小陽春難持續,FTX後的第二次大崩盤正在路上

2023-07-28 16:07:40

原文《 The Second and Final Crypto Crash 》,作者:Ann,由Odaily星球日報 jk 編譯, 以下觀點不代表Odaily星球日報,也不構成投資建議。

熊市通常要經歷一次超大規模的價格跌幅,其價值在谷底延續很久,直到多年後才會結束。上一輪行情(2018 年)就經歷了這樣的情況,隨後又發生了 2020 年的黑天鵝事件——新冠引發的宏觀市場崩盤。 2022 年 11 月,當 FTX 出現問題、比特幣價格達到 16, 000 美元時,經歷了類似 2018 年那種 50% 的價格暴跌。而我們正要面臨第二次類似的崩盤。

2018 = 2022 , 2020 = ?

2018 年和 2022 年的市場崩盤之間存在着令人不安的相似之處,這種崩盤更多地是由加密貨幣行業自身引發的,而不是宏觀經濟原因。這是一次明顯的加密貨幣事件,並不是由整個市場崩潰引起的。是的,這次崩盤前出現正值美聯儲加息,但最後一擊是由我們的 Sam Bankman 親自實施的。

2018 年和 2019 年的崩盤是創下歷史高點後的第一次“衝擊”,第一次最低點。

2012 年至 2019 年的牛市後崩盤

 

2022 年第四季度,FTX 崩盤

這兩次崩盤後,都有一波反彈,讓人誤以為“行情回來了”,但實際上在熊市真正結束之前,通常會有某種重新測試的過程。

在上一次熊市中,這種“重新測試”是新冠引發的市場崩盤。我相信我們現在也正在迎接類似的情況,等待 2020 年的等值事件。

對於第二次崩盤,我留意到一些特徵:

  • 在崩盤之前,市場出現了反彈和“行情回來了”的情緒。不僅是價格上漲,像機構採用(如黑石比特幣 ETF)等發展也處於這種氛圍中。

  • 下一輪牛市的種子已經开始種下。它是 2019 年到 2020 年的“DeFi Summer ”。而現在,任何類似 DeFi 之夏的行情都是“Infra Summer”。我相信重新抵押(restaking)將在其中發揮巨大作用。

  • 更重要的是,與第一次崩盤不同,第二次崩盤受到大宏觀事件的影響,完全不在加密貨幣行業的掌控之中。

美股上漲將會停止

對最後一點而言,那些宏觀影響的端倪已經出現。過去一年,納斯達克指數顯示出了脆弱性,最近出現了自 2 月以來的最差表現。令人好奇的是,加密貨幣並沒有跟隨這一上漲行情,這或許表明交易者對納斯達克的“死貓反彈”抱有更多懷疑。

這就像數字資產並不相信這一反彈。可以想象,如果納斯達克下跌,那么已經存在懷疑情緒的加密貨幣價格也不會有好的反應。

經濟衰退常發生在降息期間

此外,升息應該會產生效應。過去,經濟衰退並不是在美聯儲加息時發生的,而是在他們开始降息時發生的。

如下圖所示,灰色疊加層標記的是經濟衰退,可以看到,它們總是發生在降息期間。無論是在 2008 年還是 2000 年的互聯網泡沫崩盤中都是如此。

第二季度業績

我們也即將迎來 2023 年第二季度的財報公布,預計這些報告會讓人失望,因為後疫情時期的繁榮已經开始失去效應。

公司預計在本周公布財報。我們可以預期市場波動,而比特幣價格近幾周來一直持平,這是為了做好准備。(在技術分析中,這表明 Bollinger 帶正在收縮——暴風雨前的寧靜時期。)這意味着波動性即將接近,盡管僅憑此指標無法確定價格走向。

除了短期反應外,本周的財報可能會成為更大範圍宏觀事件中的第一個多米諾骨牌。不久我們就會知曉。

債務危機正在顯現。 現在,由於利率上調,美國的利息支付已經飆升至 1 萬億美元。政府要如何支付這筆巨額开支,而不是在其他方面削減开支,目前尚不清楚,但值得關注。

 

六月美國政府支出增加 15%

如何做好准備?

對於所有潛在的末日事件,更為緊迫的問題是,作為個體市場參與者,我們應該如何應對潛在的波動。

我有幾點建議,其中最重要的幾點是:

1、 不要因交易低質量幣種而損失資金

這次熊市與衆不同的是,我們仍然會被垃圾幣、一時風靡的低劣項目所淹沒。從類似於 2022 年的 Azuki 趨勢,到最近對於“memecoin”的瘋狂,市場一直試圖把你的最後一筆錢騙走。

就在我寫這篇文章的時候,又有另一個讓人非常不滿的項目——名為“Worldcoin”的項目——推出了他們的代幣。如果我要列舉最近在社交媒體上受歡迎的一些偷錢項目,我會把 Rollbit、倉鼠幣(你們在想什么,社交媒體上的人!)和 Arkham 情報公司列入 2023 年 6 月至 7 月的欺詐名單。

這種妄圖讓你放棄你的錢財的行為似乎永無止境。絕不要陷入他們的圈套。

2、 收益型資產

我知道你會想,即使以太坊有 5% 的收益率,在數字資產暴跌 50% 時也無法抵消損失。但光看收益率是不夠的。對我來說,通過“收割”我的數字資產(我把收割一詞用得很寬泛,涵蓋了各種能讓我獲得收益的 DeFi 策略),最大的好處是一旦資產安全存放在 DeFi 金庫中,我就會變得懶得去幹預。例如,解鎖某些代幣可能需要等待 7 天。在價格大幅下跌時,它可以幫助防止恐慌拋售。

與其說是因為收益率,不如說是為了防止手抖。

3、 觀察貸款水平

近期,隨着比特幣價格升至 20, 000 美元和以太坊價格升至 2, 000 美元,一些人开始更大膽地借貸(以暫時增值的資產為抵押)。

我對這種做法並不感冒。過去一年的市場波動對管理貸款來說確實不合適。價格波動太大,會讓你捏一把汗。除非你就喜歡這種刺激,否則我認為貸款只會帶來太多麻煩、太多風險,而收益卻很少。

4、 放輕松...然後看着世界燃燒

當我在推特上發推說我喜歡熊市的時候,一點都不誇張。最近在巴黎舉行的 ETHCC 活動及其所有附帶活動顯示出,遊客離开後,加密社區比以往任何時候都更加充滿活力。开發工作沒有停止,有更多的項目可以幫助你不要被分散注意力。

此外,傳統金融領域的混亂似乎值得觀察。我們將看到傳統金融的舊方式如何終結其弱點,如果崩潰,加密將崛起為新一代金融體系。我建議我們大家拿些爆米花觀望。

聽起來有些冷酷,但把這理解為“放松心情,不要過度擔心”。情況可能會變得更糟,但在變得更好之前。人類社會有着自己神祕的進化方式,這可能只是其中一個過程。

最重要的是,留住錢、活下去。

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