加密市場各類ETF大盤點，明年BTC現貨ETF會通過嗎？

2023-10-18 16:10:18

ETF 是什么？

在討論加密貨幣 ETF 之前，我們要先了解什么是 ETF，ETF 全稱為 Exchange Traded Fund，翻譯為交易所交易基金。ETF 本質上是开放式的證券投資基金，它具有以下顯著的優勢和特徵：

風險分散：ETF 內包含了多種資產，可以分散投資風險，降低了個別資產波動的風險。
靈活性：可以直接在證券交易所進行交易，具有很高的流動性，使投資更加靈活方便。
低門檻：投資門檻低，交易和管理費用也較低，非常適合個人投資者。

簡單來說， ETF 可以讓用戶操作更簡易，不用透過基金公司申請與贖回，因此各項費用成本都較低，為個人投資者的提供更方便的投資管道。

如果以投資標的來區分，目前臺灣市場常見的 ETF 包括：

股票 ETF：追蹤股票指數及行業的 ETF，如元大臺灣 50、元大富時不動產等。
債券 ETF：追蹤債券指數的 ETF，如元大 15 年期以上 A 等級公司債券 ETF。
商品 ETF：追蹤商品指數，如黃金 ETF、白銀 ETF 等。
貨幣 ETF：追蹤各國貨幣匯率變動的 ETF，如元大美元貨幣 ETF。

而追蹤加密貨幣價格變動的 ETF，則是本文要探討的重點。

加密貨幣、比特幣與以太坊 ETF？

加密貨幣 ETF 主要是以「單一幣種」或是「多種加密貨幣資產」作為投資組合。

加密貨幣的 ETF 允許投資者購买基金份額，目的是獲取指定加密貨幣價值或追蹤加密貨幣市場指數。

但是根據加密貨幣數據網站 CoinGecko 的報告，目前全球的加密貨幣 ETF 主要集中在比特幣以及以太幣。

這些加密貨幣 ETF 可以讓投資者追蹤和投資資金進入 BTC 或是 ETH，讓投資者無需直接購买和儲存加密貨幣即可獲得加密貨幣投資的一種方式。

加密貨幣 ETF 優點

前面有提到 ETF 對整體投資人帶來的好處，但是加密貨幣的 ETF 是一個比較嶄新的領域，它相較於直接持有加密貨幣的投資人，究竟有哪些好處呢？主要如下：

由專業基金管理團隊運作：投資人無需擔心加密資產保管風險。
降低技術門檻：投資者不需面對加密貨幣錢包的學習操作。
省時方便：透過加密貨幣 ETF 投資，可以讓交易簡單且高效，適合任何類型的投資者。
更合規：ETF 受到嚴格監管和法律保護、風險可控、操作合規。
分散資產風險：除了常見的單一比特幣或以太坊 ETF，市場上也有將多種加密貨幣包裝起來的概念，讓投資者實現多元投資組合。

加密貨幣 ETF 缺點與風險

相較於一般常見的 ETF，加密貨幣 ETF 還在早期發展階段，因此也有一定的風險與缺點存在，舉例來說：

波動率：相較其他常見的 ETF 投資產品，加密貨幣資產的波動率較為劇烈。
安全性：加密貨幣被駭事件時有耳聞，如果這些平臺遭到駭客攻擊或出現問題，如果相關儲存平臺與服務出現問題，將會造成資產損失。

還有最重要的一點就是，ETF 違背了去中心化，ETF 本身是中心化的產物，如果使用 ETF 進行投資，投資者將無法像鏈上操作，進行自由的轉移，同時你的資產將被基金所持有，幣圈有一句流傳的話語：

「Not your Keys，Not your Coin」

如果絕大多數人都使用 ETF 進行加密貨幣投資，那么不就違背了加密貨幣誕生的本質了嗎？

為什么美國的比特幣現貨 ETF 通過這么重要？

美國比特幣 ETF 為什么備受期待？最主要的原因在於美國股票市場的重要性。

數據顯示，美國股票市場佔全球總市值的近 42 %，相比其他已經上线加密貨幣 ETF 的國家，像是加拿大、巴西以及歐洲等市場，它的市值是相差非常大的。

如果人口最多、經濟實力最強的美國推出比特幣 ETF，將會對全球加密貨幣市場產生重大正面影響，其影響力不僅僅限於美國本土。

在 2021 年時，美國已經批准了比特幣 ETF 期貨產品，使得市場非常熱烈期待現貨 ETF 也將被允許通過，但各家機構遞交的現貨 ETF 申請持續被 SEC 拒絕，讓大家有些失望。

但是根據最新消息，近期資產管理公司 Valkyrie 推出「比特幣和以太坊的復合型期貨 ETF」已經正式獲得 SEC 的批准，並於 10/3 於 Nasdaq 正式开始交易。某種程度上，這或許代表以太坊的期貨 ETF 將有機會被陸續審核通過，也增加了 SEC 對於比特幣現貨 ETF 放行的成功機率。