2023年Q3加密市場融資概況：基建，DeFi和遊戲獲得青睞

2023-10-19 00:10:46

原文作者：Chase Devens

原文編譯：深潮 TechFlow

Crypto 在持續的熊市中的表現，可能最好地由該領域的籌資數據來例證。2023 年第三季度並未擺脫我們從 2022 年初以來所見的連續季度下行趨勢 —— 第三季度在總籌資金額和交易次數上都創下了自 2020 年第四季度以來的新低。季度總額略低於 297 筆交易總計 21 億美元，較上季度下降 36% 。

分階段籌資

從第三季度的交易階段分析，我們可以看到大部分的交易都集中在早期輪次。種子基金佔據了最大的籌資總額，共籌集 4.88 億美元，共 98 輪。交易次數的趨勢顯示，與三年前相比，從較晚階段的項目轉向早期項目有了明顯的變化。

早期交易（由 Pre——Seed、Seed 和 Series A 輪次）從 2020 年第四季度的 37% 的交易份額增加到 2023 年第三季度的 48% 。與此同時，後期交易（由 Series B 或更晚的輪次）從 2020 年第四季度的 8% 的交易份額減少到 2023 年第三季度的 1.4% 。這表明，投資者試圖籌資有巨大上行潛力的項目，當市場情緒最終向積極的方向轉變時，可以獲得更高的回報倍數。

第三季度還有大量的資金以战略投資的形式進入，如 2 億美元投資伊斯蘭幣的公司和私募股權交易。在熊市中，战略融資交易一直在穩步增加。在 2021 年第四季度的牛市高點，战略輪次只佔總籌資的 0.2% 。到 2023 年第三季度，這一份額上升到 22% ，這表明嚴峻的市場環境迫使項目進行短期過渡融資或最終被更大的項目收購。

按板塊劃分的籌款情況

板塊趨勢

第三季度的板塊籌資分布與我們在過去 12 個月中看到的模式相似。鏈基礎設施、DeFi 和遊戲板塊在此期間一直是資金最充足的板塊。由營銷、孵化器、安全和法律服務等補充業務功能定義的服務板塊是過去 12 個月中唯一一個平均籌資超過 1 億美元的板塊。盡管其他板塊對整體加密板塊的發展都很重要，但這四個板塊繼續吸引大部分投資者的關注。

去年的另一個顯着趨勢是，與面向用戶的應用程序相比，基於基礎設施的項目的資金數量有所增加。最好的證明就是將消費者、DeFi 和遊戲領域歸為“應用”類別，並將應用基礎設施、鏈基礎設施、托管和 DePIN 領域歸為“基礎設施”類別。

當我們觀察這些桶之間籌集資金的比例時，我們看到了從面向用戶的應用向基礎設施項目的微妙轉變。這種關系得到了基礎設施項目與更高變化的應用相比的穩定籌資的支持。然而，這種趨勢可能不會持續太長時間，因為越來越多的投資者开始意識到，如果沒有成功的面向用戶的加密應用，基礎設施投資不太可能產生他們期望的回報。

領先板塊

第三季度的籌資在各個板塊之間相對均勻分布。鏈基礎設施佔了資金的最大份額，為 18% ，而 DeFi 在資助的交易數量上領先，為 67 。最後，遊戲在本季度再次表現強勁，共投資近 2.5 億美元。

鏈基礎設施

盡管僅有 21 筆交易，但鏈基礎設施板塊在第三季度的籌資中仍然佔據了最大的份額。這些交易中有三分之一發生在智能合約平臺子類別中，由 Fhenix 籌集 700 萬美元用於構建完全加密的智能合約。

擴展解決方案佔該板塊籌資的 43% 。這代表了從智能合約平臺轉向擴展解決方案的持續轉變。2022 年第一季度是首次擴展解決方案的籌資超過智能合約平臺的籌資，當時 Polygon 為其擴展解決方案籌集了 4.5 億美元。在過去的四個季度中，有三個季度的投資比例已經超過了 2022 年第一季度的歷史高點。該比例在 2022 年第四季度達到了最高的 7 倍，這主要是由於當季在智能合約平臺類別中投資活動的減少。

鏈基礎設施在 2023 年第三季度的籌資中超過 40% 來自 Optimism Foundation 於 9 月底出售約 1.16 億 OP 代幣以進一步推進。其他重要的交易包括 Flashbots 的 6000 萬美元 B 輪融資，用於繼續开發 SUAVE，以及比特大陸對 Core Scientific 的 5400 萬美元战略投資，該公司是領先的比特幣挖礦公司。

DeFi

DeFi 是第三季度籌資項目最多的板塊，共有 68 筆交易。該板塊的投資高度集中，交易類別佔所有投資資本的 38% ，共 33 筆交易。總的來說，DeFi 項目共籌集了 2.1 億美元，平均交易規模為 300 萬美元。

Binance Labs 在第三季度是 DeFi 板塊的活躍投資者，共有 7 筆交易，其中包括在 Helio Protocol（一個基於 BNB 鏈的流動性質押平臺）和 Radiant Capital （一個基於 LayerZero 的貨幣市場）上的 1000 萬美元战略投資。季度最大的 DeFi 交易是為 Brine 籌集的 1650 萬美元 A 輪融資，Brine 是一個基於 Starkware 的訂單簿 DEX。

Q3 的前四名 DeFi 投資者中有三家是生態系統實體。 Binance Labs 、 Base 生態系統基金和 Polygon 負責了共計 16 筆交易。

遊戲

遊戲板塊聚集了一些早期交易，使其成為第三季度籌資第三高的板塊，共籌集了 2.49 億美元，共 33 筆交易。與消費者領域的其他面向用戶的應用相比，遊戲在第三季度的資金投資佔據了 67% 。

遊戲板塊的絕大多數交易來自投資者的長尾。只有七個實體與兩個或多個項目達成交易，而有 104 個投資者在該板塊進行了單一項目投資。

遊戲板塊最大的交易是 Futureverse 的 5400 萬美元 A 輪融資，這是一個將 AI 和元宇宙世界相結合的平臺。其他基於元宇宙的遊戲項目，如 Mocaverse 和 Mahjong Meta ，也在本季度獲得了融資。最後， Proof of Play 從主導投資者 a16z 和 Greenoaks 籌集了 3300 萬美元的種子輪融資。這個基於鏈的遊戲工作室由 Zynga 遊戲 Farmville 的原始合創人 Amitt Mahajan 創立，他希望基於區塊鏈的遊戲可以像早期的免費手機遊戲那樣有一個相似的增長軌跡。

投資者

在第三季度，加密的最活躍投資者進行了 144 次投資。盡管如此，這個群體只佔所有投資者交易的 7% ，表明加密貨幣融資仍由長尾投資者主導。

Outlier Ventures 和 Binance Labs 是迄今為止最活躍的投資者 —— 他們在第三季度分別進行了 23 筆和 22 筆交易，這比下一個最接近的投資者 Robot Ventures 多出一倍以上。Outlier Ventures 主要集中在支付（六筆交易）和 DeFi（五筆交易）領域。

正如我們在 8 月份強調的那樣，Binance Labs 在 2023 年一直在積極投資，重點關注 DeFi 和遊戲板塊。此外，开發零知識和隱私技術的項目也是 Binance Labs 的投資目標。值得注意的是，Binance Labs 的 22 筆交易中有 12 筆是參與其加速器項目的項目。然而，即使這些被排除在外，Binance Labs 的其他 11 筆投資仍然將其與 Robot Ventures 並列為第三季度的交易活動。