veDAO研究院：BTC生態蓬勃迸發，盤點DeFi新機遇

2023-11-30 22:11:11

BTC 生態今年的高光表現可謂是一波接一波，各種原生的全新的協議層出不窮，圍繞着 Ordinals , Atomicals, Stacks , RGB 等協議的生態迅速立體豐富起來，其中不乏值得關注的具有潛質的項目值得與大家分享。更重要的是，近期比特幣的強勢表現佔據了市場的熱點，也吸引更多的資本流入，BRC-20 和 BTC 生態代幣出現大漲行情，存在許多投資機會。本期將對此時入場 BTC 生態市場投資進行一個優劣分析，並對具有潛力的 Defi 項目進行一個盤點分享。

圖源：Coinmarketcap 2023 年 11 月 21 日

比特幣生態優劣分析

優勢分析：

1.市場熱點賽道

由於近一個多月以來，比特幣價格從 25000 美元強勢走高到 37000 美元，漲幅超過 40% 。這一漲幅趨勢足以在短期內吸引市場目光，不論是專業投資機構還是大量散戶或是投機玩家，都有大量的資本進入 BTC 生態賽道。

2.市場熱錢&市場新人

持續走高的主心骨 BTC 價格引發的關注和討論為 BTC 生態的項目們引入了大量的資本，這些資本進入到 BTC 生態中，不僅有助於推動現有新生項目的發展，更是給予正在孵化的項目最需的養分。並且隨着 Ordinals、BRC 20 等今年新概念在歷經半年的市場檢測後，這波生態代幣的猛漲，也讓更多此前報以觀望態度的新人帶着市場信心不斷入場。資金和玩家的增長使得整個 BTC 生態健康的循環運作起來，也可以讓整個生態更加的持久。

3.現有協議升級&全新協議出現

BTC 生態從年初的 Ordinals 協議、BRC 20 代幣等創新出現，激活了 BTC 生態。隨後 ORC 20、Atimicals、Stacks、閃電網絡、RGB、Taproot、BRC 100、BRC 420、 Rootstock 、BEVM 等 BTC 生態協議紛紛助力生態發展，可見該生態十分具有生命力，處於活躍發展階段。這一次多維度力量注入比特幣鏈，可以預見會有更多的新協議出現，也有更多協議的計劃可以照計劃推進，像代幣可以順利發行出來，Defi 流動性更加充盈穩定、交易對更加豐富，Gamefi 可以真實地跑起來引入更多玩家，NFT 種類更多出現爆品，基礎設施不斷完善等。

4.小投入大回報機遇

首先是參與投資的門檻較低，這一優勢在 BTC 生態中較為常見，因為很多玩法都是全新的，例如最开始的銘文篆刻，玩家很容易可以體驗最新的玩法，同時也可以作為投資行為參與其中。例如參與 mint SATS 代幣的玩家，到現在價格也翻了 10 倍，最高價格翻了 15 倍不止。對比參與老牌生態圈的項目來說，這種高收益機會屬實較少。BTC 生態正處於新生發展階段，層出不窮的新協議新玩法，帶給幣圈再一次的激動和更多次的機遇。

風險分析：

1.生態發展初期基礎建設不夠完善，硬件部署等基本操作難以進行，成本較高，並且大部分可實現交易還是需要线下 OTC 進行；

2.間接性安全問題，由於使用线下 OTC 交易，存在風險騙局；

3.用戶體驗較差，大部分全新的協議都需要大量的掛單等待時間，交易長時間堵塞；

4.熱度和市場熱點何時退去，一旦 BTC 價格回落，對生態和泡沫的影響，都是需要謹慎考慮的問題。

亮點項目分享

1. ALEX

ALEX 是基於 Stacks 生態的开源比特幣 DeFi 平臺，是目前 Stacks 上最重要的協議之一，截至撰稿日，Stacks 上 TVL 達到 18 M，ALEX 的 TVL 佔據 14 M。ALEX 提供的產品包括 Credit launchpad、DEX、訂單簿和期貨合約，它就像 BTC 鏈上的 Uniswap ，允許用戶以完全去中心化的方式在比特幣鏈上進行 swap、質押、借貸和流動性挖礦。

