Base熱潮：FOMO散戶與MEME熱錢的自證預言

2024-04-01 21:04:10

原文作者： Kaori ，BlockBeats

原文編輯： Jack ，BlockBeats

比特幣回升企穩後，市場行情升溫迅速，要說近期表現最亮眼的生態非 Base 莫屬。最直觀的數據是 Base 的 TVL 達到 10 億美元用時 203 天，達到 20 億美元用時 23 天，達到 30 億美元用時 5 天。

不過，在既有印象中，從 Friend.Tech 到 Farcaster，Base 生態的熱度總是如龍卷風一樣來去匆匆。但這次似乎有所不同，Base 的基本面，似乎正在發生轉變。

Base 發生了什么變化？

有人曾截圖 Base 鏈上活躍用戶的條狀圖表示 Base 鏈上一直很活躍，但 Base 協議負責人 Jesse 給出的回答是「九月和十月不算數，那時候生態還沒准備好」，可以看出 Jesse 認為 Friend Tech 出現的時機並不是最合適的，其為 Base 帶來的流量放在彼時對於整個生態來說太過超前。

但在坎昆升級正式完成後，Base 准備好了。最明顯的變化是，Base 上的人、項目、錢都變多了。

數據不撒謊

據 Dune 數據，基於合約復雜性和交互量的標准，自今年年初以來，Base 上的高質量开發人員數量增加了 6 倍。另據 Artemis 數據，Base 上部署的唯一合約數量以及在其網絡上部署合約的唯一錢包數量都大大超過了 Arbitrum 和 Optimism。

此外，Base 生態中的項目也在增多。下圖是 Variant Fund 數據分析師 J.Hackworth 制作的關於 DEX 上出現的新代幣數量圖表，可以發現 Base 已經成為以太坊生態內最具活力的 L2，並且與 Solana 的增速相媲美。另據 DeFillama 數據，Base 的協議收入如今一天超過了 200 萬美元，相比 3 月初大幅增加。

剛剛過去的周末，由於 DINO、MFER 以及 Degen Chain 的炒作熱度，DEX 交易量 24 小時增幅 100% ，與此同時，Solana 的 DEX 交易量卻下降了近 50% 。可以說明目前市場注意力已經被 Base 吸引了。

「基地頭子」在擴招

「給我 10 億美元和 60 名員工，我就能把 Coinbase 變成一個 DAO。」

Base 締造者 Jesse 是一個在創始人群體中不多見的熱衷於參與衝土狗的領導，關注早期 alpha，參加預售甚至被 rug，還將對事業的熱情和思考都公开發布在社交媒體上，營造了一個很親民的形象。這對於從大企業中萌生的創業型項目來說，無疑是一個很好的形象管理。

招人，意味着一家企業處於上升期；看一個企業的招聘也可以窺見其當下的業務需求。對於 Base 來說，當前最需要完成的使命，一是擴展鏈以滿足需求；二是擴展團隊和系統以大規模支持开發者。

在 Coinbase 的官方招聘網站上，Base 目前在招的職位有 DeFi 生態主管、消費者生態主管、开發者生態負責人以及營銷經理。

這些招聘反映出 Base 目前的鏈上生態建設需求，與此相對應的， 7 個月前 Base 的招聘需求是產品負責人和創意總監。生態的不同發展階段，決定了 Base 一开始並沒有很強勁的鏈上金融生態，反而是創作者經濟、社交、遊戲等偏向消費端的傾斜，這也逐漸成為 Base 基因的一部分。而如今，开啓 DeFi 建設、增強开發者生態維護，將會為 Base 帶來另一股加密力量。

「Coinbase 富二代」的預期管理

錢的流入是 Base 的硬實力，搞清楚 Base 的錢從何而來或許更能把握住 Base 的發展節奏。

Coinbase 對 Base 的支持，是 Base 最大的底氣。Base 負責人 Jeese 曾說，「Base 的結構是 Coinbase 內的一家初創公司，我獲得了巨大的信任和執行余地。我們有一支規模小、能力超強的團隊，還受益於利用母公司更大規模的基礎設施和人才，這可以幫助我們快速發展。」

