月費一萬的鏈上數據分析工具Nansen究竟有什么真本事？

採訪/撰文：潘致雄

如果經常逛海外的加密貨幣社區或者推特，應該時不時會看到一些針對鏈上數據的分析和討論，除了大家都在用的 Etherscan 之外，其實還有一個更受專業用戶青睞的產品：Nansen。

應該有不少加密貨幣用戶還沒聽過 Nansen 這家公司，一方面是他們提供的產品過於工具化，學習曲线太高，另一方面是，他們的服務賣的特別貴——貴的會讓普通炒幣用戶走开。

當然這是對於普通用戶來說的，而對於專注於區塊鏈生態的投資機構、獨立的嚴肅投資者來說，每個月 150 美元的訂閱費應該還是可以接受的，但是最高等級每月 2500 美元的訂閱費，目標客戶的數量估計就沒這么多了。

為了覆蓋到各類的用戶，Nansen 推出了三個級別的服務，分別是每月 150 美元（標准等級）、1500 美元（VIP 等級）和 2500 美元（Alpha 等級）。對於 Nansen 這樣一個處於早期的團隊而言，階梯價格很可能也是在試水市場的接受度。

Nansen 對於自己的定位是「面向加密交易者和投資者的鏈上分析平臺」，所以其核心競爭力主要是數據分析和處理能力。Nansen 首席執行官 Alex Svanevik 告訴鏈聞，「我們標記了 8500 萬個以太坊錢包，幫助用戶實時跟進鏈上真實活動，了解 Smart Money 在投資、挖礦、治理、DApp 方面的活動。同時，可監測 Gas 使用狀況以及不同主體的資本流動。」

Nansen 的名字來自於挪威探險家弗裏喬夫·南森（Fridtjof Nansen），他同樣還是科學家、人道主義者和外交家，曾於 1922 年獲得諾貝爾和平獎。

選擇這個名字應該和 Nansen 團隊成員的背景相關，比如創始人和首席執行官 Alex Svanevik 就畢業於挪威卑爾根大學的認知科學專業，後來還在愛丁堡大學研究了 AI 技術。

Nansen 的創始人 Alex Svanevik 和 DeFi 巨鯨 Su Zhu（Three Arrows Capital）、Kyle Davies（Three Arrows Capital）、Arthur Cheong（DeFiance Capital）在一起

在成立 Nansen 之前，Alex Svanevik 還創立了一個名為 D5 的去中心化自治組織（DAO），Nansen 的部分早期員工同樣也是 D5 的成員，專門服務於為數據科學家和工程師，他們的業務包括為初創公司和企業提供數據科學方面的支持，其客戶包括業內知名的 Aragon、0x、Totle 等。

Nansen 曾於去年 10 月公开過一輪 120 萬美元的種子輪融資，當時他們表示擁有 1000 多名試用用戶和 200 多名訂閱用戶。由於 Nansen 也是去年 4 月才正式推出，當時團隊僅 3 人，所以從這個角度來說，當時的訂閱付費數據還算不錯。

他們究竟提供了哪些服務吸引這些用戶的呢？而另一個更本質的問題是，區塊數據值不值得分析？鏈聞同 Nansen 這家團隊極精簡、卻成功捕獲了加密貨幣世界金子塔尖用戶的初創公司聊了聊，聽了聽他們的想法。

背景：為什么區塊鏈數據值得分析？

隨着越來越多的 DeFi 業務、早期項目的流動性初始化以及各種代幣融資的變種（流動性挖礦、IDO 等）需求量增加，以太坊正在逐漸成為一個龐大的金融結算網絡。換個角度來看，當每一筆交易都需要付出平均十幾美元的結算成本時，其業務本身一定是具有相應的投資或者使用價值的。

以太坊鏈上交易成本不低，近期已略有下降，數據來源：GasNow

再加上區塊鏈網絡的另一個特點「账本數據公开」，這其中存在巨大的數據挖掘價值。

試想一下，如果所有銀行和央行的用戶業務數據都是公开的，任何商業機構就能通過這些海量數據分析每個用戶的消費習慣、收入情況、喜好等等各種各樣的特徵。但因為這會侵犯到用戶的隱私，所以金融機構也不可能會公开這些數據。

