SignalPlus波動率專欄(20240117)：市場持續整盤，IV再度走低

2024-01-17 20:01:26

昨日（16 JAN）美聯儲官員沃勒發表講話，在承認今年降息有望的同時也淡化了市場對快速降息的預期，稱今後制定政策需要更加謹慎行事，以免過度緊縮，美債收益率在日內逐漸走強，十年期收益率重回 4% 以上，報 4.06% ，兩年期現報 4.281% 。美國三大股指集體收跌，納指/標普/道指分別下跌 0.19% /0.37% /0.62% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面仍處在整盤行情當中，BTC/ETH 分別小幅上行突破 43000/2600 後逐漸回吐大部分漲幅，兩者的隱含波動率水平也因此再度下調，BTC 中前端 IV 已經回到 50% Vol 以下，處於過去三個月內偏低的水平，ETH 盡管同樣迎來小幅下滑，但再度與 BTC 產生了 3 ～ 8% 左右的 Vol Premium，整體大約處在過去三個月的中位數附近。

從交易上看， 23 FEB 24 的 Call Spread 再度得到市場的青睞，代表的有 BTC 60000 vs 65000 和 ETH 2700 vs 3200 ；另外我們觀察到，在當前持續了 4 天多的整盤行情下，近期的三角看漲策略也得到了關注，對 BTC 來說，交易員通過賣出 19 JAN Call 降低了买入 2 FEB Call 的成本，將押注波動發生的時間點推後至下周，ETH 同樣是买 2 FEB Call，但是選擇了賣出更遠的 23 FEB 作為對衝。

Source: Deribit （截至 17 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

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