宏觀研究：美國降息預期繼續減弱，什么加密板塊有機會跑贏市場？

2024-06-28 16:06:26

過去一周，市場持續深度調整，抄底機會是否已經出現？近期，美國國會預算辦公室大幅上調了赤字預期，此舉體現了財政政策支持經濟的意圖。預計重啓財政力度將進一步支持市場流動性和實體經濟，降息的緊迫性和幅度可能減弱。受美股走勢拖累，比特幣本周跌破 6 萬美元後出現反彈，而山寨幣的走勢持續弱於價值幣。

宏觀環境

近期，美國消費和地產數據偏弱。雖然 5 月非農數據高於彭博預期（下同），但廣泛的就業數據出現了進一步走弱的跡象。企業投資延續了近期的改善趨勢。整體來看，美國的增長動能有所降溫，但仍保持一定韌性。

美國國會預算辦公室（CBO）發布了新的預算估算。赤字比 2 月份的估算增加了 4080 億美元，相應的赤字比率從 5.6% 增加到 7% ，遠高於市場中值預期的 5.8% 。CBO 預計， 2024 財年的赤字將達到 1.9 萬億美元，這大致與白宮辦公室（OMB）宣布的 1.86 萬億美元數字相同。財政努力的重啓將進一步支持市場流動性和實體經濟，利率下調的緊迫性和幅度可能會減弱，這極大地影響了市場的情況。

受門頭溝拋售影響，本周比特幣（BTC）價格持續承壓，山寨幣跌幅更大，美元指數持續走高讓比特幣面臨下跌考驗。比特幣恐慌指數也持續從 70 不斷下跌並由貪婪進入恐懼區間。

芝加哥恐慌指數（VIX）先揚後抑，由於長期高企的利率可能帶來更大的金融動蕩，後續需要密切關注未來波動率可能放大的情況。

優質賽道

1）Curve 板塊

關注原因：

穩定幣大宗交易的最佳場所依然被 Curve 牢固佔住，並為項目產生源源不斷的利潤。但是於敘事過於老舊，沒有讓市場興奮的新產品或運營，讓項目的想象空間和展望空間不足。清算下跌後市場對其的發展持續看衰。

抄底理由：

一方面，多位巨鯨买入 CRV 的價格均高於 0.3 美金，當前價格處於絕對合理區間。另一方面，Curve 盈利能力並未受損，將能持續產生現金流。

2）以太坊藍籌項目

行情催化因素：

ETH 現貨 ETF 有望在 7 月 4 日獲得 SEC 的審批通過，這一消息對市場情緒面有顯著的修復需求。通過 ETH 現貨 ETF 意味着更多機構投資者可以更便捷地進入市場，有望推高幣價。

ETH 系的藍籌資產，將能獲得更大的勝率。藍籌資產通常具有較高的市場價值和較強的市場信任度，因此，當市場情緒改善時，這類資產往往能夠更快地反彈並取得更高的收益。

具體幣種清單：

ENS：ENS 是基於以太坊的分布式、开放和可擴展的命名系統，在歐美熱度極高。ENS 正在計劃 Layer 2 網絡，這可能會將其價格推向更高水平。

Ethena (ENA)：Ethena 是一個去中心化金融（DeFi）平臺。Ethena 預計將有第二輪空投，這將持續吸引資金流入。

用戶關注

1）推特熱門代幣

$BLAST

BLAST 是由 Blur 團隊打造的以太坊 L2 網絡，用戶橋接到 BLAST 的 ETH 會自動復利，收益來自以太坊質押和 RWA 協議，年化收益率分別為 4% 和 5% 。BLAST 有分級邀請獎勵模式，存入超過 20 ETH 可解鎖永久邀請鏈接。BLAST 為 Dapps 提供了跨鏈資產自動增值的商業模式，並將 Gas 費收入返還給开發者。BLAST 將在下周向用戶發放空投。未來，項目方將把 Blast Twitter 帳戶、Blast 網站和 Blast 協議治理的控制權從 Arcade Research（Blast 的开發商）移交給 Blast 基金會。

BLAST 有望成為一個不可或缺的 DeFi 中心。在空投後，Blast (BLAST)飆升了 40% ，優於最近幾周上市的其他備受矚目的空投。市場大多數認為此次空投的估值低於他們的預期。

$IO

IO (io.net)是 io.net 的原生加密貨幣和協議代幣。io.net 正在構建一個企業級去中心化計算網絡，允許機器學習工程師以相當於集中式服務成本的一小部分來訪問分布式雲集群。這個去中心化的 GPU 網絡旨在為機器學習應用程序提供無限的計算能力，使計算更具可擴展性、可訪問性和高效性。io.net 的使命是通過組裝來自獨立數據中心、加密礦工以及其他加密項目（如 Filecoin 或 Render）的 100 萬多個 GPU 來公平地獲取計算能力。

IO 於 6 月 11 日上线，开盤最低價格為 0.06 美元，第二天 IO 就成功刷新了歷史新高 6.5 美元，目前有築底趨勢。

2）熱門 DApp

Particle Network 是一個全棧、數據驅動、可組合的 Web3 數據和开發平臺，旨在加速傳統世界向 Web3.0 過渡。其關鍵特點包括：利用強大的 SDK 幫助开發人員快速構建應用程序；核心模塊 zkWaaS 提供基於零知識證明的 Wallet-as-a-Service 服務，通過账戶抽象支持基本的 AA 場景和 Web2 式的 OAuth 隱私登錄及隱私交易；解決方案如 Chain Abstraction 簡化不同區塊鏈之間的交互，允許單一地址管理通用账戶；高速交易支持 Optimism、Sepolia 等協議，確保快速高效交易；BTC Connect 與比特幣網絡集成，擴展了生態系統的功能和覆蓋範圍。Web3 的未來將是全鏈未來，像 Particle Network 這樣的項目正在為實現真正統一的用戶友好體驗鋪平道路。