MT Capital：BTC 減半之後，Crypto 市場發展的新風向

由MT Capital（Momentum  Capital ）和Tido Capital舉辦的“Token 2049」Venture Horizons: Investing in Tomorrow”活動於4月16日在迪拜亞特蘭蒂斯酒店成功落幕。

在會期間衆多行業領袖和頂尖的投資專家深入探討了 比特幣 減半後加密市場新趨勢。包括AI與Web3的融合、去中心化AI算力網絡，以及BTC生態的未來發展，旨在為參與者提供對加密市場未來趨勢的深入洞察，探討技術創新如何影響行業，以及如何推動Web3的大規模採用。

MT Capital（Momentum  Capital ）的創始人Noa和合夥人Ian分別發表演講，分享了MT Capital的愿景和接下來的投資战略。

1.為什么基金命名為Momentum Capital？

Noa：在物理學中，“動量”代表物體運動的量度，它反映了速度和質量的綜合效果。同理，在投資領域，Momentum象徵我們對市場動態的迅速反應以及推動項目向前發展的力量。通過把握正確的市場動向，即使在波動中，我們也能實現穩健的增長。簡稱MT Capital 也是為了方便大家記憶~

2.為什么選擇在23年熊市啓動新基金？

之所以選擇在熊市期間啓動基金，是因為希望在浪潮褪去後，能真正用扶持到那些具有沉澱、積累和潛力的創業者，從投資者角度來說，熊市提供了以更低成本進入市場的機會，讓我們能夠精選那些真正有潛力、能夠在市場恢復時脫穎而出的項目。展望未來，我對Momentum Capital和我們所支持的項目充滿信心。我們將致力於投資那些能通過創新解決實際問題、為社會帶來正面影響的企業和項目。隨着技術的不斷成熟和市場的進一步开發，我們將會通過資本的力量為加密賽道做出更多貢獻。

Ian 表示：MTCapital將致力於把握市場的快速變化，確保加密投資能夠持續增長並獲得回報。MT的投資策略是利用加密市場的動態發展來優化投資效益。我們的第一只基金的資產管理規模（AUM）達到5000萬美元，涵蓋一級和二級投資。

去年2023年，我與Noa會面，我們一致認為需要創立一個強大的務實的國際化的基金，為新的市場周期做好准備。因此，我離开了我之前服務超過兩年的一家頂尖 加密貨幣 交易所投資團隊，加入了MT Capital。正如市場所見，比特幣的首次減半就發生在這樣的轉折點上，現在正處於下一個減半前夕，市場周期性的變動正在形成。

MT Capital 使命是將這種視野轉化為實際的價值。Noa和我都在加密投資領域擁有超過六年的經驗，投資組合遍及美國、香港、印度和新加坡等五個地區。專注的領域包括原生創新、去中心化應用（DApps）、遊戲及AI與DePIN的結合。我們將會通過驅動具有創新性和實用性的項目，利用資本市場的快速增長，為投資者創造價值。

3. MT Capital 的投資策略  &  2024年重點關注AI+web3賽道

隨着 區塊鏈 技術和AI的快速發展，它們的融合被視為开啓新一代數字和經濟創新的關鍵驅動力。通過結合AI的數據處理能力和區塊鏈的透明性與安全性，新的應用場景和商業模式正在迅速形成。去中心化的數據合作和共享機制不僅優化了數據的獲取和使用，還增強了用戶隱私保護，為AI模型訓練提供了更豐富、更多樣化的數據資源。隨着技術的進步，AI和區塊鏈的結合也在推動去中心化計算資源的利用，這不僅降低了參與門檻，還提高了系統的整體性能和可靠性。總之，AI與Web 3的結合預示着一個更加高效、透明和去中心化的未來，這將極大地促進各行各業的創新發展和經濟效益的提升。

眼下MT將會為資本流量在繁榮市場中的增加做准備。從投資的視角來看：會重點關注項目是否有原生創新點，追求能夠實現Alpha高回報。 其次：DApps和遊戲，這有助於用戶將流量轉移到Web3。第三：結合AI的Web3技術，希望解決現有AI領域的問題，比如提供更多選擇和加強數據隱私保護。第四：垂直領域是DePIN，這有助於實現現實世界用戶與Web 3的良好互動。

