一文了解去中心化借貸

在DeFi世界中，借貸可以說是最炙手可熱的領域之一，也誕生了許多明星項目。根據DeFi Pulse數據顯示，目前去中心化借貸市場鎖倉量高達287.4億美金，以AAVE，Compound及Maker為主的借貸平臺鎖倉量高企，其他項目望塵莫及。

說起借貸，大家並不陌生，在傳統金融領域，資金借貸也是最常見的服務之一，從助學貸、房貸、到企業貸，可以說大部分人在一生當中都會接觸到借貸。借貸為現金不夠充裕的人們提供了啓動資金，甚至可以說是推動了經濟活動的不斷發展。

但是在現實生活中，借貸需要復雜的信用與擔保系統維持，也離不开銀行作為中介的角色。在申請貸款時 ，貸款人往往要進行身份審核信息、信譽審核、貸款償還能力審核等，審核流程復雜又漫長。

DeFi借貸 打破壁壘

在DeFi中，一切就變得簡單了很多。去中心化借貸不再需要任何中心化機構擔任中介的角色，一切都基於智能合約運行。任何人只要提供抵押品，無需KYC，無需透露任何身份信息，也無需提供任何復雜的材料及經過審核，就可以快速輕松地獲得貸款。甚至，連放貸也不再僅僅是富人的專利，每個人都可以往流動性池內注資並獲得利息，或多或少而已。

更值得一提的是，DeFi借貸往往能夠比傳統金融提供更高的收益率。用戶存入資產，不但可以獲得利息，亦可以獲得挖礦收益；而借款用戶雖然需要償還利息，但是通過借款也仍可以獲得挖礦收益，有時挖礦收益甚至遠超貸款利息，無損套利。

去中心化借貸打破了傳統金融中的重重壁壘，在將一切變得簡單又透明、快速又高效的同時亦為用戶帶來了更高收益，這也是為何DeFi借貸產品如此受到追捧的原因。

借貸頭部玩家

DeFi借貸兩大龍頭Compound和AAVE相信每個DeFi玩家都不會陌生，我們也通過這兩個項目帶大家再簡單理解一下借貸。

Compound

Compound 是一種开源代碼的貨幣市場協議，允許用戶抵押資產借貸。用戶將自己的資產存入到流動資金池中（即「市場」），供其他用戶借貸，貸款方支付給資金池的利息由所有資產提供商共享。當用戶提供資產時，他們會從 Compound 接收 cToken 作為交換。

隨着所提供資產利息累積，用戶能以一定匯率兌換手中的 cToken。該匯率由標的資產利息決

定，隨着時間推移不斷增加。在 Compound 貸款模型中，利息沒有進行分配的過程。相反，僅通過持有 cTokens，用戶就可以自動通過匯率的變化賺取利息。

DeFi的興起可以說也離不开Compound，正是由於Compound於2020年中推出流動性挖礦，才點燃了DeFi熱潮。

Aave

Aave 是一種去中心化的非托管貨幣市場協議，用戶可以充當存款人或借款人。存款人向市場提供流動性以賺取被動收入，而借款人能夠以超額抵押或欠抵押（閃電貸）的方式借款。

通過把資產存入 Aave 資金儲備池，用戶可以賺取利息。如果用戶在池中有足夠的抵押品，還可以從池中借用一些資產。Aave 協議中的所有存款都有一個對應的「 aToken」，這是一種與標的資產價值 1：1 掛鉤的 Aave 計息通證。

而不管對於哪個項目，貸款池的運作相對簡單。放款人把資金集中到流動池中，供借款人從中借貸，借款人支付的利息由所有資金池供款人共享。

來自 Compound 的 cToken 或來自 Aave 的 aTokens 相當於資金池的資產份額。雖然各個平臺的智能合約可能採用不同的利率機制，但是基本原理相似，即市場上的對於資金的需求越多，利率越高。

另外， 還提供了平臺治理代幣的挖礦獎勵，由流動性資金借貸雙方共享，以此來鼓勵用戶的參與度。

後發潛力者

不管是AAVE還是Compound，都是基於以太坊智能合約運營。但是隨着DeFi的火熱，以太坊鏈暴露出的問題也越來越不容忽視：網絡擁堵、手續費高企、TPS性能不足等問題，勸退了許多也想分一杯羹的DeFi農民，但是這也為其他公鏈生態提供了機會。無論是BSC，HECO等先行者，還是虎符智能鏈HSC等後發者，生態建設均蓬勃發展，也為許多潛力優質項目提供了生長的土壤。

近期上线HSC的去中心化槓杆借貸協議RooLend.Finance就引起社區的廣泛關注，甚至許多用戶看好RooLend具備成為HSC上的Compound的潛力。與Compound類似，RooLend所有過程完全依靠智能合約，公开透明。RooLend將支持多個虎符鏈上幣種的質押借貸，用戶通過在RooLend上進行借貸即可獲得激勵通證ROO獎勵。

另外，項目白皮書顯示，RooLend經濟模型設計也比較突出。平臺通證ROO總量為2,100萬個，每個區塊產出兩個代幣，每30天減產9%，減產到每個區塊產出0.2個ROO的時候不再減產。其中，80%的代幣都用於借貸挖礦及流動性挖礦激勵，激勵性很好，而平臺的收入也將用於回購代幣及添加流動性。 RooLend.Finance的智能合約代碼也已由業內知名安全公司靈蹤安全審計完成，資產安全得到保證。

而為了實現平臺自身“造血”的功能，RooLend在通證通縮的機制下，融合了借貸協議、槓杆和機槍池的產品形態，在這個產品形態下，平臺將會有兩個環節的業務收入來源：第一是借貸的手續費收入，項目有了收入，其治理通證ROO才會有更高的價值；第二是產品第二階段重點建設的槓杆＋機槍池。RooLend本身是個借貸平臺，積累了用戶的存款資產，有能力通過給用戶配資加槓杆的方式幫助用戶獲取更高的收益。通過上述兩個主要收入來源，實現了平臺自身造血，即有了商業模式，從而讓平臺能夠使用這部分收入來進行生態建設及市值管理。

DeFi已經是大勢所趨，潛力和價值毋庸置疑，而借貸更是DeFi發展的基礎設施和助推器，這條賽道依然值得關注和期待，也必將誕生越來越多好像Compound和AAVE一樣的明星項目。在DeFi世界中，驚喜，永遠不會缺席；各種後發潛力者的表現，也讓我們拭目以待。

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