日本「負利率時代」終結！17年來首次升息有助比特幣上漲？

日本負利率時代今日正式告終，為 2007 年以來首次升息，可能對比特幣帶來什麼影響呢？
（前情提要： 幣安日本要推日圓穩定幣：合作三菱UFJ信託銀行Progmat Coin，能滿足合規需求 ）
（背景補充： 全球收緊加密監管時，為何日本卻加緊擁抱 Web3 與穩定幣？ ）

日 本央行今（19）日舉行第二天的貨幣政策會議，如市場預期的正式宣佈將基準利率從 -0.1% 上調至 0-0.1%，為 2007 年以來首次升息，長達 8 年的負利率時代正式終結。

負利率時代結束會有什麼影響？

隨著日本央行政策的這一重大轉變，日本經濟將進入一個新階段，預期將對日本以及全球經濟產生深遠影響。日本央行該如何平衡經濟增長與通膨控制的雙重任務，以及如何處理其龐大的資產負債表，將是未來幾年全球經濟關注的焦點。

不利日本股市？

另一方面，日本央行將面臨調整其龐大資產負債表的挑戰。目前日本央行持有的債券約佔全日本 1200 兆日元（約8 兆美元）債券市場的一半。

在政策轉變的過程中，日本央行可能會設定新的收益率上限、或者放棄這種做法，繼續公佈每月打算購買的債券數量。

同時，日本央行也將需要處理其股票投資。日本央行副行長內田新一此前指出，在政策正常化時，終止購買股票是很自然的過程。目前，日本央行已經成爲日本股票市場的最大持有者，這表明，日本央行不太可能恢復定期購買 ETF 和房地產投資信託基金。

據瑞銀投資長 Kelvin Tay 上週與 彭博社的採訪中 ，就認為日圓的升值可能會對日本的股市表現產生負面影響。

升值可能會導致日本股市表現不佳，因此我們實際上對此非常警惕…

日圓升值將助漲比特幣？

值得關注的是，在全球主要法定貨幣中（美元、歐元、日圓），以日圓近期表現最為疲軟，因此日圓兌比特幣過一直以溢價形式交易，而日本作為全球前四大經濟體，長期以來，該國央行的政策風險的不確定性對傳統和加密貨幣市場所帶來的影響備受投資者關注。

日本央行維持低利率和高流動性的政策長期以來吸引了許多日圓交易套利交易者，若日本央行撤回其流動性支持政策，可能導致日元升值，這一變化將大幅降低日元的套利交易有效性，進而影響金融市場的風險偏好。

日本作為全球第四大經濟體，未來大量資本或許會轉向科技股或加密貨幣等更高風險的資產。

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