Animoca創始人親筆：MOCA上线之際，再談代幣的意義

2024-07-12 00:07:40

@OdailyChina

@azuma_eth

我們經常會被問到這樣一個問題：代幣的確切意義是什么？項目為什么需要代幣？

通常而言，代幣會被看作是一種更高效的籌資工具，可以讓股權持有者避免稀釋風險；另一方面，代幣也會被視作可在遊戲和其他虛擬環境中使用的實用工具，類似於虛擬貨幣。

然而代幣的功能並不僅限於這些場景，實際它可以同時具備以上所有特性。 在我們看來，代幣代表了擁有某一類資產的全新方式，在代幣出現之前，此類資產並沒有清晰的所有權結構。

總而言之， 我們會將代幣視為擁有部分網絡效應的一種全新方式。

網絡效應

部分讀者對於網絡效應的基本概念可能已有所了解。

隨着產品、服務或平臺用戶數量的增加，網絡對於用戶而言的總體價值也會增加。網絡效應是對大廠價值評估的重要指標，無論是奢侈品牌還是科技巨頭，投資者們往往可以通過衡量某個企業的網絡效應（包括該效應的增長預期及影響效果）來評估其價值。

梅特卡夫法則（ Metcalfe’s Law ）表明，一個電信網絡的價值與其內部連接的用戶數或兼容設備的平方成正比。換句話說， 參與某網絡的人或設備越多，該網絡的價值就越大。 我們可以依據用戶數量來粗略評估 Facebook、Google、LinkedIn 等網絡的價值，用戶總量越多，網絡的價值及其可能會達到的估值天花板也會越高。

同樣的評估方法也會被用來估計 Web3 網絡的潛力，比如關注地址數量、交易數量、开發者數量等等。盡管有些人喜歡直接套用梅特卡夫法則， 但我們卻認為裏德法則（ Reed’s Law ，即大型網絡的效用可以通過網絡參與者的子群體指數級增長）在這裏可能更為合適。

一般而言， 代幣是特定網絡、平臺或生態系統中網絡效應的體現。 代幣的出現，使得用戶首次可以擁有網絡的部分所有權，這與傳統的股權工具存在明顯不同。此外，由於代幣本身即具備多種功能性，且大多數時候都具備开放、無需許可等特性，這使得代幣可以更加便捷地支持各類實踐及創新，因此 Web3 可以比 Web2 的封閉網絡更快、更有效地創造網絡效應。

“個體”的價值並不平等

無論是梅特卡夫定律還是裏德定律，都很難用以評估基礎設施類項目或大型社交網絡的價值，因為它們都假設網絡中的每個用戶和設備具有或多或少相等的價值，且對網絡及其網絡效應的整體價值有着相等的貢獻。然而實際情況並非如此， 某個網絡擁有更多用戶並不一定意味着它具有更大的價值，或是比用戶規模較小的網絡具有更好的網絡效應。 網絡中個體用戶的價值也是一個重要因素。

以經濟體為例，一個經濟體的人口可以被視為其網絡大小，其國內生產總值（GDP）則可以表明網絡價值。

香港的人口大約為 750 萬，GDP 約為 4070 億美元；朝鮮的人口為 2750 萬，GDP 則為 483 億美元。這兩個網絡的價值（GDP）差異主要在於網絡節點的價值差異（即經濟體內的人口或企業）。盡管朝鮮的網絡規模是香港的 3.5 倍還多，但由於朝鮮的經濟體是孤立的，其網絡效應被封閉，因此價值也相對較低，使得其整個網絡的價值遠低於規模較小的香港。

在 Web3 世界內同樣如此，潛力較低的網絡在投資、开發者和用戶等方面的吸引力也會更低。因此， 任何在 Web3 中構建的人都應該致力於創建一個具有更高價值和更強網絡效應的網絡。

如何衡量網絡效應？

關於如何推動網絡效應的增長，並不存在某條唯一路徑。項目方必須將多種適當的方法結合起來，以為網絡創造持久性的吸引力，這包括去強調用戶的觸達效果（類似 TON），吸引更多的开發者和投資者（比如以太坊及其他 Layer 1、Layer 2），或是通過各種措施來增加總交易量等等。