但在區塊鏈網絡中，用戶的账戶可以默認選擇匿名，所以哪怕你的交易數據都是公开的，但也無法得知某個账戶對應的是現實生活中的哪個人，除非用戶選擇主動披露，或者當這個账戶與進行過實名認證的業務（比如交易所）進行過互動也可能會泄漏隱私信息。

所以從用戶的分類來說，就可能會出現兩種情況：鏈上實名的用戶和鏈上匿名的用戶。但對於數據分析來說，這兩者都有其價值。

鏈上實名用戶：比如 SBF 或者 Vitalik Buterin

對於鏈上實名的用戶來說，他們本身可能就是業內的公衆人物，所以他們每次交易都可能會對市場本身引起影響，比如當 Vitalik Butrin 選擇將各種狗狗類代幣拋售或者銷毀時，都會對市場產生劇烈的影響。

Vitalik Buterin 銷毀 410 萬億個 SHIB 代幣

而當做市商 Alameda Research 及加密衍生品交易所 FTX 聯合創始人 Sam Bankman-Fried （SBF）選擇參與哪個項目的流動性挖礦時，這可能代表着很多層的含義，比如，可以解讀為：項目質量受到了 SBF 的認可、智能合約的安全性較高、鯨魚已經入場沒有散戶的機會了，等等。但無論如何，這件事都可能會被很多人得知，進而影響其他用戶的決策，或引發社區的討論。

有些鯨魚用戶或者機構可能是希望通過這種方式達到曝光的效果，繼而大範圍影響市場熱點，所以對他們來說，這也是一種很好的營銷手段。

鏈上匿名用戶：比如歷史收益較好的地址

另一方面，對於那些不愿意公开身份信息的地址來說，其實也有很多可以探索的地方。

比如很多地址會進行頻繁的代幣交易，或參與一些聞所未聞的新項目。如果將這些歷史數據進行統計，就可以大致判斷出某個地址的歷史收益情況，或者了解到市場上可能會有哪些被大家忽略掉的新項目。

Twitter 上的一些用戶也會關注 Nansen 統計的 Smart Money 資金動向

這些信息和數據對於這個快速變動的市場來說至關重要，因為新項目的數量實在太多，所以如果可以從這些高質量的地址入手，從這些地址獲取信息，相比大海撈針來說效果會好很多。

缺點：無法看到全貌

這些地址可能會幫助用戶更好的了解市場中的核心信息，但是這其中存在着一些風險：單個地址可能並不是某個投資策略的全貌，地址的持有人可能會將所有的策略分散在了很多的地址中。特別是隨着現在 DeFi 棧的不斷完善，這方面的風險和問題會越來越顯著。

比如對於一個頻繁交易的地址而言（通過 Uniswap 之類的 DEX），可能表面上這個地址歷史战績非常優秀，但其實地址的持有者還有另一個地址進行了不少的對衝操作，比如买賣期權、期貨等衍生品，如果某次交易的現貨產生虧損，另一個地址中的風險對衝就可以起到保護作用。

當 DeFi 協議越來越豐富和完善，未來應該會有更多的風險對衝機制，無論是期權、期貨、保險，甚至是更復雜的或結構化的衍生品，用戶規避風險的方式也會逐漸增加。

所以對於觀察者來說，如果照搬單個地址的所有交易策略，可能會暴露很大的風險，除非能看到交易者倉位的全貌。

Nansen 產品的幾個組成部分

鏈上數據分析的公司有不少，但是其最基礎的步驟就是需要為地址打上「標籤」，當然不同業務類型可能有其特有的分類方式。以及還能提供更詳細的交易數據分析、圖表工具以及其他數據服務。

地址分類、標籤

比如對於以太坊中最常用的區塊瀏覽器 Etherscan 來說，他們給地址打的標籤一般會覆蓋到交易所、部分特殊用戶（ 比如 Vitalik Buterin）、特定 DeFi 業務的智能合約地址等等，因為他們是提供的通用型的區塊數據服務，所以標籤數據量並不大。

