SignalPlus波動率專欄(20240520)：ETF本周決議

數字貨幣方面，本周美國 SEC 預計在當地時間 5 月 23 日宣布對 VanEck 的 ETH Spot ETF 的最後決議，引發市場熱烈關注，從期權市場的波動率定價上能看到，ETH 24 MAY 的 ATM Vol 在過去幾天內持續上漲並形成了局部高點，整體水平也高出 BTC 5-10% Vol，期限上的斜率也因為前端較高的 Vol Premium 而顯得更加平坦。對加密貨幣社區來說，這無疑會是一個重要時刻，盡管市場對 ETH ETF 的批准持相對樂觀態度，但近期 ETH 疲軟的走勢似乎暗示着市場已經消化了以太這次會被拒絕的情況，分析師認為，明年有望實現 ETH ETF 的批准，這將為投資者提供更多的投資機會，並推動整個加密行業的發展。

Source: SignalPlus, BTC & ETH ATM Vol

Source: Deribit （截至 20 MAY 16: 00 UTC+ 8）

交易方面，ETH 24 MAY 因形成局部 IV 高點吸引到了大宗上一組 3250 ETH per leg 的 Sell Straddle 成交，對 IV-RV 的 Premium 進行下注。BTC 方面，過去一天五六月各期限上湧現出大量买入看跌期權交易，推動了這段區間 Vol Skew 的下跌。

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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