Cloud-bitcoin：2023年美聯儲會加息還是減息，對於市場來說意味著什麼？

2023-03-03 14:03:00

Cloud-bitcoin：2023年美聯儲會加息還是減息，對於市場來說意味著什麼？

自2022年3月份美聯儲正式開啟加息以來，時間已經過去一年了。據可靠數據顯示，其利率從剛開始的0.25%已經上升到目前的4.75%，期間加息8次，累計增加了450個基點，本輪加息速度之快實為罕見。就目前形勢來看，本輪加息還在進行中，據近日美聯儲召開的會議消息得知，多名美聯儲官員表態支持繼續加息，因此3月22日美聯儲利率決議中大概率會再次小幅加息。

自2022年3月1日至2023年3月1日以來股票以及虛擬貨幣的，大部分主流貨幣股票都是漲少跌多，但近期比特幣有回暖趨勢。

美聯儲加息的帶動了全球多個央行加息，對以高科技等公司集中地的市場股指如納斯達克指數、創業板指影響較大，這些股指一年來跌幅都超過10%。而對金融、消費等股指影響並不大，最明顯的道瓊斯工業指數和上證指數一年來也就小幅下跌不足5%。而歐洲三大股指法國CAC40、英國富時100和德國DAX指數均出現大幅上漲超過5%。

可見美聯儲和全球多個央行的加息，並沒有帶動全球，在美聯儲將利率提高的情況下，人民幣兌美元也沒有出現持續的貶值。據相關數據顯示，在美聯儲前幾次加息時，人民幣兌美元中間價一直在調降，人民幣震盪走低，去年11月初達到低位人民幣兌美元報價7.2555元。在此之後即使美聯儲繼續加息但也並未影響人民幣的強勢回升。

根據之前的匯兌情況來看，在美聯儲利率低位時，人民幣兌美元也出現過低點，而現在美聯儲利率處於高位時，人民幣兌美元升值也處於正常趨勢。可見人民幣兌美元呈現良好的、合理的雙向波動，總體表現穩健，受美聯儲加息進程影響並不大，而市場的回調都是正常的現象。

根據目前美聯儲的相關訊息顯示，通脹水準仍遠高於美聯儲的目標，金融市場越來越擔心需要更多的加息。近幾個月來，聯邦公開市場委員會降低了加息幅度，從連續四次加息75個基點，到12月加息50個基點，直到今年2月初單次加息只有25個基點。TS Lombard首席美國經濟學家Steven Blitz表示：“他們過早地放慢了加息步伐。”針對於國際經濟市場來看，美聯儲加息將導致經濟衰退。加息已將基準隔夜借款利率降至4.5%至4.75%之間，根據期貨交易數據，市場預計美聯儲將在停止加息前將利率升至5.25%-5.5%之間，在此之後

持續到今年年底，美聯儲可能會將關鍵通脹指標控制在4%左右。

在去年12月，美聯儲主席傑羅姆鮑威爾曾宣佈將在去年的12 月降低加息，因此許多人去年已經預期利率會下降，而今年美國出現的勞動力市場緊張程度高達二十年之最，恰恰也可能會成為推進降息的部分原因之一。短期內，勞動力市場狀況和工資決定了核心服務通脹。FOMC成員習慣將核心服務CPI拆分成住房和非住房服務兩項，並稱住房通脹取決於租金（或房價），非住房服務通脹主要取決於工資。在租金價格的統計中，既考慮存量租約和續約，又考慮新租約，故租金通脹滯後於租金的邊際變化。按照歷史經驗，租金通脹的拐點或將出現在2023年5-6月。工資與物價之間的關係是“物價-工資螺旋”，核心是通脹預期是否穩定，如果通脹中長期預期不穩定，那麼工資和物價之間會形成一種“你追我趕”的形勢，從而形成通脹螺旋。目前來看美國通脹預期基本穩定，但如果高通脹持續持久，那麼通脹預期“脫錨”的風險將會越大。而中期內，勞動力市場狀況決定了通脹的中樞，根據歷史上工資與通脹之間的穩定關係，可以計算出不同工資增速隱含的通脹率。

而美聯儲追求的是“充分緊縮”和“更高更長”貨幣政策思維。按照思維理解來看，通脹決定聯邦基金利率終點的高度，而工資決定高利率維持的時間，通義來說即降息的時點及降息的空間。2023年，當CPI通脹在商品和住房的驅動下降到3-4%區間時，工資將成為其能否在2024年回到2%的決定性因素。但是，美聯儲可能也不一定會等到通脹率下降到2%才開始降息，只需要確定好百分比範圍，就開始穩定持續降息，畢竟穩定地下降比快速但有波動地下降對於美聯儲來說更有利。

美聯儲持續加息是遏制通脹和穩定經濟的更大努力的一部分，經濟一直將價格推至幾十年來的最高水準，美聯儲每次新加息的影響都會在股票和加密貨幣市場中體現，根據目前美聯儲釋放的相關訊息來看，市場經濟衰減是必然的，而穩定緩慢的降息，怎麼降什麼時候開始降亦是美聯儲下一步不得不思考的問題。基於加密貨幣市場來看美聯儲的加息，根據往年比特幣的走勢來看，無疑可能這是一個推波助瀾比特幣走向新高度的機會，美聯儲的每次加息都會影響比特幣的走勢，一度因為美聯儲的加息比特幣暴跌，那麼美聯儲此次的減息是否意味著比特幣可以掙脫美聯儲加息的桎梏，從而攀上新高度呢？隨著投資者對不確定的經濟環境而做出的反應，目前，比特幣的價格方向以及是否會攀上新高在未來幾個月仍處於無法預判的未知領域。

Cloud-bitcoin成立於2019年，是英國知名比特幣交易所之一。Cloud-bitcoin是全球領先的加密數字貨幣國際站，自2019年創建以來，Cloud-bitcoin國際站以先進的匹配引擎、多幣種OTC和優質的客戶服務聞名於全球。旗下業務包含數字資產國際站、電子錢包、投資基金等業務，每日的成交量達數十億人民幣。Cloud-bitcoin採用分佈式服務器集群、分佈式存儲、多機互備的高速內存交易引擎、冷錢包、私鑰離線化的熱錢包、防DDOS攻擊系統等先進的技術，為客戶提供安全、穩定、可信的數字資產交易服務。在英國、東南亞、歐洲、澳洲、北美洲等地區為超超過70多個國家百萬級用戶提供優質服務除了數字貨幣之間的交易對外，Cloud-bitcoin還提供法幣與數字貨幣的交易對，是目前國際市場上交易對趨於完善的平臺之一。