除了關注網絡用戶數量之外，另一個常用的網絡效應衡量方法是重點關注網絡內的投資總額。許多區塊鏈都專注於推高總鎖倉價值（TVL），這是一個衡量鎖定或抵押在該網絡內的資產總值的指標，對於吸引投資和創業活動有一定助力。

在當前的 Web3 世界，最值得關注的指標或許是用戶粘性，因為 Web3 的網絡在設計上一般都是开放且無需許可的，這意味着用戶可以自由進出，而非被困在“封閉網絡”之內。這與 Web2 的情況截然不同，在 Web2 世界內，網絡效應並不能由終端用戶擁有，而是被網絡本身強力壟斷（比如你很難將數據和網絡效應從 Facebook 轉移到 TikTok）。

Web3 為用戶提供了比 Web2 更大的靈活性， 因此在構建去中心化網絡之時，用戶的留存率將變得至關重要，而提高用戶粘性的一個有效措施就是投資於“文化資本”。

“文化資本”和 NFT

根據 Pierre Bourdieu 的資本與階級劃分理論， “文化資本”由知識、技能與經驗等無形資源組成，這些資源會在社會流動和機遇中發揮重要作用。 “經濟資本”和“文化資本”可以相輔相成 —— 例如，加入高端俱樂部、入讀頂尖學府或居住在特定社區都能顯著增加個人改善經濟地位和社會地位的機會。

NFT 因其獨特的性質及其反映個人身份和“文化資本”的能力，可以創造出比同質化代幣（FT）更深遠和復雜的網絡效應。由 NFT 所推動的網絡效應雖然在增長速度上可能不如同質化代幣那般迅速，但它們卻能建立起基於共同“文化資本”的更深層、更忠誠的關系網絡，進而形成更堅固的防线和更強大的網絡效應。

在現實世界中，這種現象已經非常明顯，比如我們可以看到人們對 Hermès、Nike 或 Apple 等品牌的忠誠度。在虛擬世界中，我們也开始看到類似文化的出現，比如在 Pudgy Penguins、Bored Ape Yacht Club 以及 Animoca Brands 的 Mocaverse 等項目中。

Mocaverse 的愿景

衡量網絡潛力的關鍵指標之一是觀察其所獲得的投資規模，這往往代表着網絡的增長潛力，就好比國家對於基礎設施發展的投資，投資金額越多，發展潛力就越大。

Animoca Brands 是 Web3 領域最活躍的投資機構之一，旗下擁有超過 450 家公司，資產負債表規模達數十億美元。我們將繼續投資，以擴大我們的網絡及其相關的經濟和文化網絡效應，這將為 Moca Network（由 Mocaverse 相連的合作夥伴“子網”和用戶組成的互操作性經濟體）的擴展打下基礎。與此同時， 我們將利用全鏈代幣 MOCA 來推動 Animoca Brands 網絡的增長。

那么 Mocaverse 是什么呢？它是一個可互操作的基礎設施堆棧，旨在增強網絡效應，並匯集各種“文化資本”及“經濟資本”，以實現最大化的互利。Mocaverse 將對包括遊戲、音樂、體育、動漫、NFT、數字身份（DID）等多個領域進行整合，進而構建一個協同的生態系統，其中的任一板塊都能助推整個生態系統的發展。

Mocaverse 當前正在开發 Moca ID，這一個全鏈通用的身份信譽層，將發揮跨越生態系統的連接作用。鑑於 Animoca Brands 已是 Web3 領域最活躍的投資機構之一，這將有助於推動整個 Web3 行業的增長。 Mocaverse 和 MOCA 本身都屬於“文化資本”，今天這可能看起來仍具有一定的“孤立”性（類似於大多數 NFT），但隨着 Mocaverse 信譽層的日益增長，其意義也將變得更加社會化。

我們的目標是創建一套真正互惠的關系，這些關系將為我們的投資組合網絡帶來更多價值，並基於時間、忠誠度和關注度對 Mocaverse 的用戶給予激勵。所有的參與者都將能夠這一共同的網絡效應中獲益，這就是 Web3 的核心精神體現。