一文讀懂HECO上首個合成資產項目:Synbit
什么是合成資產?
合成資產主要是對某種資產的模擬,更准確地說是對一些有價資產的模擬。比如,對特斯拉股票、蘋果股票的模擬。你可以單獨模擬某一只股票的走勢構建合成資產,也可以將美股股指進行模擬合成。除了股票,法幣、黃金、BTC等資產也是合成資產的熱門選擇。
合成資產是對原有資產的一種模擬表達,但並不是原有資產本身,它相當於是一種現有資產的“平行世界”。同時,它通過對現實資產的模擬表達,形成了一種另類的現實資產上鏈方式。
合成資產存在的價值是什么
為什么合成資產有需求?合成資產的需求主要源於交易,通過模擬某種資產獲得該資產的風險敞口,從而獲得可能的賺取收益的機會。
例如蘋果公司的股票並非所有國家的人都可以購买。但假如通過合成資產的方式,用戶將可以通過購买蘋果公司股票的合成資產,而從獲得蘋果股票上漲的收益,當然同時也會承擔下跌的風險。
HECO上首個合成資產協議Synbit
Synbit是基於HECO智能合約的合成資產發行協議。Synbit目前支持發行的合成資產包括法幣、加密貨幣、反向加密資產、大宗商品等。其中法幣主要有美元(yUSD)、歐元(yEUR)、韓元(yKRW)等,加密貨幣有比特幣(yBTC)和以太坊(yETH)等。此外,還有反向的加密資產,例如nBTC,當BTC價格下跌,則nBTC價格上漲,從而獲利。大宗商品方面當前以金(yXAU)和銀(yXAG)為主,原油等相關大宗商品的合成也已提上日程。
Synbit的核心
抵押鑄造
用戶選擇想要抵押的資產,以及想要發行的合成資產數量,在抵押資產鎖定到智能合約的同時,即可發行相應數量的yUSD。Synbit支持多種資產的抵押,目前包括HT、ETH、DAI、SYN、USDT、USDC等,後續還會增加對更多抵押品的支持。
交易
持有yUSD可交易Synbit支持的任意合成資產,包括前文提到的法幣、加密貨幣、反向加密資產、大宗商品等,從而獲得追蹤對應資產價格波動的風險敞口。
銷毀債務
用戶需要贖回抵押資產時,可提交請求至智能合約。合約將自動計算運行,當滿足債務銷毀條件時,就會執行銷毀動作,用戶債務銷毀,同時抵押資產贖回成功。
抵押率與清算
前面提到過,為保證Synbit 平臺內所有的合成資產均有充分的價值支撐,Synbit
設置了初始抵押率,需要滿足初始抵押率才能參與合成鑄造。以ETH為例,ETH初始抵押率為200%,意味着當ETH市場價格在2000USD時,抵押1枚ETH最多可合成1000枚yUSD。
完成合成鑄造之後,由於抵押物價值的波動,可能會導致實時抵押率高於或者低於初始抵押率。為保證合成資產價值,Synbit設置了清算抵押率。
同樣以ETH為例,ETH清算抵押率為150%,意味着當用戶抵押ETH合成yUSD之後,ETH價格下跌導致用戶實時抵押率低於150%時,就會觸發清算流程。清算時系統會通過出售用戶的部分抵押資產,使實時抵押率重回150%以上。
獎勵
Synbit會將新發行的SYN代幣獎勵給參與者們,滿足下列條件之一即可獲得獎勵:
1.通過抵押數字資產發行合成資產,且抵押率滿足要求的人。
2.在第三方交易所為Synbit合成資產提供流動性的人。
3.在Synbit 平臺進行合成資產交易的人。
4.持有Synbit 平臺幣(非抵押)的人。
債務池
用戶通過抵押資產在Synbit 發行合成資產時,視為對Synbit 負債,所有用戶債務的總和,即構成債務池。
債務池的債務總額會跟隨合成資產價格的漲跌而發生變化。個人債務佔比則會在鑄
造或銷毀合成資產時更新,因此,個人債務並不是固定不變的
例:假設現在只有A、B兩名用戶,都合成鑄造了10000枚yUSD,那么債務池債務價值為20000USD,A、B各佔債務池50%債務。
在BTC價格40000USD時,A將10000枚yUSD交換成了0.25枚yBTC,B繼續持有10000枚yUSD。
當BTC價格下降到30000USD時,A的0.25枚yBTC價值為7500USD,此時債務池價值為7500(A)+10000(B)=17500USD。
若A此時希望銷毀債務贖回抵押品,那么A需要銷毀17500*50%=8750枚yUSD,而A持有的0.25yBTC價值7500USD,則A虧損1250USD。
若B此時希望銷毀債務贖回抵押品,那么B需要銷毀17500*50%=8750枚yUSD,而B持有的10000yUSD價值10000USD,則B盈利1250USD。
從上面例子可以看到,Synbit的債務池是動態債務,也就是計算債務佔比的,那么每一位參與者都是跟其他所有用戶做博弈。
小結
總的來說,Synbit方便了交易者觸及更多種類的資產,並以更小的摩擦進行交易,不需要交易對手,也無須擔心流動性不足和滑點問題。通過獲得不同資產的風險敞口,交易者將獲得更好的交易體驗。
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