈利。

預測市場現狀

從圖表中可以看出，Polymarket 網站在過去一年內的訪問量和獨立訪客數經歷了顯著變化。特別是在今年 5 月完成新一輪 3500 萬美金融資後，月活用戶、交易量、未平倉合約規模都創下歷史新高。5 月和 6 月，訪問量和獨立訪客數均大幅增加，分別達到 733, 689 次和 220, 956 人。這一增長趨勢恰逢美國大選臨近，表明用戶對政治預測市場的興趣激增。

數據來源：SimilarWeb

2024 年开始至今，Polymarket 的 TVL 也飛速上漲，從年初的約 1000 萬美金激增至目前的 6700 萬美金，上漲 + 570% 。同時，單日交易量於 7 月 1 日突破 2700 萬美金，單日交易用戶數最高接近 7000 人……這些飛速上漲的數據展現出預測市場平臺正在向整個加密市場釋放着強大的吸引力。

來源：DefiLlama

來源：Dune

Polymarket 怎么參與？

進入官網 polymarket.com，用戶可以選擇交易和提供流動性。主頁上最熱門的預測話題就是“ 2024 年總統選舉獲勝者”。每個結果的起始交易價格為 0.5 美元，價格會根據用戶在輸贏雙方下注的金額而變化，代表當前事件發生的概率。0.5 美元意味着特朗普有 50% 的概率當選總統，目前這個預測概率已上升到 61% 。同時，目前該話題的總投入資金超過了 3.5 億美元。

如圖所示，用戶只需輸入自己的投入金額，即可知道如果猜測正確能贏多少錢，無需了解產品背後的復雜邏輯。前端設計簡潔易用，非常用戶友好。同時，由於話題資金深度的原因，當投入金額過大時，能夠贏取的收益率會發生明顯變化，例如：

1. 投入 1, 000 美元押注特朗普獲勝時，如果他當選，能收回 $ 1, 615 （+ 61.51% ）；

2. 投入 10, 000 美元押注特朗普獲勝時，如果他當選，能收回 $ 16, 131 （+ 61.34% ），變化不大；

3. 當投入 1, 000, 000 美元押注特朗普獲勝時，如果他當選，只能收回 $ 1, 369, 041 （+ 36.90% ），收益率從 61% 降至約 37% 。

雖然預測市場表面上看似趣味性強且能帶來可觀收益，但由於種種原因，例如押注失敗、高摩擦成本、低流動性等，交易者在這個平臺上長期來看是會虧損的，因為他們的平均收益是負的。即使個別交易者能短期內獲得可觀利潤，但能否持續預測正確並實現盈利也是一個未知數。畢竟沒有人能百分之百把握自己每次押注都是正確的，投資者在此類市場上還是面臨着較高的風險，需要謹慎對待。

此外，Polymarke 還有個流動性獎勵計劃。通過下限價單來提供市場流動性，訂單價格越接近市場的平均價格，賺得就越多。獎勵金額還取決於訂單金額的多少，下單金額越大獎勵的越多。

其他預測市場項目

Polymarket 並不是第一個做預測市場的項目，早在 2015 年，Augur 就已成立並完成 530 萬美元的融資，這是一個开放的全球預測市場協議，允許任何人為任何事物創建市場。還有 Gnosis 早先 1.0 版本也是做預測市場起家，目前變成了 dapp 孵化器還有自己的一系列涵蓋錢包、主網的基建。

來源：CoinGecko

總體來說預測市場賽道還比較早期，項目較少，總市值在 7 億美金左右。根據 CoinGecko 預測市場類別下，目前只有 Augur（REP）、finance.vote（FVT）、Prosper（PROS）、Handy（HANDY）、Polkamarkets（POLK），還有暫未上线 CEX 的 Zeitgeist（ZTG）和 Hilo（HILO）發布了自己的代幣，他們在 CoinGecko 的市值排名都在 1000 名开外。

