RWA vs NWA：新時代的商業價值對比

原文作者： mattigags ， Zee Prime Capital

原文編譯：深潮 TechFlow

RWA 是加密圈耳熟能詳的概念，意指現實世界資產。

來自 Zee Prime Captial 的研究員 mattigags 則對這個概念表達了質疑，究竟什么是現（真）實，什么又是不現實？

因此，作者提到了另一個新概念：NWA（Network with Attitude)，意思是有態度的網絡，或者是能產生品牌效應的網絡，但沒有類似實體資產的支撐，例如比特幣或者以太坊，以及我們看到的各類 defi、Meme 和消費級應用等。

那么，與 RWA 相對應，這些 NWA 沒有實體支撐，就沒有價值了嗎？真實和非真實，決定一個東西是否有價值的根本到底在哪裏？

一起來看看原文的洞見。

互聯網誕生之初，對人們來說並不真實。上世紀 90 年代至本世紀初有許多趣聞軼事。比爾-蓋茨在接受大衛-萊特曼（David Letterman）訪談時被問到 "是否還記得收音機/錄音機/雜志？"，以及那篇著名的 "為什么網絡不會涅槃重生 "的文章。

如果沒有豐富的想象力，就很難在數字技術取得突破之前對其有所了解。這些東西看起來並不真實，尤其是在價格勢頭被懷疑論者利用的時候，我們本能地陷入談論什么是真實，什么不是真實的陷阱。

真實的事物往往我們熟悉的事物：我們以前見過的東西，更容易預測的事物等。當時代不確定時，我們的大腦會尋找可識別的模式，以錨定“基本面”。因此，我們最終得出了 "真實世界資產"（RWA）和 "非真實世界資產"的錯誤二分法。

真實到底意味着什么？可預測？有形的？是指現金流？還是指現有資產，存在鏈上嗎？在我看來，它只意味着在上一輪牛市的毀滅中，將舊模式塞進新技術範式。因為我們害怕加倍努力，所以躲在熟悉的舊模式背後。

我記得 90 年代末有一則軼事，人們說 "互聯網上會有超過 1000 個電視頻道"。然而，現在卻有數百萬個頻道——每個用戶都可能是潛在的“媒體公司”，於是一個全新的內容創作者行業應運而生。如今該行業估值已超過 250 億美元，全球在线娛樂市場規模達到 3670 億美元，預計到 2028 年將突破萬億。

傳統的信息分發管道已經不能滿足需求了，很少有人能預見到這一點。隨着加密貨幣的出現，我們不僅拆分了傳統的金融軌道，還拆分了（消費）產品的定義。在新用戶角色不斷湧現的新世界裏，舊模式已經行不通了。

產品文化契合

當我走在倫敦的薩維爾街（Savile Row）上時，我开始思考成衣時裝在 19 世紀中葉問世時是如何面臨阻力和質疑的。傳統獲得服裝的方式是定制和量身定做，因此當時人們無法理解 "適合很多人的尺碼"。

裁縫行業認為新潮流的出現是一種威脅（這是正確的）。人們對突然可以大規模生產的時裝的質量、技術退化和創新持懷疑態度。還有人擔心廉價的現成服裝代表着地位的缺失。

成衣價格更低廉，而且可以工業化生產，這一事實引發了一場巨大的文化變革。隨着城市生活變得更加繁忙和快節奏，成衣的便利性變得越來越有吸引力，而隨着大衆營銷的出現，身份地位也找到了進入市場的途徑。

今天被視為正常的東西曾經是離奇的，今天被視為實用的東西曾被認為是不切實際的。但這並不意味着每件離奇的事情都會變得正常，或者每件不切實際的事情都會變得實用。它所表明的是，就消費品而言，只要有合適的條件，文化就會迅速發生變化。

成衣概念帶來了可擴展性，使全球時尚品牌得以出現。圍繞這一新概念文化的出現，隨之而來的是大規模的消費轉移。

在 2020 年代，任何東西都可以成為消費品。人們愿意把錢花在無稽之談、噱頭和永遠用不上的東西上。他們給運動鞋標上高昂的價格，而這些運動鞋的生產成本最多不過 100 美元。這層薄薄的虛幻包裝怎么能把商品變成奢侈品？

整個營銷行業都建立在制造幻覺的基礎上。人們不知道不同的品牌都有自己的產品。人們根本不知道，不同品牌的衣服是在同一家工廠生產的，出庫時貼上的標籤也不一樣。品牌的發明是對大衆幻覺的再創造。然而，沒有人質疑品牌是否真實。