還有一個常見的用例是提供合規服務的區塊分析公司，比如 Chainalysis 或 CipherTrace。他們可以為交易所或者金融機構提供反洗錢（AML）相關的業務，所以他們對於地址的分類會更關注這方面，比如可以根據鏈上數據分析某個地址是否與此前標記過的「問題」（黑色產業等）地址有過關聯交易，或者是否有針對資產進行過「去匿名化」的操作（比如使用 Tornado.Cash），當然他們的分析方法遠不止這些簡單的邏輯。

而 Nansen 的分類方式則是幾種方式混合實現的，除了標記出投資機構和 KOL 的地址之外，還會根據算法方式自動識別的方式為地址打上一些特殊的「分類標籤」，比如可以根據用戶的資金體量和歷史成績打上「Smart Money」（聰明的錢）或「巨鯨」的模糊標籤，雖然並不能得知標籤背後的具體用戶是誰，但是可以用這類標籤標記出用戶畫像。

甚至還有「史詩級 NFT 收藏者」和「重度交易者」這類標籤

Nansen 向鏈聞表示，他們有專職團隊負責地址的標記，主要依賴於三種方法：算法、人工調查、社區提交。比如「巨鯨」和「Smart Money」的地址，就可以根據人為設定的一些規則，然後進行判定。每天標記的地址數量為 15 萬至 20 萬個，目前已標記的地址總量為 8500 萬個，所以算法是其中最主要的方法。

而對於那些特定的地址，Nansen 的團隊就可以根據用戶或機構自己的披露、ENS （有部分用戶會通過以太坊域名系統披露自己的錢包地址信息），或者結合投資機構的持倉數據進行定位，以鎖定特定地址。

ETH 持倉排行榜，大多已打上標籤

這個牽扯到比較繁瑣和非標准化的部分，但是如果有專人負責這些信息的收集並加以研究，可以節省用戶許多的時間。畢竟這個市場中的機構、KOL、社區的數量非常龐大，就算這些是公开信息，普通用戶也沒這么多精力和時間能統計完全。

數據分析、聚合儀表盤等工具

針對這些打完標籤的地址，Nansen 就可以利用鏈上數據完全公开的特性，進行進一步的數據追蹤和整理，由於鏈上的代幣、DeFi 業務的數量體量很大，任意組合都能提供各式各樣的儀表盤工具。

最簡單的就是可以關注某些某些項目、代幣的持倉數據，核心參與方有哪些知名的機構，他們近期的增減倉的趨勢等。其實這些在 Etherscan 也能獲取到相關的數據，只是從地址標籤上來說，Nansen 會更加全面。

然後就可以將交易數據進行多次的聚合整理，提供更多高緯度的趨勢數據，比如代幣在不同去中心化交易所的交易量數據、平均持倉時間、代幣持有者數量，或者可以交叉對比某兩個代幣持有者的重合度等等。由於鏈上數據的全透明化，其實可以挖掘的點特別多。

Alex Svanevik 表示，這個地址看起來像是 Nexo 的

Nansen 團隊已經為用戶內置了十幾個常見的儀表盤，比如他們稱之為「Token God Mode」（代幣的「上帝模式」）、「Wallet Profiler」（針對某個地址進行分析）、「Stablecoin Master」（針對穩定幣數據的專家模式）、「Smart Money」（聰明的地址都有哪些新的交易趨勢）等，用戶可以從各個維度獲取相應的數據。

其中部分儀表盤功能中還明確寫明該功能處於 Alpha 或 Beta 的开發階段，所以可能會增加或刪除部分功能。當然，這也側面意味着 Nansen 的开發進度很快。

自定義功能

除了內置的這些儀表盤功能外，Nansen 還為用戶开放了一些其他的自定義和定制化的功能，可以進一步擴展平臺的工具屬性。

比如說對於一些 Nansen 未能覆蓋到標籤的地址，用戶也能自行分析。比如用戶可以根據自己的來源可以為某些地址打上特定人物的標籤，以此追蹤某些特定地址的數據，該功能將獨立於 Nansen 的公开標籤庫，保持私密。