作為 Defi 平臺 ALEX 還提供了無清算風險借貸，這為用戶提供了一種安全的方式，平臺將他們的資產鎖定在合同中，以獲取利息或執行其他金融操作，同時不必擔心市場波動帶來的清算風險。

未來隨着 Stacks 平臺的發展和比特幣技術的迭代，越來越多的項目將會在 Stacks 上進行建設，ALEX 提供的 Launchpad 服務便為這些項目提供了一個啓動的地方。這是個非常具有前瞻性的功能，也將大大增加 ALEX 平臺發展的可持續性。

ALEX 推出了自己的項目治理代幣$ALEX，當前市值為 36 M 美元，流通量為 6 億枚，這一行為也是為用戶提供了參與平臺的機會，從而享受到未來的潛在增值。項目曾在 2021 年 11 月融資 580 萬美元， 2023 年 3 月融資 250 萬美元，共計融資 830 萬美元。

相關網址： https://app.vedao.com/projects/ ec 1617 b 8 a 9 b 07 b 64 bafc 2c 00 e 2651257 3a 6 f 8 f 237 b 0 c 82 a 5 cc 4 d 2535 d 8 bb 0 a 5 f

2. Arkadiko

Protocol Arkadiko是一種基於Stacks的去中心化流動性協議。該項目的重點在於，每個生態系統都需要去中心化的穩定幣，而Arkadiko是比特幣Stacks生態的穩定幣項目。

通過Arkadiko，用戶可以使用他們的Stacks的原生代幣$STX作為抵押來鑄造Arkadikos自己的穩定幣USDA，同時該項目也支持Swap與借貸。USDA可用於在Arkadiko協議內Farm農場以償還貸款，Farm農場的收益是通過參與稱為轉移證明（POX）的Stacks共識機制產生的。

相關網址： https://app.vedao.com/projects/4739bc9a8ecb74dc8f25e46080a18c091adc2c0784a4dbaf88d6c8ba1f615559

3. Sovryn

Sovryn 是 Rootstock 網絡上第一個用於比特幣借貸和保證金交易的非托管智能合約應用程序。Sovryn 不是傳統的以太坊 DeFi 模型，它允許其用戶在不犧牲密鑰保管的情況下借款、貸款以及利用比特幣的固有資產。同時，用戶在 Bitocracy 系統協議开發治理下擁有直接發言權。 Sovryn 還為比特幣引入了 EVM 兼容的以太坊式智能合約，這是一項非常重要的創新，因為开發者認為比特幣是加密貨幣的中心，它擁有更多的用戶和更多的流動性，並被各大機構使用。

Sovryn 為用戶提供以下具體的服務：

-借貸池：用戶能夠通過將他們的代幣借給借款人和保證金交易者來賺取利息；

-保證金交易：用戶可以創建多頭和空頭交易，槓杆高達 5 倍；

-現貨交易所：該平臺作為一個自動做市商（AMM），允許以低成本和低滑點在不同代幣之間進行即時交易；

-Fast BTC relay：用戶可以使用任何 BTC 錢包立即利用智能合約和其他分散產品的比特幣。

項目擁有代幣 SOV ，當前市值為 1100 萬美元，流通供應量為 3700 萬枚。項目曾在 2020 年融資 210 萬美元， 2021 年融資三筆 250 萬美元、 1000 萬美元和 900 萬美元， 2022 年融資 540 萬美元，共計融資 2900 萬美元。

相關網站： https://app.vedao.com/projects/d58aeeb08941cc23cac2a10b7b0ad001af4ca82d12ba6fddc6272aeb97e7a631

4.MoneyOnchain

MoneyOnChain 是搭建在 RSK 上一個去中心化的、由比特幣支持的穩定幣協議。在比特幣的支持下，該協議由四個代幣組成，為比特幣持有者提供了幾個用例，包括槓杆化的比特幣操作。

