加密市場情緒研究報告(2024.04.15-04.19)：短期下跌需要做好防御措施

2024-04-21 12:04:11

短期需要做好防御措施

目前是否適合抄底我們無法准確評估，但是以下過去一周數據提醒我們時刻需要做好風險防範：

當下的加密市場相關性極其高： 單邊下跌時價格波動往往高度相關，市場整體表現可能對個別資產產生較大影響。
資金費率進入低水平甚至為負數： 資金費率是合約交易中的一種機制，低水平甚至為負數可能意味着市場情緒偏向空頭，需要謹慎應對。
大部分小幣都跌穿了過去的支撐位： 許多較小的加密貨幣已經跌破了過去的支撐水平，顯示出較弱的價格走勢，需要密切關注市場動態。
主流幣價格在 30 日均线下與接近過去的低位： 主流加密貨幣的價格相對較低，趨近或低於過去的低點，並且在 30 日均线下方，這可能表明市場短期處於下行趨勢。
國際上战爭不斷： 當前國際局勢存在战爭風險，地緣政治緊張局勢可能對市場產生不確定性和衝擊。

人們常說，那些會淹死的人通常都是會遊泳的人。同樣，在投資領域，往往是那些經驗豐富的人在牛市期間從事槓杆交易的人最終遭受的損失最大，他們高估自己的能力或冒不必要的風險，最終面臨可怕的後果。當價格暴跌時，下跌就像自由落體，發生得迅速而意外。善於駕馭看漲行情的交易員可能會變得自滿，過度依賴槓杆，從而使自己在市場狀況發生變化時面臨重大損失。因此，在當前環境下，切勿大量使用槓杆，保留足夠現金等待短期下跌結束，專業投資者可考慮配置 CTA 和买入期權等策略來防御未來可能的下跌風險。

市場技術與情緒環境分析

情緒分析組成

技術指標

價格走勢

過去一周 BTC 價格下跌-9.34% ，ETH 價格下跌-12.51% 。

上圖是 BTC 過去一周的價格圖

上圖是 ETH 過去一周的價格圖

表格顯示過去一個周的價格變化率

價量分布圖（支撐阻力）

過去一周 BTC 與 ETH 價格下跌到低位形成密集成交區。

上圖是 BTC 過去一周的密集成交區分布圖

上圖是 ETH 過去一周的密集成交區分布圖

表格顯示 BTC 與 ETH 過去一周中每周的密集成交區間

成交量與未平倉量

過去一周 BTC 與 ETH 成交量在 4.14 下跌時最大；未平倉量 BTC 與 ETH 都下降。

上圖最上方 BTC 的價格走勢，中間是成交量、最下方是未平倉量、淺藍色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的顏色代表當前的狀態，綠色是價格上升有成交量支持，紅色是在平倉，黃色是在緩慢累積倉位，黑色是擁擠狀態。

上圖最上方 ETH 的價格走勢，中間是成交量、最下方是未平倉量、淺藍色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的顏色代表當前的狀態，綠色是價格上升有成交量支持，紅色是在平倉，黃色是在緩慢累積倉位，黑色是擁擠狀態。