今年以來，這種助益變得更加明顯。

先是 Coinbase 推出的智能錢包，其核心功能 Magic Spend 可以使得用戶「及時」地在鏈上轉移資金。在交易籤名/付款時，用戶可以選擇從 Coinbase 账戶中提取資金，資金僅在交易籤名/付款時提取。除了 Coinbase 账戶中有資金外，用戶無需執行任何其他操作，也無需下載錢包擴展程、無需橋接。

這對於轉化 Coinbase 用戶進入 Base 來說至關重要。如果你是 OKX Web3 錢包的用戶，應該能感受到錢包這個入口對於鏈上的重要性。配合着坎昆升級降低 Layer 2 的手續費，Base 或將順利地承接住這波流量。

除了帶來更多的人，Coinbase 還為 Base 帶來了更多的錢。前幾日，Coinbase 副總裁 Max Branzburg 在社交媒體發文表示，「未來 Coinbase 將在 Base 上存儲更多的企業和客戶 USDC 余額。這使 Coinbase 能夠以更低的費用和更快的結算時間管理和保護客戶資金，而不會影響 Coinbase 用戶體驗。」

機構級的 USDC 流入，對於 Base 來說更是資金流入指標的重頭戲。USDC 的流入數量與一條鏈的 TVL 爆發有很強的相關性，拿 Solana 舉例， 3 月 11 日，Circle 於 Solana 鏈鑄造了 2.5 億枚 USDC，這給 Solana 生態注入了更強勁的活力，產生了十分積極的影響。

「萬一呢」是部分人面對 Base 沒有發幣計劃的反應，而這也是 Base 吸引用戶和資金的法門。

前文提到的 Coinbase 對 Base 的加持屬於 Base 與生俱來的光環，市場對於此的預期已經得到了部分驗證。盡管 Base 官方账號在簡介裏明確表示不會發幣，但對一條以太坊 Layer 2 來說，發幣才是用戶的最大預期。協議不發幣，就得依靠鏈上活躍度來維持收入，從 Friend Tech 到 Warpcast，Base 總會吸引一群又一群空投獵人，而這正是 Base 的魅力。

相關閱讀：《不發幣，是 Base 的武器》

Base 真的准備好了嗎？

雖然目前 Base 的 TVL、DEX 交易量等各項指標均已大幅提升，但不管是在以太坊生態內面臨着新老「勁敵」，生態外又有 Solana 勢頭不減，Base 真的准備好了嗎？

流動性注入已經开始

衡量一條鏈是不是一時風光的絕對標准是流動性。

3 月 30 日凌晨，知名 NFT 項目 Mfers 的創始人 Sartoshi 在 X 上宣布將在 Base 鏈上發行自己的 meme 代幣 mfercoin，並向 mfers 持有人發放空投。6 小時 100 倍，MFER 的造富效應讓很多此前對 Base 不屑一顧的人开始轉變態度。

與此同時，Sartoshi 這個做法也讓許多上一周期的知名 NFT 在此時「久違地」被關注了起來，社群甚至整理了一份列表，包含了企鵝、RTFKT、coolcat 等 NFT 項目官推以及創始人的社交账戶。doodles 聯合創始人 poopie（Jordan Castro）就在昨日宣布於 Base 上推出實驗性 Meme 項目 poopcoin 並為 NFT 持有者空投。可以預見，如果 Base 上再誕生幾個如 Solana 上的 BOME、SLERF 之類的 meme 神盤，想必會為 Base 注入更多流動性。

除了 meme，也別忘了 Base 上還有 Friend Tech 這個曾經的神盤，雖然聲勢相對於去年來說小了很多，但由於用戶基數大，如果空投，對於 Base 來說將會成為第二波流動性高潮。在積分交易平臺 Whales Market 上，Friend Tech 的積分曾一度上漲至 5 美元，這也說明市場預期再加大，或許 Paradigm 等資本將會學習 Solana 背後資本的「空投注入流動性」策略，繼續為 Base 的流動性注入加碼。