生態項目一覽

1. Polygon 生態

• Polymarket：王牌預測市場， 2020 年上线主網，用戶可以就一些政治和實時的爭議性話題來進行交易，押注正確就可以獲得回報。

• Augur：老牌預測市場，Eth 鏈也可交易

• UBet：主要用於體育預測

• YOLOrekt：競猜加密貨幣價格

• Guesslot

• Reality Cards：Nft 形式的預測平臺

2. BNB 生態

• Prosper：跨鏈預測市場和對衝平臺

• finance.vote：加密貨幣價格預測平臺，Eth 鏈也可以交易

• AlphaOrBeta：Web3預測和民意調查網絡，用戶通過投票預測，贏者贏得 ETH 獎勵，輸者獲得原生代幣的預測投票協議。由 OpinionLabs 开發，在上线 BNB 生態的 2 個月內迅速累積了 10 萬用戶，一度成為 Mantle 生態熱度排名第一的社交項目，Arbs 上排第四，入選 Binance Labs 最具價值建設者。

3. Polkadot 生態

• Zeitgeist：波卡上活躍的預測市場，在 22 年底就已經完成了 150 萬美元的種子輪還有 1400 萬美元的融資。

4. Solana 生態

• Hedgehog：老牌預測市場，但 21 年融資完後很久沒有動態。

• JogoJogo： 24 年新項目，Solana 的 AI 原生預測市場，每個人可以就任何主題下注任意金額並得到回報。

• mash.trade： 24 年新項目，可選槓杆交易，關注者較少，產品還未完善。

5. Sei 生態

• PredX

• Kargo

6. Ton 生態

• Wagmi 11 ：主要用於體育賽事的預測

7. 其他L2

• BetBase：Base 上的預測和投注平臺

• Expectium：Starknet 上的信息預測市場

CEX 在預測市場上的嘗試

許多中心化交易所也出過類似的預測活動：

• Binance 曾推出 Binance Futures NEXT：每人最多投入 100 USDT 進行投票，選擇正確拿回 120 U，選錯全額退款。這種玩法相當於交易所讓用戶去參加活動拿福利，並不會有虧損。

• LBank 曾在 23 年 11 月上线 SBF 赦免相關合約活動，可开 10 倍槓杆。如果 SBF 被成功赦免則买入开多者獲利，反之虧損。這個活動引發了大量的爭論。

• XT 交易所在今年歐洲杯开賽之際，推出了“歐洲杯爭霸賽 · 決战 XT 之巔”，預測冠軍瓜分巨額獎金。本次活動引起了超過 5 百萬的全球用戶關注。

未來發展期望

從數據來看，Polymarket 的活躍用戶數和新注冊用戶數都在快速增長。7 月至今的 20 多天裏，Polymarket 的月活躍交易用戶數已超過 3.2 萬人，而新增注冊用戶數超過了 4.2 人。仍有許多剛剛注冊用戶在觀望，隨時可能轉化為平臺的活躍用戶。預測市場的爆火在一定程度上反映出了交易者最真實的情緒、和把預期事件轉化為交易行為的可能。這種大衆情緒的實時反映，為我們分析和把握市場走勢提供了珍貴的數據來源。

在美國，這種基於預測的交易平臺受到較為嚴格的監管。且根據 2012 年的裁決，受監管的市場不得提供政治事件合約。這就為新興的非監管性預測市場，如 Polymarket 這樣的加密平臺，留下了巨大的市場空白和發展機會。可以說雖然監管環境的嚴格使這一領域存在一些法律風險，但也正因為這種監管漏洞，為創新型企業提供了進入和擴張的可能。對交易者來說，這既是機遇，也是危險。

【免責聲明】本文僅供參考，不構成任何投資建議。投資存在風險，請謹慎操作。讀者應根據自身情況獨立評估本文內容，自行承擔投資決策的風險和後果。