從Pirate Nation獨立行情，解碼鏈遊項目投資思路

2024-07-19 00:07:46

原文作者：Cookie

鏈遊是個很獨特的賽道。時間來到今年，也就是 2024 年，如果您和小編我一樣是一個輕鏈遊玩家（即不把主要精力放在關注鏈遊賽道，並且每天投入大量時間在實際遊玩鏈遊上），您對鏈遊的印象可能就只是現如今的鏈遊做得越來越精良，可玩性越來越好了。

過去我們熟悉的鏈遊打金模式大概都是：

- 有入場成本。 比如 Wolf Game 和 StepN，越早進入意味着入場成本越低，越晚進入越高。

- Token 的價值高度依賴其消耗情況。 或者至少可以說，玩家們很關心這一點。

基於以上兩點，就有了引起大家無數次討論的「死亡螺旋」問題。

但實際上，今年賺錢的鏈遊項目，許多都不再如同以往的模式。

從 Pirate Nation 看鏈遊資產投資思路

最典型的例子之一是 Pirate Nation，這個遊戲哪怕是在發 Token 前 1 個多月進去玩，單號都能獲得幾百 U 的收益。在最近，Pirate Nation 也因為其 NFT 系列以及 Token $PIRATE 走出了獨立行情而受到了更多的關注。

TGE 的拋壓過後，過去 1 個月 $PIRATE 穩步上漲

NFT 系列的地板價也是屢創新高

為什么 Pirate Nation 能夠獲得成功？主要有這三方面原因：

-團隊背景雄厚，有大額融資支撐。 其背後的遊戲工作室 Proof of Play 於去年 9 月份宣布完成了由 Greenoaks Capital、a16z Crypto 領投的 3300 萬美元融資。CEO Amitt Mahajan 曾經是 Epic Games 的开發工程師，Zynga 的开發總監而且還是 Zynga 王牌遊戲之一 FarmVille（「QQ 農場」原型）的聯合創始人。

-遊戲的更新迭代速度快。

-對 Token 獲取的調控做得很好。

那么話說回來，回到本文的主題，對於輕鏈遊玩家，參與的機會在哪裏？從上面的 NFT 系列地板價走勢我們可以看到，Pirate Nation 在今年 6 月份才 TGE，其 NFT 系列即使在宣布獲得大額融資後也在 0.15 ETH 左右橫了足足一個多月，在那個時候买入拿到現在，拋开獲得的 $PIRATE 份額，都有接近 10x 的收益。

這是當前不少 NFT 玩家投資鏈遊類 NFT 資產的思路——尋找有大額融資、可靠背景團隊的鏈遊項目，博一手未來的 Token 預期。只要團隊更新頻繁不躺平，等到 Token 預期被官宣明確後，很多不關注項目本身只關注市場消息的其它投資者就會進來「擡轎子」。

現在的「Play 2 Earn」，更像「Play 2 Airdrop」

為什么在 TGE 後 Pirate Nation 的 NFT 還能漲？這裏又是現在鏈遊和過去不同的一個地方。以前的鏈遊通常是一個雙 Token 模型，一個無供應量上限的遊戲內 Token，一個治理 Token，項目方隨着玩家數量的暴漲要一直進行調控，最後就是控不住。但像 Pirate Nation 的 $PIRATE 就是有供應量上限的遊戲內 Token，TGE 的時候統一發給玩家一部分作為獎勵，想要更多？那請接着玩遊戲。

而且，Pirate Nation 還會做一系列遊戲基建，現在質押 $PIRATE 還可以拿 Proof of Play 積分，如果以後的基建再發一個 Token 呢？那估值肯定高於單純的鏈遊項目本身。所以從這個層面上來思考，我們很容易會想到 Blur 和 Blast，盡管 Blur 不是鏈遊，但也是相同的模式——先有一個成熟的產品（NFT 市場），在市場上交易來獲取 Token，最後再發一個鏈（Blast），讓用戶不斷留在生態內。

玩遊戲，但 Token 獎勵不立刻結算，而是留到某個時間節點統一發，這個套路現在幾乎成了潮流，所以投資策略上也發生了很大的改變。比起 Axie 那種和工作室去卷，埋伏鏈遊賽道的 NFT 資產，然後佛系但是認真地把遊戲當作遊戲本身而不是打金工具去體驗，是輕鏈遊玩家在該賽道可以獲取收益的新路徑。

在去年，Parallel 的 PFP 系列只需要使用各個種族獲取總共 25 場對局勝利就可以免費拿到，後來地板價格漲破 1 ETH。在今年，The Beacon 的第一次 Token 獎勵活動是通過玩遊戲和參與社交任務來獲得，TGE 還要等大半年，而且他們還把 Token 的份額拿出來以 NFT 的形式銷售，後續要拿到這部分認購的 Token 份額還是得去打遊戲。盡管如此，憑借大概 2000 多萬的 Token FDV， 10000 個後續能獲取 Token 的 NFT 還是以 0.115 ETH 的價格售罄，而且其寵物 NFT 的價格也被玩家們拉漲。

輕鏈遊玩家的思路：觀察角度從「遊戲」回歸 Crypto 項目

所以評判鏈遊項目能不能賺錢的標准也發生了一定變化：

-可玩性當然是重要的，但是遊戲質量本身並不是決定能否賺錢的因素，遊戲質量所引起的話題度才是關鍵。

-項目方本身不可以濫發 NFT 資產稀釋 Token 價值，項目方對 NFT 系列的定位和維護該系列賦能（Token 份額）的動作越明確幹脆越好。

-最好能夠比較清楚地算出 FDV，大家都會自行去對比，只要和「PPT 項目」一對比顯得很有性價比，就不會缺人來搏一搏。

最沒有性價比的操作是當一個鏈遊火到我們在任何社交媒體上都能看到一堆人在討論然後才去打金，這個時候對輕鏈遊玩家來說已經很難有可觀的收益了。我們可以不玩鏈遊，但是要把觀察鏈遊項目的思路從「遊戲」的定位裏解放出來，用 Crypto 項目的角度去觀察——這個項目的融資和團隊情況是否可以引起關注？這個項目呈現出來的內容（遊戲性）是否可以引起關注？如果這個項目有 Token，當前的估值在我們看來是否有足夠好的賠率？

甚至現在還有不少鏈遊項目的 Token 活動是完成社交媒體任務就可以參與的，這種項目小編在之前的文章（相關閱讀：盤點值得隨手低強度擼一擼的 4 個項目、盤點值得隨手低強度擼一擼的 6 個項目 | E 02 ）中都有提及，其中提到過的 Super Champs 的 NFT 系列就已經漲了約 50% 。（不構成任何投資建議，小編在之後也會盡力為大家發掘更多類似的鏈遊項目）

總的來說，目前在鏈遊項目上的收益是用時間換取空間。鏈遊這個賽道和 Solana meme Token 或者比特幣生態基建來比，它在關注度層面和這些頂流市場焦點不是一個層級，但大家都愛 Token，所以在和 Token 相關的鏈遊資產上就會有信息差。當它們不被市場關注時，尋找可能性大的且相對便宜的標的進行埋伏，在市場反應過來以後出貨或者是繼續拿着參與到遊戲中都是可以的，進可攻、退可守。究其根本，鏈遊項目也是 Crypto 項目，所以我們並不需要真的花特別多的精力去打遊戲，打遊戲本身更像是對鏈遊項目的投研，能夠輔助我們對團隊是否可靠、未來是否能夠獲得足夠的市場話題度進行判斷。