-第一個代幣是 Dollar on Chain /span> Dollar on Chain (DOC) 是一種於 2019 年推出的加密貨幣，在 RSK RBTC 平臺上運行。查看更多 /span> Dollar on Chain (DOC) 是一種於 2019 年推出的加密貨幣，在 RSK RBTC 平臺上運行。查看更多 (DOC) 是一種於 2019 年推出的加密貨幣，在 RSK RBTC 平臺上運行。 DOC 是一種穩定的代幣與美元掛鉤。用戶可以快速發送和接收任何數量的 DOC。

-第二個代幣是 BitPRO（BPRO），它是專門為比特幣持有者設計的，可以從他們的代幣上獲得被動收入。BPRO 持有者有幾個收入來源：他們會收到一定比例的平臺收取的費用，利率和比特幣價格的小槓杆。BPRO 從 DOC 吸收不需要的比特幣波動，並將其出售給 BTC 2 X。

-第三個代幣是 BTC2X ，這是一個為希望在比特幣價格上漲 2 倍的交易者准備的代幣。交易者為這些多頭頭寸支付利息，利息歸 BitPro 所有，BitPro 還賺取一定比例的平臺費用，並以 MOC 代幣的形式獲得補貼。

-Money On Chain（MoC Token）是第四個代幣。它旨在管理去中心化的自治組織（DAO），也可以用於支付使用平臺的費用，其費率低於 BTC。MoC 持有者還將能夠獲得為平臺提供服務的獎勵。MoC 代幣持有者將對合同修改和新功能進行投票。在基本層面上，DAO 決定是否更新智能合約的代碼。

相關網站： https://app.vedao.com/projects/8e91a9755178d698483a2770b9727a0038573fa645cbde5dad9bc6747d0338a6

5.BEVM

BEVM 是兼容 EVM 的 BTC Layer 2 ，其核心目標是拓展比特幣的智能合約場景，讓 BTC 突破比特幣區塊鏈非圖靈完備、不支持智能合約的束縛，讓 BTC 可以在 BEVM 這個 Layer 2 上構建以 BTC 為原生 GAS 的去中心化應用。

BEVM 的設計理念是在不改變比特幣原有技術框架的情況下，直接取用比特幣原生技術來實現去中心化的 BTC Layer 2 。具體方式是 Musig 2 聚合多籤技術+比特幣輕節點，實現 BTC 去中心化跨鏈到 BTC Layer 2 ，由於 Layer 2 完全兼容 EVM，這樣就可以輕松地讓 BTC 實現各類去中心化應用。

由於 BEVM 是兼容 EVM 的 Layer 2 ，所以在 ETH EVM 上可以部署的 DeFi、GameFi、SocialFi、NFTFi 等一切去中心化應用，都可以在 BEVM 上部署。唯一不同的是，ETH Layer 2 以 ETH 為 GAS，BTC Layer 2 以 BTC 為 Gas。而 BTC Layer 2 上的每一筆交易，都將按照 10: 1 的比例以定序器打包到 BTC Layer 1 ，從而讓 BTC Layer 2 共享 BTC Layer 1 的安全性。長期來看，BVEM 這種 BTC Layer 2 解決方案，其旨在增強可擴展性、降低費用並培育更安全和去中心化的金融生態系統，對於比特幣長期發展是具有重要意義的。

相關網站： https://app.vedao.com/projects/ 68762 f 34 fb 71 dd 6 c 2 fb 59 b 5 cb 7 b2b 590828 b 9 d 2 eb 3a 05 f 9 fe 0 ebae 2 fe 52 a 53 c 4

6.HOTFI

HOTFI是基於序數協議和EVM協議，在BRC20標准代幣上構建的流動性解決方案，將引入 Launchpad 功能以推動高質量項目的啓動，致力於為序數內的DeFi生態系統提供持續的發展動力。

