“躺賺”8% DAI儲蓄率 MakerDAO已吸引近7億美元

2023-08-11 16:08:49

作者：比推BitpushNews Mary Liu

Dune數據顯示，在 MakerDAO 將 DAI 儲蓄率 (DSR) 從 3.3% 提高到 8% 後，MakerDAO已吸引了近7億美元的資金存入，該舉措的目的是促進 DAI 穩定幣、 Spark Protocol和 DSR的採用。

自提高利率以來，存入DSR的DAI已增加兩倍至超過10億美元。

DAI 現在提供穩定幣中最高的收益率，優於各種貨幣市場收益率和 DEX LP 回報，不少加密名人也參與其中，鏈上數據顯示，波場創始人孫宇晨的錢包將 9 0,000 多 stETH 兌換成 7780 萬 DAI，並將其存入 Maker，按8%的年收益率計算，每日輕松躺賺超過1萬美元。

Maker 此前一次提高儲蓄率是在 5 月份，從 1% 提高到 3.3% ，隨着 Curve 和 Aave 的新穩定幣進入市場，此舉動是為了穩固 DAI 的穩定幣市場份額。

Curve 的 crvUSD 和 Aave 的 GHO 都允許用戶根據產生收益的協議存款鑄造穩定幣，這意味着用戶可以繼續賺取被動回報，同時根據其資產獲取穩定幣流動性。

因此，提高 DSR 使 DAI 能夠與其新貴競爭對手爭奪市場份額， Spark 協議是 Aave v3 借貸協議的一個分支，於 5 月份在 MakerDAO 的支持下推出。以 DAI 為中心的貨幣市場還為 DAI 持有者創造了新的用例和收益機會，允許儲戶訪問 DSR 並以 DAI 抵押品獲得貸款。

Aave DAI 市場的波動

頂級貨幣市場協議 Aave v3 上的 DAI 利率近幾個月劇烈波動。

從 2 月到 6 月中旬，DAI 的借貸費用穩定在 2% 至 4% 之間，最高漲幅高達 10%。 7 月 13 日，費率飆升至 31%，並在月底前兩次觸及 26%。

八月第一周，費率仍然波動，並且似乎再次上升。

Spark 的崛起可能會為穩定幣持有者提供替代收益來源，從而加劇 Aave 的 DAI 市場的波動。

策略可持續嗎？

Delphi Digital 發布的一份報告顯示，這種策略帶來了重大的財務影響。由於 DSR 目前定為 8%，Maker 的年度成本預計為 5400 萬美元。因此，這將使 Maker 的預計年利潤從 8400 萬美元/年減少到 4100 萬美元/年。盡管如此，它可以被視為重新點燃 DAI 需求的獲客成本。

分析師稱，簡單來算，EDSR 基於 DSR 基本利率 3.19% 的乘數。隨着 DSR 利用率的增加，該比例會縮小，上限為 8%：

0-20% = 3x DSR = 8%
20-35% =1.75x DSR = 5.58%
35-50% = 1.3x DSR = 4.15%

隨着越來越多的 DAI 被鑄造，Maker 對新鑄造的 DAI 產生的利息將超過其為 DSR 支付的利息。然而，隨着 DSR 存款的增加，這種動態將對 Maker 的利潤造成壓力，導致盈利能力下降，除非達到 4.15% 的 EDSR 水平。

Delphi Digital認為，與美國國庫券相比，增強版 DAI DSR 提供了一種有吸引力的鏈上替代方案。鑑於其較高的收益率，DSR 利用率有可能穩定在 35% 以下，與當前國庫券 5.5% 的利率基准保持一致。這一战略舉措旨在推動 Maker 的發展，並為 Maker SubDAO 的引入奠定基礎，旨在增加 DAI 和 MKR 代幣的需求和實用性。