超36億美元資產，一文梳理6個主流以太坊再質押協議

2024-01-31 13:01:08

據 Dune 數據，以太坊信標鏈質押總量已超 2942 萬枚 ETH，佔 ETH 總供應量的 24.53% 。自以太坊上海升級後質押淨流入達 955.13 萬枚 ETH，可見以太坊原生質押正如火如荼地進行中。

而市場似乎已不滿足於一級市場的無風險質押收益，再質押協議如雨後春筍般湧出，各大質押平臺紛紛帶資下場，推出屬於自己的再質押協議。

都對老百姓口袋裏的以太坊「虎視眈眈」？粗略統計，頭部再質押協議已催生出近 20 種以太坊衍生品（XXXETH/ETHXXX）。本文梳理了 6 個主流再質押協議及其金庫，在不去重的情況下，至少有價值 35.26 億美元以太坊衍生品資產在不斷生息，約佔信標鏈質押總量的 5.2% ，「套娃」正在進行中。

EigenLayer

EigenLayer 是一個基於以太坊的再質押（Re-staking）協議，為未來整個以太坊的加密經濟體系提供以太坊級別的安全性。它允許用戶通過 EigenLayer 智能合約將原生 ETH、LSDETH 及 LP Token 進行再質押並得到驗證獎勵，讓第三方項目在可享受 ETH 主網安全性的同時還能獲得更多獎勵收益，從而實現共贏。

2022 年 8 月 1 日，EigenLayer 开發商 EigenLabs 完成 1450 萬美元種子輪融資，Polychain Capital 與 Ethereal Ventures 聯合領投。

2023 年 3 月 29 日，EigenLayer 开發商 EigenLabs 完成 5000 萬美元 A 輪融資，Blockchain Capital 領投，Electric Capital、Polychain Capital、Hack VC、Finality Capital Partner、Coinbase Ventures 和 IOSG Venture 等參投。

TVL： 20.45 億美元

據 Defillama 數據，當前 EigenLayer 總 TVL 為 20.45 億美元，金庫中佔比前三的 ETH 及其衍生品分別為：WETH（45.23% ）、STETH（22.22% ）、SWETH（13.34% ）。

ether.fi

ether.fi 是一個非托管流動性質押平臺，於 2023 年 11 月 12 日在主網上线了流動性質押代幣 eETH，用戶在 ether.fi 上質押 ETH 將收到協議 LST (eETH)，可用於在整個 DeFi 生態系統中產生更多收益，包括再質押到 EigenLayer 上。在整個過程中，用戶將保留對其私鑰的控制權，同時將以太坊驗證器操作委托給節點運營商。通過其協議生成的每個驗證器都將表示為 NFT。存入至少 32 ETH 的以太坊質押者將持有 NFT，代表了驗證者的經濟利益。

ether.fi 公布了 2024 年上半年的路线圖。團隊將 TGE 定在 4 月份，其他關鍵日期包括二月發布 DAO 框架、三月發布代幣經濟學文檔。此外，主網 v3 計劃於第二季度初發布。

2023 年 2 月 28 日，ether.fi 完成 530 萬美元融資，North Island Ventures、Chapter One 和 Node Capital 共同領投，BitMex 創始人 Arthur Hayes 等參投。

TVL： 5.09 億美元

據 Defillama 數據，當前 ether.fi TVL 達 5.09 億美元，月漲幅達 367% ，目前金庫中有 22 萬枚 WETH。

Swell Network

Swell Network 是以太坊流動性再質押協議，用戶可通過抵押 swETH 和提供流動性來收集 Pearls，然後在今年晚些時候的 Token 生成活動上兌換成 SWELL，將分配 5000 萬枚 SWELL（5% ）。Swell Network 於 1 月 30 日推出再質押代幣 rswETH（Restaked Swell Ether），用戶可賺取 Pearls、 EigenLayer 積分和未來再質押獎勵，為用戶提供對 EigenLayer Restaking 的無限制訪問，可在 DeFi 中使用，同時繼續累積 Restaking 獎勵。

2022 年 3 月 14 日，Swell Network 完成 375 萬美元種子輪融資，由 Framework Ventures 領投，IOSG Ventures、Apollo Capital、Maven 11 以及天使投資人 Mark Cuban、Synthetix 聯合創始人 Kain Warwick 以及 Jordan Momtazi、Balancer 創始人 Fernando Martinelli、Ryan Sean Adams、Bankless 聯合創始人 David Hoffman、Ren Protocol 聯合創始人 Loong Wang 和 Mask Network 的創始人 Suji Yan 等參投。