在去年年末MT投資了：Sidequest，是一個集中在Web 3.0和遊戲發現的社區，現在已經進入Binance MVB，它現在處於MVP階段。及我非常看好的 Catizen，在一個月內就基於Telegram擁有了200萬的用戶，日活躍用戶超過40萬。另一個是bitSmiley，BTC上最大的原生穩定幣協議，支持衆多BTC L2。

另外Ian 認為：比特幣ETF正推動傳統資本向加密市場流動。預計這個過程可能持續半年時間。因此依然有機會吸引大量傳統資本。其次比特幣減半會導致採礦成本增加，從目前的大約40,000美元電費上升至100,000美元。因此，每個比特幣的價格達到十萬美元看起來是一個很有可能的未來走勢。接下來，比特幣在市場中的主導地位預計會在每個周期中迅速增強，尤其是在中間的繁榮階段，前100名的加密貨幣將迎來更多的投資機會。

最後，全球監管環境對加密貨幣的態度越來越友好。我們看到，在香港、新加坡和美國，比特幣相關的ETF和支付服務已經獲得許多批准，對接下來的web3環境表示長期看好。

下面是嘉賓們分享的滿滿幹貨，因字符限制以下只截取了部分嘉賓在圓桌中表達的重要觀點 ：

圓桌1： 去中心化的 AI Agent。

來自 Blockchain Founders Fund 的合夥人 Brent Fulfer、Cypher Capital 的管理合夥人& CEO Vineet、Youbi Capital 的管理合夥人 NG、Amesten Capital 的創始合夥人 Sachin Jain 等嘉賓的分享

Brent Fulfer, Blockchain Founders Fund Principal

Brent Fulfer：AI與Web 3技術結合在寵物身份認證和護照服務這一非傳統應用領域的潛力與實際應用。我認為通過結合區塊鏈和AI，可以實現數據的透明性和可驗證性，同時優化服務效率和用戶體驗。這種技術融合不僅能夠在寵物市場中創造巨大的商業價值，還能滿足市場對個性化和定制化服務的高需求。我認為Web 3和AI結合在开拓新市場和創新商業模式方面有巨大潛力，同時賦能傳統應用。

Vineet, Cypher Capital Managing Partner & CEO

Vineet：我看到了AI在智能合約應用中起到了關鍵作用，尤其是如何利用AI來從網絡中提取和處理數據，進而支持智能合約的自動化決策，例如自動對衝和調整貸款與價值比（LTV）。通過這種方式，AI不僅可以提高智能合約的執行效率，還能增強整個系統的決策能力和響應速度。

我們正在投資的相關項目致力於簡化AI與智能合約的集成，從而減少對多次審計的需求並加速項目的市場上市過程。這些項目通過在智能層中集成多種功能，使得智能合約能夠利用AI分析數據並自動執行復雜的操作，從而顯著提升了交易和合約管理的效率。

此外，我認為隱私協議和其對提升零售用戶接入物理基礎設施非常重要，AI在優化Web 3基礎設施中的潛在應用。

NG, Youbi Capital Managing Partner

NG：我來說一說AI與Web 3技術結合的策略及其潛在影響吧，特別是在數據處理、計算能力和算法开發方面的應用。我將這種技術結合分為兩個主要類別：Web3+AI和AI+Web3。在Web3+AI的情境下，AI被用作一種增強工具，主要目的是提升產品的性能和用戶界面，使其更加高效和易用。而在AI+Web3的框架中，AI不僅是輔助工具，而是作為核心產品存在，展示了AI的核心角色和在產品开發中的主導地位。

那么在Web 3環境中實施AI的具體應用，如通過去中心化的方式處理和標注數據，這不僅提高了數據的質量和可用性，也增強了系統的整體透明度和信任度。例如，利用Web 3技術進行數據標注，可以在去中心化的環境中收集和驗證數據，而這些數據又可以用來訓練和改進傳統的Web 2 AI模型。

並且去中心化計算資源的开發，如GPU市場，這些資源可以被AI系統用來進行大規模的數據處理和復雜的計算任務。這種計算資源的去中心化不僅提高了資源的利用率，也降低了AI項目的入門門檻，促進了更廣泛的創新和參與。

Sachin Jain, Amesten Capital Founding Partner

Sachin Jain：我認為，隨着數字仿冒品和虛假內容的激增，結合AI的預測和生成模型與Web 3的去中心化和透明性特質，可以顯著增強對數字內容的真實性驗證。我投資的幾個利用深度學習和區塊鏈技術進入預測市場和 DeFi 領域的項目，展示了AI在金融預測和決策支持中的潛力。這種技術結合不僅能解決現實中的安全挑战，還能推動金融產品的創新，如通過精准數據分析支持復雜的金融決策。