HOTFI為序數用戶提供了以下功能：

-BRC20標准代幣的去中心化點對點匹配交易功能；

-實時的Swap功能；

-允許用戶通過AMM提供流動性並獲得被動收入；

-Stake部分，用戶可以在此存入他們持有的BRC20代幣，並獲得農耕獎勵；

-社區支持和开放性的DAO治理，與用戶共同構建DEFI生態。

HOTFI所提供的DeFi功能服務幾乎覆蓋了用戶的常用需求，在此基礎上通過更多的社區參與和DAO治理機制，以及對未來高質量項目的關注和引入，層層遞進地為Ordi生態系統積蓄力量。隨着未來BTC生態系統和BRC20代幣的不斷發展壯大，HOTFI也有望成為生態系統中舉足輕重的一部分。

相關網站： https://app.vedao.com/projects/a 918 b 86 f 7 3d85939b7dcbe82d57baeb26685e273ce559a95cded8e2295e07060

7.Orders

Exchange Orders 是第一個完全在比特幣網絡上運行的 DEX，其訂單簿完全在比特幣網絡上運行。Orders 旨在見證一個不信任的訂單簿 DEX，流動性池，交換 DEX 和 LaunchPad，它充分利用了比特幣 Layer 1 的潛力，由序數協議、PSBT 技術、比特幣腳本和革命性的 Nostr 協議組合提供支持。

Orders 亮點總結：

-Orders 非常巧妙地學習了 blur 的 NFT 玩法，將當前較為復雜並且難以交易的 BRC 20 代幣呈現了一個鏈上化 DEX 系統；

-將流動性挖礦、訂單簿和买賣機制（Ask&Bid）相結合 -簡單友好的用戶操作界面，與 blur 玩法非常相似，易上手；

-項目代幣 RDEX 代幣具有實際應用價值，作為交易對也具有較為優秀的流動性；

-深根多年的專業背景團隊，技術能力從白皮書上可以印證。

當前 Orders 已經發布了 Beta 版本，已經是可以上线使用了，有實際的落地場景和使用需求的。從白皮書體現出團隊的專業能力，也讓人感到對於項目的發展抱持看好態度。不過該項目也是異軍突起，作為第一個在比特幣網絡上的 DEX，固然存在許多未來要優化的機制，並且根據代幣分配機制出發，是存在類似未來砸盤等潛在風險的，建議可以感興趣參與了解後再考慮 RDEX 代幣的投資。

相關網站： https://app.vedao.com/projects/ 2 ab 96 b 9 fe 98 ac 1 bb 44 c 7 ecf 1725728 d 04 e 43 c 4 2d 3 f 3389033 ed 39559 d 9 a 6129 f

8.MultiBit

MultiBit是有史以來第一個雙向橋，專為BRC20和ERC20代幣之間的跨網絡轉移而設計。其最顯著的優點在於BRC20代幣的流動性，打破了以往不同區塊鏈網絡之間的壁壘。這種創新設計也提高了代幣的可訪問性，使得用戶可以更方便、更靈活地在不同網絡之間進行轉移。

MultiBit 簡化了比特幣 BRC20 和 EVM 網絡之間的代幣傳輸流程。首先，用戶將 BRC20 代幣轉移到專用的 BRC20 地址。確認後，這些代幣就准備在 EVM 網絡上鑄造。但 MultiBit 的獨特之處在於其雙面橋接功能，可實現從 EVM 網絡無縫傳輸回比特幣。

毫無疑問MultiBit打破了BRC20與外界的壁壘，將大大推動BTC生態的發展，這是可以預見的也是值得肯定的。除此之外，MultiBit還着重強調，要以安全和用戶友好的方式促進BRC和ERC代幣的流動性和可訪問性，用安全性的保障為用戶提供了信任和放心使用的環境。這一點的實現和保障，將給MultiBit賦予更多的發展，因為安全和便捷是一個跨鏈項目走得更遠、持續長青的必要性質。

相關網站： https://app.vedao.com/projects/61a2110e7fda9645ccd1ee03e7db376c044c009dcc115b0aa9900e1eaa451150