DePIN賽道備受關注：解析其發展潛力生態及潛在挑战

2023-12-21 22:12:10

近期Solana生態的Helium Mobile項目爆火，其代幣MOBILE的市值一路狂飆，最高達7億美元。隨後，Helium Mobile所屬的DePIN賽道受到市場的廣泛關注，成為繼BTC銘文和協議後的重要敘事。

什么是DePIN？除了Helium Mobile之外，還有哪些具有潛力的概念項目？其中又有哪些安全風險？今天Beosin團隊將為大家一一解析。

DePIN的由來

DePIN（Decentralised Physical Infrastructure Networks）為去中心化物理基礎設施網絡，通過區塊鏈技術和代幣獎勵來激勵世界各地的個人和企業可以以去中心化的方式構建物理世界的任何基礎設施（WiFi、硬盤存儲、電池等），為任何人提供服務。

DePINscan: DePIN設備分布圖

此前，對於DePIN這一新興賽道並未有統一的描述。2019年，Multicoin Capital的合夥人Kyle Samani將相關的去中心化物理設施項目稱為互聯網設施層（Internet Infrastructure Stack）。2021年，專注於物聯網公鏈的IoTeX將這一賽道命名為MachineFi，後續還出現了“Token Incentived Physical Network”等名稱。在2022年11月，Messari對Web3物理基礎設施賽道的名稱進行了投票，並在年度報告和專題報告中使用DePIN，隨後DePIN成為該賽道統一的名稱。

link: https://twitter.com/MessariCrypto/status/1588938954807869440

DePIN概念項目及其風險

DePIN涵蓋的行業非常廣泛。按照Messari的分類，可以分為 物理資源網絡（Physical Resource Network）和數字資源網絡(Digital Resource Network) 兩大類，具體取決於網絡提供的硬件和資源、商品和服務。

物理資源網絡包括無线網絡、移動網絡和能源網絡；數字資源網絡包括存儲、帶寬和計算網絡。每個領域的代表項目如下圖所示：

source: Messari

由於DePIN概念的項目衆多，以下只分析DePIN賽道的四個重點項目，其它項目的業務/敘事和風險與其類似 ：

注：以下內容不構成投資建議。

1. Helium與Helium Mobile

Helium是一個去中心化的無线網絡協議。從2017年开始，Helium採用區塊鏈技術和代幣激勵以用戶部署無线網絡。其去中心化網絡的概念和Helium熱點裝置的低門檻吸引了大量用戶參與。截止至2021年底，Helium熱點裝置的總銷售額超2.5億美元。

在2022年，由於使用Helium網絡的用戶數過低，Helium網絡節點的獎勵過低，一個Helium熱點裝置的月收入僅20美元， Helium決定遷移至Solana網絡，以獲得更多用戶 。

在遷移的同時，Helium旗下的Helium Mobile業務通過Solana Labs的Saga手機向其手機用戶提供SIM卡和免費試用。2023年12月6日，Helium Mobile在美國推出了每月20美元無限電話套餐，涵蓋流量、短信與通話服務，購买這個套餐的用戶可獲得一個NFT並獲得MOBILE代幣的空投獎勵。

Helium Mobile的業務類似於電信運營商，提供的電話套餐服務價格便宜。用戶可通過eSIM獲得MOBILE代幣。 其業務飛輪為Helium Mobile通過低價的服務和代幣吸引用戶，用戶的增長帶動代幣價格的增長，從而吸引更多用戶，為Helium Mobile的服務付費。

目前MOBILE代幣只作為Helium Mobile的治理代幣， 當前市值已超過4億美元，FDV超過11億美元，用戶需小心短期的炒作風險。

2. IoTeX

IoTeX為一條去中心化物聯網公鏈，致力於將區塊鏈網絡、可信硬件與邊緣計算結合起來，實現萬物可信互聯。IoTeX主要通過將現實世界數十億的物理設施與 Web3 基礎設施相連接來構建產品，目前其生態已涵蓋 DeFi、NFT、DAO、Metaverse 和 DePIN 等賽道。

IoTeX: https://eagleeye.space/detail/iotex

根據EagleEye鏈上數據分析，目前IoTeX的鏈上流動性主要存在於Uniswap交易池和其鏈上DEX Mimo，更多的流動性主要存在於中心化交易所 。其代幣超90%全流通，市值約6億美元。

3. DIMO Network

DIMO Network是一個汽車物聯網平臺，允許駕駛員收集和共享他們的車輛數據來賺取代幣DIMO。其團隊於2022年完成CoinFund等機構參投的900萬美元融資。據DIMO官網披露，DIMO Network目前連接超過2.8萬輛汽車。DIMO的收入來自兩部分，用戶提供的車輛數據與付費數據api服務。

DIMO: https://eagleeye.space/detail/dimo

目前 DIMO 的市值超 9600 萬美元，其代幣為 DIMO，基本全流通，目前價格波動較大，用戶交易需注意風險。

4. Streamr Network

Streamr Network是一個去中心化網絡，旨在收集並發布來自物聯網傳感器、機器及其他智能設備的低延遲實時數據流。 根據EagleEye的項目關系分析圖譜，目前Streamr已和DIMO Network、Swash等數據平臺進行合作 。

Streamr: https://eagleeye.space/detail/streamr

目前 Streamr 的市值超 7000 萬美元，其代幣為 DATA，基本全流通，目前價格波動較大。 據EagleEye檢測，其代幣合約存在一定的中心化風險 。

DePIN的影響與意義

與傳統物理基礎設施網絡相比，DePIN 具有以下幾個優點：

1. 快速啓動 ：DePIN項目的運營和維護成本僅為傳統硬件設施公司的一小部分，如電信公司需投資數十億美元和大量員工才能开展業務，而DePIN通過大幅削減前期資本需求和代幣激勵，只需數十萬到數百萬美元即可啓動，降低了行業進入壁壘，比傳統項目更快的速度實現快速啓動。

2. 社區為先 ：在DePIN中，社區擁有構成網絡的所有硬件，提供社區所需要和使用的產品和服務。DePIN社區的用戶無需依賴主要對利潤與財報感興趣的公司和企業。這使利益相關者的利益保持一致，以促進DePIN服務的採用和增長。

3. 开放治理 ：傳統基礎設施項目通常最終會由一個中心化實體來規定您可以執行和使用的條款和條件，但 DePIN 是开放、民主且易於訪問的。任何人在任何地區都可以使用DePIN的服務，任何人都能參與並構建使他們能夠受益的物理基礎設施。

總結

得益於市場流動性和情緒的恢復，DePIN賽道和其概念項目在幾周裏獲得了巨大的熱度和資金流入。 DePIN是面向現實世界用戶的應用層，它具有向Web2用戶和企業推廣的巨大潛力，讓Web3進入大規模採用階段。

但用戶需要注意的是 對於DePIN項目來說，目前項目敘事和飛輪效應的作用明顯，其採用率與市場行情緊密相關。 當前火熱的Hivemapper、Render、Helium和Helium Mobile都屬於Solana生態項目，其火熱的原因一部分是Solana的復蘇。而隨着市場的成熟和項目的發展，用戶對項目價值的評估最終會回到能否盈利，而非敘事和炒作。DePIN賽道的項目是否能真正跑通某一盈利模式，其智能合約的安全性，能否穩定發展並落地依然是一個未知數。