品牌的確有現金流。然而，它們的存在並不是基於基本的物理定律，而是建立在消費者感知基礎上的社會建構，而消費者的需求是由流行語和敘事制造出來的。這些品牌銷售的是一種期望，即在消費其產品時能感覺到什么或看起來像什么/什么人。

那么，具有影響力的 token 或無聊猿的圖片與這些品牌商品有什么本質區別呢？兩者都是在推銷對某種事物的期望。為什么一個溢價比另一個更真實？是因為數字與實體的二分法嗎？還是僅僅因為它是一種新的產品形式？

代幣是否是一種新形式的消費品，它正在像 19 世紀的成衣時代那樣實現大規模的文化轉變？

作為品牌數字網絡，N.W.A 網絡（ Networks Wit Attitude，有態度的網絡）正在崛起，其參與者成為忠實的消費者。最重要的是，消費者也可以成為受益者。消費者成為利益相關者是下一個商業時代非常有吸引力的主張。

但是，如何圍繞網絡打造品牌呢？讓我們來談談

N.W.A..（有態度的網絡）

比特幣常常被比作一種宗教，它主要是一段代碼運行產生產品，然後有一個愿意購买和推廣它的組織。比特幣巧妙的設計和基本屬性可以被復制或分叉，但它的產品和組織卻不能。它的護城河依賴於作為數字黃金的品牌。

黃金的基本品質是什么？它是稀缺的，所以它成為了一個標准化的品牌—— 一種實用的大衆幻想，解決了一個問題。比特幣也是如此。它還提供了更好的用戶體驗。它更容易獲取、追蹤、存儲、交易等等。

很難想象，比特幣最終不會成為比黃金更偉大的品牌。其需要的是堅持不懈地創造流行語、重新包裝敘事和時間。如今，比特幣已經是價值 730 億美元的全球超級品牌，但這與黃金市值下限（如今為 1300 億美元）的潛力還相去甚遠。

比特幣的真實性並不比黃金差。實際上，比特幣可以說比黃金更真實，因為它只存在於 1 和 0 的世界中——每個人都能看到它的全貌，這使得它更容易協調周圍的人。這就是有用的大衆幻象—— 一個社會可以協調的錨點。

為什么要將其在數字邏輯世界（數字世界 = 邏輯世界）中的原始位置價值，附加到物理世界中的一件物品上，然後再在數字世界中進行追蹤呢？- 黃金的用戶體驗很差，因為它有多余的步驟。從根本上說，比特幣更有能力贏得這場營銷战。

這樣的 NWA 還有很多。就拿以太坊來說吧。與人們普遍認為相反，從長遠來看，以太坊並不一定會與比特幣競爭。雖然以太坊可以被視為一種價值儲存手段，但更有潛力的說法是，它是世界計算機的燃料。以太坊是新的互聯網，在這裏你可以直接擁有事物。

擁有以太坊就等於賭上了區塊空間這種維布倫商品的顯性消費。任何人都可以在以太坊上推出自己的 NWA（譯注：指發行一種資產，並且形成具備文化和信仰的網絡）。這些 NWA 可以是 DeFi 產品、memecoins 或最終的消費應用。

讓我再次重申：NWAs 的好處在於用戶可以成為利益相關者。有人說這不切實際，這讓我想起了人們對成衣的看法。代幣實際上是比特世界文化的一個實用支點，這種情況越來越多。它提供了一個很好的產品-文化契合點，使新市場得以出現。

代幣即產品

是什么讓資產成為現實？就金融而言，唯一的根本就是資金的流動。因為人們愿意花錢买糖水（這對他們的健康大多是淨負面的），所以出售糖水的公司的股票和價值是真實的。

或者說，它是真實的，因為他們把一種液體灌進了喉嚨？因為它是能量（卡路裏）的罐頭來源嗎？沒有它人們能做什么？所有這些問題都有道理，但唯一重要的是人們愿意花錢購买。這是唯一能維持它或使它在經濟上成為現實的東西。

軟貨幣（法幣）本身並不真實--它只是以消費者的信任為支撐。無論如何，我們達成了一個共識，即用軟貨幣买來的東西使它成為真實的，卻忽略了真實不過是一種用符號手段买來的符號。

現實是，唯一重要的是消費--商品和服務，而不是交易手段。法幣經濟中的消費與易貨經濟中的消費一樣真實。代幣經濟中的消費與法幣經濟中的消費一樣真實。從這個意義上說，加密貨幣就像任何好東西一樣，是將舊概念重新包裝成新趨勢。

就拿 Dogecoin 這樣的隨機代幣來說吧。除了交易之外，它基本上什么也不做。但交易和擁有它是一種消費方式。Dogecoin 就像糖水，對你的健康可能是淨負面的（作為擁有者體驗它的波動性），但如果有人消費它，它與糖水又有什么本質區別呢？

