閃崩 10% 為賀？比特幣 15 歲生日迎來「暴力去槓杆」

2024-01-04 10:01:13

撰文：Frank，Foresight News

2024 年 1 月 3 日，正是比特幣的 15 歲生日——2009 年 1 月 3 日（北京時間 1 月 4 日凌晨），中本聰在芬蘭首都赫爾辛基的一臺小型服務器上挖出了比特幣網絡的第一個區塊，並獲得了首批 50 枚比特幣作為挖礦獎勵。

但市場似乎卻以閃崩為賀，從今日 17:00 起，比特幣陸續跌破 45000 USDT、44000 USDT 的整數關口（OKX 行情數據，下同），並不斷加速，迅速演變為一路狂瀉，最低觸及 40157.3 USDT，24 小時跌逾 10%。

與此同時，ETH 也從 2380 USDT 附近最低下探至 2051.76 USDT，山寨幣更是觸目雪崩，20% 的跌幅比比皆是，Coinglass 數據顯示，過去 1 小時全網爆倉 4.89 億美元，其中 多單爆倉 4.66 億美元，佔比超 95%，創下「8·18」以來的爆倉記錄，這也使得市場迅速完成了一波暴力去多頭槓杆的歷程 （推薦閱讀《爆倉金額直追 3·12、5·19，市場狂瀉的原因幾何？》）。

在現貨比特幣 ETF 關鍵節點將至的大背景下，此次市場閃崩更是讓本來偏向樂觀的市場預期愈發撲朔迷離。

暴跌原因幾何

簡要歸攏可能促成此次急跌的原因，應該主要分為內外兩個維度，分別包含 美股疲態漸顯、美聯儲降息預期變化 的外部因素，以及 ETF 資金博弈加劇、多頭持續失血 的內部誘因。

美股 2024「开門黑」，加密股票遭拋售

1 月 2 日，2024 年开年的第一個交易日，科技股為主的 納斯達克指數收跌 1.63%，創兩個多月以來最大跌幅，直接抹平了 2023 年 12 月 15 日以來的所有漲幅 ，其中蘋果更是收跌 3.6%，創 2023 年 8 月 4 日以來最大跌幅。

標普收盤跌幅也達 0.57%，同樣抹平了 2023 年 12 月 15 日以來的所有漲幅，道瓊斯指數則幾乎平收（+ 0.07%）。

而加密相關股票也紛紛回調，Coinbase 股價收盤跌幅 9.8%，創去年 6 月以來最差單日表現，並已經連續兩個交易日都在下跌。

加密礦企跌幅也不遑多讓：Bitdeer 和 Bit Digital 跌超 9.9%、嘉楠科技 ADR 跌約 6.5%，Hut 8 跌超 5.5%，Bakkt 跌超 4.9%，Hive Digital 跌約 3.1%，一片愁雲慘淡。

美聯儲 2024 降息預期變化

此外，美聯儲基金期貨交易員對美聯儲降息的預期也开始有所動搖，根據最新預計，2024 年美聯儲將進行 5-7 次降息，但他們略微下調了 3 月份進行首次降息的預期：

3 月开始實施寬松政策的可能性從上周的 85% 降至 75% ，同時減少了對降息幅度的押注，預計今年累計降息幅度不會超過 150 個基點。

與此同時，美聯儲「三把手」、紐約聯儲主席威廉姆斯帶頭給降息預期潑冷水，稱目前沒有真的在討論降息，如有需要美聯儲必須准備再次加息。隨後克利夫蘭聯儲主席梅斯特、芝加哥聯儲主席古爾斯比、舊金山聯儲主席戴利等多位高官加入「放鷹大隊」。

另外，今夜 21:30 美聯儲巴爾金會就經濟前景講話，明日凌晨 3:00 美聯儲也將發布 12 月 FOMC 貨幣政策會議的紀要文件。

本周也是美國一系列金融相關數據密集發布期，包括今晚的 ISM 制造業指數、勞工部職位空缺及勞動力流動調查（JOLTS），以及周四的初請失業金人數、周五的 ISM 服務業和非農就業數據等。

在此背景之下，部分資金必然會出於規避風險的原因進行一部分倉位調整。

ETF 資金面博弈加劇

此外 1 月 3 日 /4 日，1 月 10 日 -17 日，一直是目前很多資金博弈的兩個主要時間節點，這也導致圍繞該時間節點，資金面的博弈一直在不斷加碼。

如果美 SEC 最終決定拒絕還是批准 ETF，市場無疑都將會出現大規模清算，這也就導致 一丁點的風吹草動都會被無限放大，成為市場波動的倍增器 ——就在此輪大跌前，此前數月一向激進唱多的 Matrixport 貼心提示風險，發布《為什么美國 SEC 將再次拒絕比特幣現貨 ETF》的市場報告。

而當市場出現了僵持，市場疑慮加深時， 部分前 6 個月入場的資金出於穩妥考慮，無疑會在時間節點不斷臨近的時候選擇落袋為安，從而導致這段時間的洗牌會格外激烈。

多頭持續失血

值得注意的是，此前 BTC 和 ETH 的永續合約資金費率從 12 月 25 日开始，已連續一周處於年化 30% 以上水平——多頭頭寸持續支出相當於年化 30% 的巨額資金費（推薦閱讀《 ETF 關鍵節點將至，交易數據背後隱藏着哪些博弈信號？》）。

尤其是今天（1 月 2 日 00:00）开始，資金費率更是雙雙站上年化 50% 以上， 一度甚至達到 65% 的高位，這意味着多頭每天都在大量補貼空頭，不斷失血。

那隨着時間推移，本周 ETF 通過的可能性越來越低，上漲勢頭無法突破，那多頭就會失血過多，這部分不斷支出大額資金費、堅定看漲的多頭可能會迫於壓力迅速平倉。

一旦有多頭率先平倉跑路，就會引發多米諾骨牌的踩踏，發生槓杆大清算 ，此前 12 月 9 日 - 10 日（周六、周日），就是如此——多頭承受着 30% 以上的做多成本失血數天，且價格在周末兩天遲遲未能突破，最終周一凌晨开啓了三千刀級別的砸盤（推薦閱讀《合約多頭慘遭屠戮，「聖誕行情」何去何從？》）。