川普槍擊案後》如何影響黃金和比特幣？避險行情能持續多久

2024-07-15 16:07:38

當地時間 2024 年 7 月 13 日，美國前總統川普在賓州舉行競選集會發表演講時發生槍擊事件，川普右耳上部被一顆子彈擊穿。一名涉案槍手已被特勤局擊斃，另有 1 名集會參與者死亡。

相關事件熱度迅速走高，風險事件的傳導效應下，美國以及全球金融市場在 7 月 15 日（週一）的開市表現受到更多關注。而近段時間以來，受到美國 2024 年總統換屆選舉帶來貨幣政策走向的不確定性、美國聯準會降息預期升溫等因素影響，金融市場各類資產價格波動加劇。

其中，黃金再度站上 2400 美元 / 盎司關口。而在川普遭襲槍擊事件後，「數位黃金」的比特幣也衝破了 60,000 美元大關。

利好黃金，但持續性有限

此前，美國勞工部公佈的資料顯示，2024 年 6 月美國 CPI 同比上漲 3%，漲幅較 5 月收窄 0.3 個百分點；6 月 CPI 環比下降 0.1%，是自 2020 年 5 月以來 CPI 首次出現環比下降。剔除波動較大的食品和能源價格後，6 月核心 CPI 環比上漲 0.1%，同比上漲 3.3%。

CPI 資料連續回落，市場對於美國聯準會 9 月降息預期升溫，金融市場反應強烈。相關資料釋出後，7 月 11 日，倫敦現貨黃金價格應聲突破 2400 美元 / 盎司關口，為 5 月 22 日以來首次。COMEX 黃金期貨日內漲幅一度逼近 2%，最終收漲 1.74%。

根據 Wind 資料，7 月 12 日，兩大黃金報價小幅回撥，其中倫敦現貨黃金收跌 0.17%，報 2410.61 美元 / 盎司；COMEX 黃金收跌 0.24%，報 2416 美元 / 盎司。

2024 年 3 月以來，黃金多次刷新歷史最高交易價格，COMEX 黃金在 2024 年 5 月最高突破 2454 美元 / 盎司。而隨著美國聯準會議息會議決定 6 月放緩加息步伐、中國人民銀行暫緩連續 18 個月的購金動作等，COMEX 黃金在 6 月最低下跌至 2305 美元 / 盎司附近。

按照交易規則，黃金現貨、黃金期貨市場在週末暫停交易。而川普槍擊事件發生後，將如何影響黃金價格？中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平認為，川普在競選集會中被槍擊一事，對金融市場的影響可以分兩個層次進行分析，一方面是這種突發事件帶來市場的不確定性，增加投資者的避險情緒，可能會增配避險類資產，因而短期內可能是黃金價格上漲的推動因素之一。

「另一方面，槍擊事件可能會增加川普當選的概率。因而從中期視角看，市場可能會針對川普施政的傾向進行佈局。」楊海平補充道。

光大銀行金融市場部巨集觀研究員周茂華表示，近期美國通膨超預期回落及美國聯準會主席超預期降息表態，美國競選集會槍擊突發事件，對短期黃金走勢影響偏正面。

降息對黃金的影響

前者引發市場對美國聯準會年內啟動降息週期預期，市場利率回落，有助於降低持有無息黃金機會成本；而後者增加美國政治前景不確定性，因而可能對未來幾年美國經濟、政策前景帶來不確定性，市場波動增大一定程度利好避險資產，但具體要看事件實際影響深廣度。

不過，星圖金融研究院副院長薛洪言指出，全球重大突發事件一般利好黃金，但行情持續性有限。美國 CPI 超預期走低，美國聯準會降息預期升溫，利好黃金表現。但前期黃金對美國聯準會降息已有反覆交易和提前反應，故此次黃金上漲行情動力不足。

對於下一階段黃金走勢，周茂華認為，短期看，黃金仍存在支撐，美國消費和物價趨緩，市場對美國聯準會啟動降息週期預期升溫。地緣衝突持續，歐美政治前景不確定性，加上美國債務風險及美國信用長期下降趨勢等因素，對短期黃金走勢存在支撐。

但需要關注目前黃金處於歷史高位，市場對地緣衝突已有較大程度反反應。為應對「粘性通膨」，歐美保持限制性利率水平及相對強勢美元，黃金面臨逆風，歐美通膨、政策路徑面臨不確定性，可能加劇價格波動。

比特幣衝高，價格波動將較傳統資產更甚

突發風險事件影響下，除了黃金這一傳統避險資產受到市場關注外，被看作「數位黃金」的比特幣走勢也成為關注焦點。早前，比特幣一度被視作一類可以對衝全球經濟不確定性和價格上漲的金融避險資產，但從過往市場的實際反應來看，各類風險事件中，比特幣的避險屬性並未得到體現。

6 月以來，比特幣下跌態勢明顯，從最高 71,000 美元附近開始接連跌破多個千元關口，最低失守 55,000 美元，在引發鉅額爆倉的同時也帶動了加密貨幣市場的全線「跳水」。7 月 9 日開始，比特幣有所回升，在美國 CPI 資料公佈後，更是一度跳漲逼近 60000 美元關口，隨後呈現震盪下跌態勢。

7 月 14 日，比特幣再度在波動中數次衝擊 60000 美元關口。CoinGecko 資料顯示，槍擊事件訊息傳出並不斷發酵後，比特幣漲幅擴大，24 小時內最高觸及 60347.17 美元。（動區備註：比特幣在 7/15 午間最高觸及 62,800 美元）

川普力挺加密貨幣

中國通訊工業協會區塊鏈專委會共同主席於佳寧表示，6 月美國 CPI 自 2020 年 5 月以來首次下降，直接影響了市場對通膨和貨幣政策的預期，這對包括比特幣在內的風險資產形成了一定的支撐，短期內刺激了價格上揚。

而川普遇襲的槍擊事件，進一步增加了市場的不確定性。這樣的事件往往引發避險情緒，使得投資者在尋求安全資產和高風險資產之間產生搖擺，比特幣在風險事件的傳導效應下，也出現了價格波動。

「這類政治突發事件將不可避免地對美國總統競選產生影響，而川普在本屆選舉中力挺加密資產，也讓加密市場持有一定樂觀態度。」於佳寧補充道。

獨立國際策略研究員陳佳在報告裡指出，近期隨著美國總統大選選情進入白熱化，國際金融市場大事件推波助瀾，再加上川普遇襲事件也順勢推高了市場對於比特幣現貨交易各品類、比特幣現貨 ETF 的估值預期。美國國內對於比特幣等加密資產的監管態度分化，比特幣投資需求的固有矛盾也日益激化。如果未來比特幣交易價格波動加劇，其內生的政治因素將深遠影響比特幣乃至整個加密資產行業發展。

於佳寧直言，比特幣市場本身的高波動性也放大了這些外部事件的影響。與傳統金融市場相比，比特幣市場的流動性相對較低，市場情緒容易受到新聞事件和市場動態的快速影響。

這意味著，當市場面臨重大新聞或經濟資料釋出時，比特幣的價格波動可能會比傳統資產更為劇烈。近期的政治事件，也表明了市場對突發事件的敏感性，投資者需保持警惕。