「Gas 壓力給到 Base 這邊」

坎昆升級完成後，以太坊生態的 Layer 2 的交易費用確實有所下降，但升級引入的節省成本的數據包 Blob 技術，本意是為了提供更多存儲空間來擴展以太坊，進而降低 Layer 2 的交易費用，但現在卻大量被用於創建「blobscriptions」，與原始目標背道而馳。這也導致擠佔了 Layer 2 的可用份額，使得 Base 在交易高峯期費用甚至比升級前還高。

前文說道，Base 目前的日收入已經超過了 200 萬美元，下圖可以看出，近一月以來以太坊各大 Layer 2 的 gas 費情況，Base 在三月底的 gas 費一騎絕塵。

Solana 的高峯期，其交易費用一直控制在用戶注意不到的水平，因此 Base 在這方面還有很大的提升空間。

不過 Base 團隊很重視這個問題，上周 Jesse 表示已經將 Gas Limit 提高了提高了 50% 至 3.75 mgas/s，這使得 Gas 費中位數從 11 美元以上降至 0.02 美元左右。盡管目前平均費用為 0.06 美元，但 Base 團隊計劃在未來幾周內將其增加到 5 mgas/s。

生態不能打？

DEGEN 破圈毋庸置疑，但原本的「Index 性質」標現在變成了 L3，脫離一线生態反過來搶 Base 流量和流動性，這讓本就沒有多少強標的的 Base 生態 fomo 情緒更加嚴重。此外，Base 的一些項目還存在交易刷量行為，撰稿時 Base 的交易量已恢復至正常水平，但前幾日 Base 的交易量一度超過 153 億美元。

一個生態僅靠一兩個短暫暴漲的出圈項目並不足以維持住長期繁榮，Base 目前面臨的問題之一或許就是還沒有足夠多的生態主流項目積累。Aerodrome 佔據 Base TVL 的半壁江山，這雖然說明 VELO 的 DEX 做的很成功，但也反映出 Base 生態裏沒有更多能打的項目供用戶選擇。甚至因為過度 FOMO 而出現了 Aerodrome 市值超越其原生協議 Velodrome 數倍的現象。

除此之外，Base 的 DeFi 設施目前大多數是其他生態協議的衍生 IP，Aerodrome 是 OP 生態的 Velodrome 遷移，借貸協議 Moonwell 是波卡生態，還有很多其它生態的團隊追逐熱點遷移至 Base。這些遷移項目中最值得關注的是 Coinbase CEO Brian Armstrong 創立的加密科研平臺 ResearchHub，其基金會於周末表示將在不久後遷移至 Base。

雖然越來越多的項目开始光顧 Base，但只有生態內的原生項目強大起來，才能聚攏一批生態忠實用戶。諸如 Friend Tech、Farcaster 等協議帶給 Base 的用戶與流量，一旦沉澱下來繼續耕耘這個生態，Base 就會向下扎根更深，擁有更為雄厚的實力與其它生態抗衡。

其實 Base 從誕生以來就被高度關注，光是唯一上市的加密交易平臺 Coinbase 推出的 Layer 2 這一個 Title 就足以讓其熱錢湧動。但 Base 並沒有從一开始就高舉高打，而是選擇社交作為破局打法，一步步深耕文化與創造這條賽道，才產生了能讓 DEGEN 這顆種子誕生並成長的土壤。

Jesse 認為任何試圖表達「進入市場才是最重要的」的人都沒有抓住要點，最好的 GTM（go to market）是對技術或產品策略進行深入思考，並使之成為可能。但也因為有市場對 Base 的預期存在，才會讓 DEGEN 這顆種子繼續茁壯，何嘗不是一種自證預言。所以，給 Base 一點時間，以及 Stay Based。