TVL： 4.51 億美元

據 Defillama 數據，當前 Swell Network TVL 達 4.51 億美元，其中金庫中儲存的 swETH 達 191, 070 枚，rswETH 為 1, 475 枚。

Kelp DAO

Kelp DAO 是多鏈 LSD 平臺 Stader Lab 旗下的 Restaking 項目，基於 EigenLayer 以 rsETH 構建了的 LRT（Liquid Restaked Token）解決方案。

Kelp Dao 質押用戶可賺取 Kelp 積分，項目金庫中的以太坊也質押於 EigenLayer，並同時為社區用戶共享積分。2023 年 12 月 19 日，Kelp DAO 僅上线 6 日已吸引約 38, 000 枚 ETH 存款。

2021 年 10 月 7 日，Stader Labs 宣布完成 400 萬美元種子輪融資，Pantera Capital 領投，Coinbase Ventures、True Ventures、Jump Capital、Proof Group、Hypersphere 等參投。

2022 年 1 月 20 日，Stader Labs 宣布以 4.5 億估值完成 1250 萬美元私募融資。本輪融資由三箭資本領投，Blockchain com、Accomplice、DACM、GoldenTree Asset Management、Accel、Amber、 4 RC、Figment 及多位天使投資人跟投。

TVL： 2.55 億美元

據 Defillama 數據，當前 Kelp DAO 總 TVL 為 2.55 億美元，金庫中共有三種以太坊衍生品，分別為： 6.836 萬枚 ETHX（63.02% ）、 3.523 萬枚 STETH（31.78% ）、 0.538 SFRXETH（5.2% ）

Renzo

Renzo 是一個流動性再質押協議，目前已在 EigenLayer 的主網上運行，Renzo 的核心是 ezETH，這是一種流動性再質押代幣（Liquid Restaking Token, LRT），用戶可以通過將以太坊或 LST 存入 Renzo 來鑄造這種代幣。ezETH 可以進一步用於其他 DeFi 協議，從而獲得復利回報。Renzo 抽象了終端用戶的所有復雜性，使他們能夠低門檻地參與 Eigenlayer 生態的再質押。作為原生態的再質押產品，優勢在於可充分質押，即不受到 EigenLayer LST 存款限額的約束。

1 月 15 日，Eigenlayer 生態的流動性再質押協議 Renzo 宣布完成 300 萬美元種子輪融資，本輪融資由 Maven 11 領投，SevenX Ventures、Figment Capital 和 IOSG 等參投。

TVL： 1.55 億美元

據 Defillama 數據，當前 Renzo TVL 達 1.55 億美元，月漲幅達 1368% ，金庫中儲存的 ezETH 達 67109 枚。

Eigenpie

EigenLayer 是一個基於以太坊的再質押（Re-staking）協議，允許用戶通過 EigenLayer 智能合約將原生 ETH、LSDETH 及 LP Token 進行再質押並得到驗證獎勵。由去中心化流動性聚合協議 Magpie 與 EigenLayer 聯合推出。Eigenpie 是基於 EigenLayer 智能合約技術從而為用戶提供 LRT 服務，用戶可以同時從以太坊質押和 EigenLayer 中獲得被動收入，而無需鎖定期。

隔離再質押（Isolated Liquid Restaking）代幣是由 Eigenpie 生成的再質押憑證，只能通過存入特定的 LST 來鑄造，而不能通過存放一籃子不同的 LST 來鑄造。用戶可以將其 LST 存入 Eigenpie，以獲得其特定資產的 LRT 版本。用戶將 LST 存入 Eigenpie 時收到的 ILR 代幣將保留其原始名稱，並添加前綴「m」。

Eigenpie 原生代幣為 EGP，總供應量為 1000 萬，分配包括 IDO（40% ）、社區激勵（35% ）、Magpie Treasury（15% ）和早期支持者空投（10% ）。將通過公平啓動引入 EGP 代幣，無 VC 或預售活動的參與。團隊正式放棄代幣分配，將 15% 的 EGP 代幣分配給 Magpie Treasury。

2022 年 9 月 8 日，Magpie Protocol 宣布完成 300 萬美元種子輪融資，此輪融資由 Jump Crypto、ArkStream Capital、Sandeep Nailwal、GSR Markets、Parafi Capital、Republic Capital、Big Brain Holdings、Serafund、Faculty Group、MH Ventures、D 1 Ventures、Apollo Capital 等參投。