歷史波動率與隱含波動率

過去一周歷史波動率 BTC 與 ETH 都在 4.13 最高；隱含波動率 BTC 與 ETH 變化不大。

黃色线為歷史波動率，藍色线為隱含波動率，紅點是其 7 日平均

事件驅動

本周事件：目前美聯儲減慢了降息的步伐，加上中東战爭局勢緊張，比特幣有較多急跌的行情。

情緒指標

動量情緒

過去一周比特幣/黃金/納指/恆指/滬深 300 中，HS 300 最強勢，而表現最差為比特幣。

上圖為不同資產過去一周的走勢

放貸利率_借貸情緒

過去一周 USD 放貸年化收益平均為 12.8% ，短期利率下降至 8.6% 左右。

黃色线為 USD 利率的最高價，藍色线為最高價的 75% ，紅色线為最高價的 75% 的 7 天平均值

表格顯示 USD 利率過去不同持有天數的平均收益

資金費率_合約槓杆情緒

過去一周 BTC 資費平均年化收益為 9.7% ，合約槓杆情緒短期急劇下降。

藍色线為幣安上 BTC 的資金費率，紅色线為其 7 日平均

表格顯示 BTC 的資費過去不同持有天數的平均收益

市場相關性_一致性情緒

過去一周選中的 129 個幣中相關性上升至 0.95 左右，不同品種間產生極為一致的行情。

上圖藍色先為比特幣價格，綠色线為['1000 floki', '1000 lunc', '1000 pepe', '1000 shib', '100 0x ec', '1inch', 'aave', 'ada', 'agix', 'algo', 'ankr', 'ant', 'ape', 'apt', 'arb', 'ar', 'astr', 'atom', 'audio', 'avax', 'axs', 'bal', 'band', 'bat', 'bch', 'bigtime', 'blur', 'bnb', 'btc', 'celo', 'cfx', 'chz', 'ckb', 'comp', 'crv', 'cvx', 'cyber', 'dash', 'dgb', 'doge', 'dot', 'dydx', 'egld', 'enj', 'ens', 'eos','etc', 'eth', 'fet', 'fil', 'flow', 'ftm', 'fxs', 'gala', 'gmt', 'gmx', 'grt', 'hbar', 'hot', 'icp', 'icx', 'imx', 'inj', 'iost', 'iotx', 'jasmy', 'kava', 'klay', 'ksm', 'ldo', 'link', 'loom', 'lpt', 'lqty', 'lrc', 'ltc', 'luna 2', 'magic', 'mana', 'matic', 'meme', 'mina', 'mkr', 'near', 'neo', 'ocean', 'one', 'ont', 'op', 'pendle', 'qnt', 'qtum', 'rndr', 'rose', 'rune', 'rvn', 'sand', 'sei', 'sfp', 'skl', 'snx', 'sol', 'ssv', 'stg', 'storj', 'stx', 'sui', 'sushi', 'sxp', 'theta', 'tia', 'trx', 't', 'uma', 'uni', 'vet', 'waves', 'wld', 'woo', 'xem', 'xlm', 'xmr', 'xrp', 'xtz', 'yfi', 'zec', 'zen', 'zil', 'zrx’]整體的相關性

市場寬度_整體情緒

過去一周選中的 129 個幣，價格在 30 日均线上方的佔比為 3.9% ，相對 BTC 價格在 30 日均线上方佔比為 5.4% ，距離過去 30 天最低價大於 20% 的佔比為 4.6% ，距離過去 30 天最高價小於 10% 的佔比為 2.3% ，過去一周市場寬度指標顯示整體市場處於極其弱勢的階段。

上圖為['1000 floki', '1000 lunc', '1000 pepe', '1000 shib', '100 0x ec', '1inch', 'aave', 'ada', 'agix', 'algo', 'ankr', 'ant', 'ape', 'apt', 'arb', 'ar', 'astr', 'atom', 'audio', 'avax', 'axs', 'bal', 'band', 'bat', 'bch', 'bigtime', 'blur', 'bnb', 'btc', 'celo', 'cfx', 'chz', 'ckb', 'comp', 'crv', 'cvx', 'cyber', 'dash', 'dgb', 'doge', 'dot', 'dydx', 'egld', 'enj', 'ens', 'eos','etc', 'eth', 'fet', 'fil', 'flow', 'ftm', 'fxs', 'gala', 'gmt', 'gmx', 'grt', 'hbar', 'hot', 'icp', 'icx', 'imx', 'inj', 'iost', 'iotx', 'jasmy', 'kava', 'klay', 'ksm', 'ldo', 'link', 'loom', 'lpt', 'lqty', 'lrc', 'ltc', 'luna 2', 'magic', 'mana', 'matic', 'meme', 'mina', 'mkr', 'near', 'neo', 'ocean', 'one', 'ont', 'op', 'pendle', 'qnt', 'qtum', 'rndr', 'rose', 'rune', 'rvn', 'sand', 'sei', 'sfp', 'skl', 'snx', 'sol', 'ssv', 'stg', 'storj', 'stx', 'sui', 'sushi', 'sxp', 'theta', 'tia', 'trx', 't', 'uma', 'uni', 'vet', 'waves', 'wld', 'woo', 'xem', 'xlm', 'xmr', 'xrp', 'xtz', 'yfi', 'zec', 'zen', 'zil', 'zrx’] 30 日的各寬度指標佔比

總結

在過去一周的行情中，比特幣（BTC）與以太坊（ETH）的價格都在周初下跌後在低位震蕩，歷史波動率與成交量都在 4.13 至 14 號下跌時較大，未平倉量下降。隱含波動率 BTC 與 ETH 變化不大。此外，資金費率急劇下降，表明合約交易情緒低迷。市場寬度指標整體市場處於極其弱勢的階段。在事件方面，目前美聯儲減慢了降息的步伐，加上中東战爭局勢緊張，比特幣有較多急跌的行情。接下來一天後比特幣即將減半，長期投資者可密切關注減半的投資機會與風險管理。

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