DeFi聚合器Booster躥紅 機會與風險並存
Heco生態鏈上的TVL「王冠」一度易主。
4月16日，一個名為Booster的DeFi聚合器平臺以25億美元的總鎖倉價值，用25小時的時間站上了Heco鏈上應用TVL排行榜的首位，一度超越了去中心化交易所MDEX。當時的DeFiBox數據顯示，以太坊、Heco、BSC三大鏈上共計有34個活躍的收益聚合應用，Booster的TVL可以躋身前三，頭兩名分別是BSC鏈上的PancakeBunny和以太坊上的InstaDapp。
Booster快速吸引資金進入的原因與其支持「存款多挖」和「槓杆挖礦」兩個功能相關。除了3個挖取平臺治理代幣BOO的常規流動性礦池外，目前，用戶往該平臺存5種主流資產後，不僅可以挖得BOO，還可以挖另一個應用代幣FILDA；此外，還有10個槓杆挖礦池可以產出BOO和MDX。
也就是說，Booster協議目前與Heco鏈上的去中心化交易所MDEX和借貸協議FiLDA做了組合，聚合支持交易、挖礦和借貸服務，因此可以產生除了BOO之外的挖礦收益MDX和FILDA。
這樣的組合無形中增加了用戶的收益豐富性，但槓杆挖礦產品的風險性仍值得用戶警惕，其中既包括金融衍生品天然的清算（強平）風險，還包括被槓杆放大的滑點損失。已經有用戶被DeFi產品固有的滑點損失「絆倒」，而虧損了一半本金。
「LP槓槓挖礦，影響收益的動態因素較多，玩之前，一定要看懂規則。」微博上，名為DeFi100的博主提示，使用Booster類的槓杆產品，需要注意滑點損失、借款成本和借貸風險。
蜂巢財經發現，原本提供最高8倍槓杆挖礦的Booster目前將槓杆上限調整到了3倍。該應用的开發者表示，團隊繼續打磨風控的同時也會加強對用戶的風險提示。
Booster調低槓杆率 收益率最高1200%
蜂巢財經發現，目前Booster的槓杆挖礦頁面上，USDT-HUSD可使用的槓杆倍數已經從8倍調低到了3倍，每個槓杆挖礦頁面都提示，「开槓杆會產生0.3%的交易所手續費以及對應的滑點成本，請謹慎選擇槓杆倍數。」
「對於滑點問題，Booster團隊非常重視，團隊表示在市場用戶充分了解Booster的產品前，我們暫時做了槓杆率的調整，從產品上幫用戶把控一下風險，5月初，我們也會加入雙幣借貸功能及對接更多低滑點的穩定幣兌換合作方，這樣就可以盡量降低用戶的滑點損失。」Booster的开發者同時強調，用戶在使用槓杆產品前，一定能仔細了解Booster的礦池參數、費率、清算等規則，切勿因市場呈現的高收益率而着急入場。
截至4月23日，Booster上的10個槓杆挖礦池中，除了HUSD/USDT池的收益率為52.46%外，其余9個LP池的收益率均在100%以上，MDX/USDT池的收益率達1212.37%。Booster的LP清算池已經有148個倉位，風險率在80.24%到93.66%之間，「運轉了一周，各個清算池目前沒有出現過一次清算。」
Booster調整槓杆率或與4月16日上线後的用戶反饋有關。當日，有用戶在社群稱，質押了100萬USDT並使用8倍槓杆投入HUSD/USDT礦池後，遭遇了約50%的，「我解除了槓杆挖礦，只返回了一半。」
有其他用戶算完漲後猜測，「大概率是爆倉了。」再加上還款和需要支付的利息，「剩下也就大概50萬。」
而根據Booster官網顯示的清算規則，「當行情出現劇烈波動時，用戶保證金不能償付平臺手續費+存款用戶利息總和（1+N）%時，即風險率達到100%，將會觸發還款爆倉。」當日，Booster的清算頁面顯示，HUSD/USDT的數十個LP資金池，風險率均未達到100%。
虧損用戶真的是因為爆倉而導致本金縮水了50%嗎？
當日23時，微博博主「DeFi100」專門針對Booster進行解析稱，大額开倉會產生巨大的滑點損失，「比如，100USDT本金，選擇8倍的USDT-HUSD，交易量放大8倍，可能會產生高達25萬的滑點損失。」