並且AI與Web 3結合在提高數字身份驗證的精准性和在线安全性方面十分重要，凸顯了AI與Web 3技術融合的战略意義，這種結合如何為處理復雜數據、提供可靠的安全驗證和推動創新解決方案提供了強大的技術支持和廣闊的應用前景。

圓桌2： 去中心化的 AI 算力也是時下 AI + Web3 最熱門的話題。

來自 IOSG 的主管 Mohit Pandit、MT Capital 的研究負責人 Xinwei、Bing Ventures 的投資主管 Darren 等嘉賓分享了他們關於去中心化 AI 算力網絡的真知灼見。

Mohit Pandit, IOSG Director

Mohit 認為AI應用的廣泛部署首要面臨的挑战是獲取高性能計算資源（如GPU和CPU）及大量數據，這兩者是AI模型訓練不可或缺的要素。當前市場中高性能計算資源的成本高昂和獲取困難的問題，特別是在全球性的芯片短缺背景下，如何通過創新技術和商業模式來解決這一問題成為一個緊迫的課題。

利用加密貨幣作為協調機制，通過去中心化的網絡平臺聚合分散的計算資源。在這種模式下，不僅可以充分利用闲置的計算資源，還能通過市場機制調節資源的供需，降低成本。例如，那些已購买但未充分利用的昂貴芯片可以被更有效地共享給需要大量計算力的用戶。

如果沒有足夠的數據，就無法有效訓練AI模型。因此，我支持建立一個去中心化的數據聚合平臺，讓個人和機構可以貢獻自己的數據。這不僅能解決數據匱乏的問題，還能通過代幣激勵機制鼓勵更多的數據提供者參與進來，從而形成一個持續增長和自我完善的數據生態系統。

這種基於區塊鏈和加密貨幣技術的去中心化計算和數據聚合模型，不僅能解決AI擴展中的計算和數據獲取障礙，還能推動AI技術的民主化，使更多的研究者和开發者能夠以較低的成本進入這一領域，加速AI技術的創新和應用。

Xinwei, MT Capital Head of Research

Xinwei：我覺得傳統的中心化AI和計算平臺存在諸多局限性，特別是在數據保護和計算資源分配方面。中心化平臺往往將用戶數據作為盈利工具，而不是作為保護對象，這不僅威脅到用戶隱私，也限制了數據的潛在價值。對此，去中心化AI通過利用區塊鏈技術，能夠實現數據和計算資源的民主化，從而保護用戶數據免受濫用同時增加數據的透明度和可信度。

另外去中心化系統在並行計算和資源調度方面的挑战。在傳統的Web 2.0環境中，復雜的任務調度和資源管理可以通過成熟的技術如Docker和Kubernetes來實現，但在去中心化的Web 3.0環境中，這些任務變得更加困難。這主要是因為去中心化網絡缺乏一個中央權威來有效協調資源，從而需要新的算法和協議來確保計算任務的有效分配和執行。

此外，我覺得數據傳輸和同步的問題也很值得重視，尤其是在去中心化網絡中如何高效地處理大量數據。我建議倡使用數據壓縮技術來減少在節點間傳輸的數據量，從而加速處理速度並降低成本。這不僅有助於提高去中心化網絡的性能，也是實現大規模AI應用的關鍵。

去中心化AI的可擴展性是比較重要的一環，特別是如何在保持網絡一致性的同時，擴展網絡處理能力。這需要創新的共識機制和智能合約設計，以實現資源的有效管理和激勵機制的合理化，確保網絡能夠持續並有效地運行。

Darren, Bing Ventures Investment Director

Darren：在當前AI技術發展過程中，如何通過擴展計算網絡來推動技術進步和應用普及。我認為垂直和水平擴展非常重要，具體每種擴展方式的核心要素和實現途徑。

首先，垂直擴展涉及到技術深度的增強，包括开發更高效的處理硬件和優化算法，使AI的訓練和執行更為高效。這種擴展不僅關注硬件的性能提升，如更好的GPU或專用AI芯片的开發，還包括軟件層面的優化，如算法改進和系統架構的升級。通過垂直擴展，可以提升單個節點的處理能力，從而加速AI模型的訓練過程和提高響應速度。

