詳解恐懼貪婪指數：市場情緒到底有何指引作用？

隨着最近 BTC 短暫跌破 60000 美元大關，市場情緒一夜之間出現 180 度轉彎，從一周前 75 的貪婪直接變為恐懼的 30 ；

市場真的那么恐懼嘛？

既然很多人都在談論這個指數，那么我們今天就來一口氣將這個指數徹底分析一遍 ，來看看市場情緒指數對交易到底有什么指引作用？

首先，我們需要了解 F&G 指數是怎么計算的？

它通過 5 個主要權重進行計算：

1. 波動性： 相對於過去 30 天和 90 天，BTC 價格的當前波動性，波動性的異常增加有時可能是市場過度恐懼的跡象。

2. 動能與成交量： 相對於過去 30 天和 90 天的動量和成交量，相對於過去 30 天和 90 天，異常高的买入量可能表明市場變得過於貪婪，反之亦然。

3. 社交媒體： 通過對社交媒體上的情緒分析，查看特定時間相對於歷史標准言論的情緒類型和數量。

4. BTC 的統治率： 比特幣相對於其他加密貨幣的優勢。

5. 谷歌趨勢： 通過一系列相關比特幣搜索詞的谷歌趨勢來確定谷歌搜索的強勁增長期或下降期。

了解到以上這些信息之後，我們就可以進一步的了解恐懼貪婪指數出現變動的原因；

很明顯，當前 BTC 出現 30 恐懼指數的主要原因並不是 1 和 2 ，因為其波動性與成交量在周线級別並未出現明顯擴大，所以更有可能影響該指數的因素應該來自 3 ~ 5 ；

其中社交媒體數據無法確切獲得，只能憑我個人的感受，推特上的用戶並未感到極度的恐慌，反倒是抄底的衆多；

而谷歌趨勢則維持了小幅增長，且沒有明顯變化；

那么 主要變化只可能出現在 BTC 的統治率上了， 前天大跌時，很多人都發現了山寨幣完全不跟跌，從而導致 BTC 的統治率开始大幅下降， 從局部高位下降近 4% ， 要知道以加密貨幣的市值體量來說， 4% 的下降確實不是小數目！而這，可能便是恐懼貪婪指數出現迅速下跌的主要原因；

因此，我們可以得出這樣一個結論， 當下 BTC 並未出現技術層面上的恐懼， 而是單純因為山寨幣的堅挺而導致了該指數的計算結果的變化。

接下來有趣的就來了，歷史上出現過這種情況嘛？

我將 BTC 恐懼貪婪指數進行了數值區域劃分，並手動標記在 BTC 的周线圖上，便得到了下面這個圖表：

其中綠色標記為 BTC 恐懼貪婪指數在歷史上處於 70 以上的水平，也就是總體處於貪婪或極度貪婪的階段；

而橙色標記為指數處於 10 ~ 30 之間的恐懼階段；

最後是紅色的標記，代表了歷史上 BTC 處於極度恐懼的階段；

沒有標注的位置我們暫且將其視為市場情緒正常波動的中性階段；

從下圖中的綠色箭頭處可以看到：

最近兩輪 BTC 的減半周期中，如果牛市來臨，恐懼貪婪指數便會出現一連串長期的綠色貪婪標記；

而在綠色貪婪標記持續較長一段時間後，總會突然冒出一個橙色的恐懼標記，就像這次一樣， 若這個橙色的恐懼標記未能長時間持續超過 3 周，且 BTC 重新進入貪婪狀態，那么往往都預示着瘋牛的到來！

若這個橙色的恐懼標記开始持續性的出現超過 3 周，那么很大概率上 BTC 將會迎來一波巨大的回調或直接終結牛市；

因此，我們可以從辯證的角度來分析恐懼貪婪指數的意義，也就是恐懼的市場情緒在牛市進行中時，往往代表了絕佳的抄底加倉點位，而在牛市即將結束前，則代表了絕佳的逃頂機會；

不過從我個人的視角下來看，當下的市場情況似乎有些偏向後者，主要原因有兩個：

1.價格沒有破新高且沒有出現連續上漲，而是很明顯從 3 月前的多頭趨勢轉為了寬幅震蕩行情；

2. 震蕩的時間過長，且同時經常保持着貪婪的市場情緒；

當然我這裏並不是暗示大家逃頂，上面已經明確說明了最適合的判斷依據是 連續 3 周出現恐懼的情緒， 而不是當下的僅僅幾天，畢竟在 2021 年的 9 月份就出現過連續 2 周的恐懼情緒， 但價格最終還是反彈破了新高！

說完貪婪的部分，我們再看看極度恐懼（<10）？如下圖紅色箭頭所示：

自 2019 年以來，當牛市中首次出現市場情緒達到極端極度恐懼時，往往代表着牛市的結束，隨後一段時間將會進入熊市，而當熊市持續一段時間後，第二次或第三次出現極端恐懼的市場情緒時，BTC 往往非常接近底部！

也 就是說，當 BTC 價格在高位首次出現極端恐懼的市場情緒時，接下來都是逃頂的機會，若價格沒有跌破原有震蕩區間，那么還可以等待一波小的反彈後出貨；

而當熊市中第二次或第三次出現極端恐懼的市場情緒時，記住那個最讓人恐懼的一天的收盤價，自這個價位以下，都是逐步建倉或定投吸籌的好機會，當然， 3-12 這種黑天鵝除外，因為只給了 3 天建倉的機會；

最後，將以上結論匯總成圖表：

可以看到，使用這種情緒分析方法，雖說不能完美的逃頂，但幾乎可以精確的抄到區間底部；

同時在熊市尾端出現的首次綠色貪婪標記，往往代表着新一輪牛市的开始！

所以，對於這個恐懼與貪婪指數，我們應該有着多元的態度，並不是市場恐慌了就一定是底，而市場貪婪了就一定是頂；

當價格較低時，推動價格上漲的力量必須來自 想要低位吸籌交易者的貪婪， 而當價格較高時，導致價格下跌的力量也往往來自於 想要高位套現交易者的恐懼；

通過這一層情緒面的分析再加上我們自己的技術分析與交易系統結合，理論上是能夠在大周期上做到絕對不犯錯的交易成績的。

說實話，在我看來， 恐懼與貪婪這兩種情緒在其背後對應的就是市場內在的供應與需求， 隨着如今 BTC 的價格越來越多的受到宏觀因素與傳統機構資金的影響，這種情緒上的波動必然會逐漸變得沒有那么極端。

因此我們需要面對的可能不再是外部集體的情緒狀態，而是自己內部的心理狀態了。

以上，感謝閱讀！

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