上述微博博主解釋，利用Booster這類槓杆挖礦產品時，會涉及到一次性的交易成本，包括交易所（MDEX）收取0.3%的Swap手續費，滑點損失，以及Booster收取的0%-0.05%的开倉費。而用戶從資金池大額撤回時，也會有不少的Swap手續費和滑點損失。
在這樣的DeFi規則下，如何避免高額的滑點折損？
「最好小額分批建倉。」博主「DeFi100」指出，开倉後，會按倍數借入資金，交易量放大，也會放大滑點；此外，借款也是有成本的，因為存款利用率提高後，利息成本會加速增加，扣除利息後的收益有可能是負的，「建議關注平臺的利率變化，了解利率模型」；還要注意的是貸款風險——當借入資產發生價格波動時，平倉並歸還借入資資產時，會產生借貸損益，「要注意借款的方向。」
正如博主「DeFi100」和Booster的开發者提醒的那樣，用戶在使用槓杆工具挖礦前，需要結合DeFi市場詳細了解所用產品的利弊。
20余智能合約搭「積木」為用戶增收
由於主打「聚合器」、為用戶增加收益，Heco鏈上的Booster必然會融合生態內收益情況較優的應用協議，比如目前被整合進Booster上的MDEX，它是Heco鏈上最大的去中心化交易所，而另一個應用FilDA則是Heco鏈上最受歡迎的借貸協議。
強強組合下，Booster在4月16日上线當天，快速吸引了用戶和資金的進入，運轉26小時後，投入其中的加密資產總鎖倉價值（TVL）達到了25億美元，超過了Heco鏈上一直以來的TVL冠軍MDEX。
這些是用戶可在前臺看到的數據，而在Booster的後端，盡管目前只融合了MDEX和FilDA兩個應用，但需要20多個智能合約的相互調度。
當前，Booster的產品邏輯是支持加密資產的存、借和流動性挖礦和槓杆挖礦。其中存、借整合了FilDA，槓杆挖礦整合了MDEX。
目前，Booster提供HBTC、ETH、WHT、USDT、HUSD的存款，用戶存入這些資產時，可以獲得BOO和FilDA兩種資產的收益。這是因為Booster的智能合約也會將用戶資金存入到FilDA上供給流動性獲得收益，同時，借款用戶借的資金同樣來自於FilDA，Booster相當於一個提供額外收益BOO的服務方。
在Booster的流動性挖礦池目前提供BOO/USDT、WHT/BOO兩個LP產BOO池，以及BOO的單幣挖礦池。而在Booster利用槓杆配資挖礦時，可以獲得BOO，當借款進入到MDEX挖礦時，又可相應獲得MDX。這也是Booster「聚合收益」的概念來源，據悉，該協議未來將搭載更多的鏈上應用，以豐富用戶的收益來源。
當Booster作為聚合器服務方為用戶提供借貸、槓杆工具時，它將收取一定的費用。這也是Booster的商業模式。
Booster的資金費率公示
從該項目官網提供的文檔信息看，Booster明確列出了各個服務的費率、涉及槓杆產品的清算及風險保證金規則、代幣分配和回購銷毀的信息、合約關鍵錢包地址，透明性和清晰度較高，這些都是用戶在使用前需要詳細閱讀的關鍵信息。
Booster官方信息顯示，BOO的總量為1億，其中挖礦產出80%，首周每周產出266萬BOO，每兩周減產15%，第16周後到第80周，每周產出85萬BOO。總量剩余的20%中，有10%用於團隊激勵，以伴產的方式釋放；有6%屬於早期投資人，分6個月线性按天解鎖；剩余4%用於運營生態及社區，80周线性按天解鎖。
Booster同樣採取了回購銷毀機制為BOO進行通縮。官方明確，平臺收入的入金手續費、復投手續費、槓杆收益手續費的90%都將用於回購銷毀BOO，平臺資金費、交易挖礦產生的手續費同樣會用於回購銷毀。
未來將發展成為跨鏈聚合平臺
Booster協議與MDEX、FilDA搭起「DeFi樂高」後，兼具了交易、挖礦和借貸功能，而其主打的槓杆產品，初衷是為小資金用戶增強資金利用率。
