SignalPlus波動率專欄(20231204)：BTC高歌猛進，美債收益率跌跌不休

上周五美聯儲主席鮑威爾在講話中回擊了市場對未來降息的樂觀預期，再次重申現在宣布战勝通脹還為時過早，並表示聯邦公开市場委員會計劃保持政策限制性，直到確認通脹走上回歸 2% 的軌道。不過他同時也指出，目前政策的緊縮力度正變得更加平衡，現在正確的做法是謹慎行事，仔細考慮事情的發展，並讓數據告訴美聯儲是否做的足夠了。此番發言顯然未能打消交易員對明年降息的押注，致使美債收益率再度下跌， 10 年期收益率在一度跌破 4.2% 關口後於亞盤开始之前逐步反彈回到 4.25% ，對利率政策更敏感的兩年期收益率則是跳水至 4.6% 附近，現報 4.606% 。美國三大股指在 12 月頭天紛紛上漲，納指/標普/道指分別收漲 0.55% /0.59% /0.82% 。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣一路高歌猛進，BTC 上破 40000 大關並正在挑战 42000 美元，收報 41439.97(+ 4.96% )，ETH 一同上行，收報 2249.81(+ 3.96% )。受此提振，中前端隱含波動率大幅上揚，曲面大幅走陡，並在年底（29 DEC 23）形成局部低點。

交易方面，BTC 年底 40000/42000 C 遭到大量平倉獲利，OI 分別減少了 1.9 K/1.17 K BTC，其中包括數組大宗平臺上 Sell 29 DEC 42000 C vs Buy 28 JUN 24 60000 C 三角價差策略，除此之外，各期限上不同方向的看漲策略較為均衡，在 Vol Skew 的變化上我們也觀察到 BTC 的漲幅並沒有 ETH 來得顯著。ETH 上买 Call 的情緒火熱，主要集中在 2500/2600 附近，其中 29 DEC 23-2500-C 的 OI 因其較高的淨买入量獲得了接近 10 K ETH 的增長。大宗策略成交相對平淡，最大一組 29 DEC Bear Call Spread（4125 ETH per leg）賣出了 ITM 的 2200-C 並將其滾倉至 3000 的高位，持續對後市進行看漲。

Source: Deribit （截至 4 DEC 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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