某用戶在 Nansen 設置的推送機器人

除此之外，Nansen 還提供了自定義的提醒或推送工具，後續也許還會提供 API 接入服務，實現更為復雜的功能。

其他非工具類的增值業務

對於掌握着海量數據的 Nansen 團隊而言，他們不僅可以為機構和專業投資用戶提供工具，他們自己也成立了研究團隊，為更高階的訂閱用戶提供更為深度的解讀服務。

Nansen 表示，一部分內部的分析師專門服務於「Alpha」客戶（他們平臺最高階的用戶等級），提供關於「Smart Money」的每日動向和相關情報，產品名為 Alpha Radar。另外他們還會制作一些公开的研究內容，這也算是對外品牌輸出的一種方式，體現他們的數據分析和研究能力。

比如最近他們就分析了 Uniswap V3 上线後的相關數據，可參考這篇文章：《Uniswap V3 的「煉金術」：它的興起對 DeFi 市場格局有何影響？》（https://www.chainnews.com/articles/996491995061.htm）

另外對於 Alpha 客戶，他們還提供了每周的電話會議以及私密的 Telegram 群組，通過這個方式為高階用戶提供討論、分析的場所。之前聽說有人也是為了加入這些群組和每周的獨家會議而訂閱 Alpha 服務。

多鏈規劃

在與 Nansen 的對話中，我們還聊了聊關於多鏈的話題，因為除了以太坊之外，其他公鏈網絡也擁有越來越多的 DeFi 業務，這些數據也可能會是他們用戶的需求。

Nansen 表示，多鏈的支持已經在他們的規劃中了，主要的考量因素是用戶的需求。所以他們最近已經支持了以太坊側鏈 Polygon （原 Matic），接下來的幾周將增加更多功能和數據。

此前 Nansen 還和 Polygon 合作為訂閱用戶空投代幣

另外兩個比較快支持的是 BSC （幣安智能鏈）和以太坊 Layer2 方案 Optimism，他們目前已接近完成集成這兩個方案的後端，目標是在 6 月就可以實現支持。

Nansen 還在與 Arbitrum 和 StarkWare 團隊討論實現方案，另一個比較受歡迎的高性能公鏈 Solana 也可能很快就會支持。

可見隨着多鏈生態的逐漸起步，Nansen 從數據分析上還有更多值得探索的地方，比如共享一套账戶體系的以太坊、BSC、HECO 等，同一用戶就會在不同鏈上進行各類交易，最終可能還是需要歸屬到同一個账戶體系下的，這也就為 Nanasen 增加了更多挑战。

題外話：隱私技術對數據分析的影響

雖然現在大多數的公鏈網絡都還是公开和透明账本的系統，但是從長期來看，已經有越來越多的隱私相關的技術（混幣池、隱私計算、零知識證明等）在探索和實現，可能會為區塊鏈的世界裏帶來一些隱私和匿名的功能。

這可能就會為 Nanasen 增加數據分析的難度，但是他們對此並不擔心，認為生態中的大部分地址和交易將依舊保持公开，而且從法規角度來看，公司實體很難使用隱私功能。另外對於去中心化的項目而言，可能也會傾向於進行公开的交易，以維持社區的信任。

不過隨着隱私技術的普及化，應該還是會有不少用戶選擇針對部分資產進行「防追蹤」的交易，特別是「黑色產業」可能會更常使用這些技術。而且對於大部分用戶而言，應該是不希望將自己的資產交易記錄公之於衆的。所以這些因素或許會增加 Nansen 分析數據的難度並降低數據准確度。

但還是有不少用戶愿意公开自己交易的，比如說具有影響力的公衆人物或社區領袖，其中不少人樂意用公开姓名進行交易，畢竟他們的決策也會影響着市場走向，這也算是粉絲經濟和影響力經濟的體現。

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