「其實整個產品的設計都來自於DeFi市場的痛點。」Booster的开發者說，他們從今年1月就开始籌劃產品，在這之前，團隊成員以量化行業背景為主，接觸DeFi後發現，隨着DeFi市場上的公鏈、應用和資產越來越多，用戶也進入了眼花繚亂的世界。
在DeFi市場中，質押、借款、交易、挖礦是集中需求，但也暴露出一些共同痛點，「比如，找到一個深度、安全、高收益兼具的資金池，比如，小資金用戶怎么能把收益最大化，再比如，鏈與鏈間的資金跨轉流動很麻煩。」
深入這些痛點後，Booster的开發者也在摸索解決方案，希望能用一個產品、一個界面逐步用戶參與DeFi時的不便，並為資產增值。而DeFi的可組合性為聚合器應用提供給了基礎便利。
圍繞合約中樞，开發者根據借貸、DEX、礦池、收益這4個主要場景設計產品邏輯，借貸、DEX、礦池都是可搭建「協議積木」的部分，通過搭建最大程度的放大用戶的收益，也是Booster主要考慮的產品之一。
Booster的四大中樞策略
入金是用戶參與DeFi收益中的第一步，目前市場上的用戶除了存入自有資金外，為了放大收益，也會利用借貸應用借款投入到挖礦池中。Booster整合FilDA後，設計了槓杆工具，希望能為小資金用戶帶來投入與收益的正向放大作用。
一個問題是，無論是中心化市場還是去中心化市場，槓杆增加了投入產出比的時候，也放大了風險，如何風控將考驗Booster的設計能力。
开發者介紹，Booster風控包括智能合約本身的安全性，市場波動帶來的清算風險控制，以及防範人為操作市場的風險。
「在智能合約安全上，我們花費了大量的時間，為了能多次檢驗我們的代碼，請慢霧和靈蹤安全分別作了審計，保證合約的堅固性。」Booster的开發者說，相對智能合約的安全性，清算風險和人為作惡的防控更有挑战性。
在衍生品市場上，清算風險絕大多數情況下由市場的劇烈波動相關。「所以我們在呈現可支持的槓杆礦池時，僅保留了市場上的主流資產，它們的流動性和價格波動率相對來說比小幣種的更低。」
Booster還制定了一套安全措施，即Chainlink報價與MDEX價格之間設置了幣價波動值，即當二者價格偏離正常閾值時將會觸發價格保護，避免用戶因為被預言機攻擊或者閃電貸攻擊帶來損失。
此外，他們設計了風控中心這樣的中樞合約。當這些主流資產的市場行情出現劇烈波動時，用戶保證金在不能償付平臺手續費+存款用戶利息總和（1+N）%時，即風險率達到100%，將會觸發還款爆倉。用戶訂單將會進入風控中心。
此時，角色為「狩獵者」的用戶將成為清算觸發器。Booster允許有能力的用戶幫助訂單償還借貸及平臺手續費，使用槓杆的借款用戶訂單將會被強制清算（平倉），剩余保證金中的aN%會成為「狩獵者」的獎勵。
狩獵者一般是兼具資產量和機器人工具的用戶，他們的存在將為存款池提供保障。Booster以獎勵的方式鼓勵高能用戶把「DeFi技能」用到產品健壯性中。
在Booster的清算中心中，也存在中心化衍生品平臺裏常見的「風險保證金池」，用於彌補過度穿倉為存款用戶帶來的損失。當某個借款訂單出現過度穿倉，借款用戶留存的保證金無法償付借款本金時，Booster風控中心將會通過合約，從風險保證金裏支出相應的資金以保障存款用戶的權益。
Booster在不斷跟進市場夯實風控的同時，將大力投入到跨鏈中樞的开發中。作為聚合器，「Booster的核心目標是希望構建一個全新的生態系統來打破DeFi的局限性，同時最大程度的降低用戶操作成本，降低用戶風險，讓DEX、借貸、礦池、數據服務等結合在一起，共建成為綜合性DeFi聚合平臺，接下來Booster進行多鏈部署，並开放通用接入協議，讓更多合作方更便捷的接入。」
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