事實上，可口可樂比 Dogecoin 更真實，就在於這個備忘錄有多么強大。可口可樂擁有更悠久的傳統，其標志無處不在。有些人甚至不知道為什么會點一杯可樂。但是，如果沒有可樂，他們就會喝其他東西，生活也就不會改變。

在互聯網上，用戶成了 "電視頻道"。有了加密貨幣，"可樂公司股票 "和糖水就變成了一種產品。

世界的數字化導致了超貨幣化和超金融化。隨着我們對大衆妄想的直播，我們已將世界變成了一場真人秀。這才是真正的元宇宙；全天候的賭場，战爭、國內生產總值和通貨膨脹等人類苦難在這裏成為奇觀。

嚴肅的政治問題變成了娛樂，而娛樂也被政治化了。這就是當信息傳播成本接近於零，而貨幣化的前提是人們從屏幕上汲取多巴胺的能力時將會發生事情。噪音被定價為信號，因為噪音已成為產品。

有了加密貨幣，我們將加倍努力。同樣，每個人都可以成為媒體渠道，每個人都可以成為特定產品的利益相關者。觀看數字漲跌的快感會成為產品，成為新的癮頭。代幣化是獲取更多多巴胺的阻力最小的途徑。

數字世界中的數字變得比它們所代表的實物商品更重要。這類似於比特幣與黃金的對比。比特幣之所以優越，是因為它是數字世界的原生產物。多巴胺在比特世界中的生產、分配和消費成本都更低。

這也符合 "文化是產品，其他都是輔助 "的理論。網絡維特態度》是代幣化的文化，是促進消費者偏好不斷顛倒的一種手段。也許，有一天會出現現金流。

上面我舉了一個 Dogecoin 的例子，這是一種原始代幣，它只是展示了代幣的功能，而不是最好的代幣。這就像產品一樣，大多數都是噱頭，對消費者沒有實際價值。但從根本上說，價值完全取決於消費者的眼光。

效用即徒勞，流動性即未來

在一個信息豐富的世界裏，可信度是最稀缺的資源。得益於區塊鏈，代幣將成為我們的公信力機器。它們將成為出處和真實性的來源，它們將成為歸屬感的來源，它們將成為創造新品牌和新流行語的平臺。沒有可信的真實性，就沒有品牌。

文化將圍繞代幣重新調整，因為代幣是更合適的價值生成、轉移和信號傳遞手段。對於一個大部分信息傳遞都發生在數字世界的世界來說，這是一個更好的標准。代幣實現了直接、真實的文化所有權。這不僅僅是為了娛樂至死。

人們正在嘗試基於代幣創建新的粉絲和忠誠度模式。歸根結底，我們談論的是從 UGC 到 UGP 的過渡。 VitaDAO 和 HairDAO 的案例體現了由代幣推動目標一致的社區，未來還將有更多類似情況。

世界的代幣化不會自上而下，而是自下而上。它不會從代幣化的國庫和房地產开始。它始於文化的轉變，人們用代幣進行商業和金融活動，形成生產、營銷、消費和利用自己的在线部落。

現在想象一下大衛-萊特曼（David Letterman）問 "你對有限責任公司有印象嗎？"

當然有。但這是否意味着，在一個快速數字化的社會中，不可能有更好的方法來創建微觀經濟單位？舊模式還有意義嗎？既然現在可以用數字原生完整性來構建網絡，為什么我們不能這樣做呢？這何嘗不是一種更好的方法？為什么不使用代幣？

萊特曼又來了 ，"美元還記得嗎？"

當然記得，但使用穩定幣可以做得更多。穩定幣數量激增是由消費者的偏好驅動的，而不是政府在鏈上印美元。

互聯網上的事物希望自由移動，但也有自然的、代幣化的邊界。代幣將為文化打开市場。代幣將流動性帶入前所未見的地方，並實現流暢的網絡體驗，從而創造新的用戶角色。流動性引導池成為文化引導池。

代幣是 "網絡態度"（Networks Wit Attitude）的產物--它們是新世界資產、數字化品牌和新穎的商業形式。現實世界的資產並沒有我們目前所認為的那么重要，穩定幣就證明了這一點，因為它們是從現實世界進入新世界的跳板。

越是自稱為真實的東西，就越會變得無關緊要。代幣是一場自下而上的商業革命，而不是一場自上而下的金融改革。

感謝 long_solitude、Shaun、 Xen 、Mable 和 Luffistotle 提供的有用反饋。

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