其次，水平擴展的目的是通過增加網絡中的節點數量來擴展系統的整體能力，尤其是通過引入更多的數據提供者和計算資源參與者。去中心化AI網絡特別依賴於廣泛的參與者網絡來提供必要的計算和數據資源。例如，通過激勵機制吸引更多的零售計算力參與者和小型數據中心，可以有效地利用闲置的計算資源，增強網絡的整體計算能力。這種方式不僅提升了網絡的冗余度和抗攻擊能力，還能通過多樣化的數據輸入提高AI模型的泛化能力和准確性。

去中心化AI網絡在實現這些擴展策略時所面臨的挑战，包括如何有效地管理和調度分散的資源，以及如何保證數據安全和處理效率。我認為去中心化技術的應用可以通過增強透明度和參與者之間的信任來解決這些問題，同時，新興的區塊鏈技術，如智能合約和共識算法，為這些挑战提供了創新的解決方案。

最後，在投資角度上，在選擇AI和區塊鏈項目進行資本注入時，必須考慮其技術的成熟度、市場潛力和團隊背景。通過精准的項目篩選和战略投資，可以推動去中心化AI網絡的發展，帶動整個行業向前邁進。

圓桌3 ： 除了 AI 外，BTC 生態的發展也是一二級市場最火熱的話題。尤其是減半前後，BTC 生態新資產協議頻出，BTC 生態後續將會如何演化？

來自 iPollo 的創始人 Jack Kong、UXUY 的創始人 Jordan、Nervous 的生態基金負責人 Jane、Basics Capital 的管理合夥人 Larry 等嘉賓分享了他們對於 BTC 生態未來發展的看法。

Jack Kong, iPollo Founder

Jack Kong：我認為比特幣生態系統具有長期的投資價值。過去十五年的區塊鏈技術發展證明了比特幣在代幣發行和交易處理方面的有效性。這些成就為比特幣的持續增長和市場穩定性提供了堅實的基礎。

並且比特幣上新興協議如BRC20和即將推出的Runes協議非常重要，這些協議通過優化代幣發行過程，為比特幣生態系統帶來了明顯的技術優勢。與 以太坊 的ERC20協議相比，這些新協議的一個顯著優點是不依賴於智能合約，從而減少了安全審計的需求和潛在的安全風險。這種簡化的發行機制不僅提高了效率，還提升了系統的整體安全性。

通過如BRC20和Runes這樣的協議，比特幣網絡將能夠支持更多類型的資產和交易方式，這將極大擴展其在全球金融生態系統中的應用範圍和影響力。我預測這些改進將推動比特幣在全球區塊鏈領域中佔據更加領導的地位，吸引更多的投資者和开發者參與其中。

Jordan, UXUY Co-founder

Jordan：我認為比特幣生態系統中的跨鏈Dex聚合器和Layer 2解決方案的未來發展非常重要。BRC20標准和runes協議對比特幣生態非常重要，這些新興標准和協議為資產發行和交易提供了新的機會，尤其是在提高安全性和效率方面。這些創新是比特幣生態系統未來增長的關鍵驅動力。

我對比特幣生態系統未來發展非常樂觀，特別是在資產發行和跨鏈交易領域。我認為隨着技術的進步和生態系統的成熟，比特幣將能夠解鎖更多的潛在應用，從而吸引更多的用戶和开發者參與到這個不斷擴展的網絡中。

Jane Wu, CKB Eco Fund Partner

Jane Wu：我認為CKB Eco Fund在推動比特幣生態創新中是重要角色，尤其是在資產保險和Layer 2解決方案方面的工作。

首先，比特幣生態系統的資產發行協議正在經歷快速的發展和演變，特別是隨着BRC20和RGB++等新協議的推出。這些協議的設計旨在通過優化UTXO模型來增強比特幣的功能，允許在比特幣鏈上更高效地發行和管理資產。例如，RGB++協議提供了在比特幣Layer 1上實現資產保險的能力，而且這種方式充分利用了比特幣的安全性和穩定性。

UTXO Stack作為一個Layer 2解決方案，利用比特幣的基礎設施來提供快速、低成本的交易處理能力。這種解決方案對於那些需要高吞吐量和低交易費用的應用來說，是一個重要的創新。此外，CKB作為客戶端驗證機制，為比特幣上的資產發行和交易提供了額外的靈活性和可擴展性。

我認為，盡管市場上出現了多種資產發行協議，但這也促使开發者和投資者更加仔細地評估每種協議的優勢和適用場景。未來幾年內，市場將會看到幾種主要的協議脫穎而出，成為領導者。