中國央行強勢護盤下，市場預期人民幣短期將展开反彈

人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2023年8月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.1856元，前一交易日中間價報7.1883元，單日調升27基點。人民幣中間價近期連續保持小幅波動。

在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙收復7.30關口。在岸人民幣對美元匯率8月28日开盤價為7.2681，上一交易日收盤價為7.2884；離岸人民幣對美元匯率日內开盤價為7.2862，較前一交易日收盤小幅高开。截至8月28日上午10時，在岸人民幣對美元匯率報7.2821，日內升值幅度為0.09%；離岸人民幣對美元匯率報7.2875，日內升值幅度為0.10%。

多數市場參與者預計人民幣將跌至歷史新低，但盡管交易員們預期人民幣短期將展开反彈。

中國人民銀行(PBoC)正在繼續用中間價給市場提供指導，中間價與市場預期的差距持續處於非常高的水平。同時，過去一周，衡量人民幣對美元借貸成本的1個月掉期合約躍升至2017年以來的最高點。此外，中國宣布了一系列提振整體金融市場情緒的措施，包括降低股票交易印花稅和放慢首次公开募股的步伐。

^{圖：離岸人民幣與在岸人民幣利差收窄 來源：Bloomberg}

一些市場指標也表明，人民幣匯率短期有望企穩。離岸人民幣對在岸人民幣的貼現率已從上周的峯值回落。這一差距的縮小被視為投機者做空力度減弱的一個跡象，因為央行對離岸市場的控制較少。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)的高級市場策略師埃迪·張表示：

“隨着中國人民銀行加大支持人民幣的力度，美元兌人民幣的匯率的上行空間受到了更大的控制。這導致未來1個月美元兌人民幣的預期走勢從高點回落，反映出市場認為美元兌人民幣的波動空間在短期內受到更大的限制。”

往前看，人民幣匯率仍然取決於融資成本以及中美經濟基本面兩大因素，對於前者而言，市場可以從掉期市場中得出端倪。而中國經濟下半年的表現仍然值得期待，其也會對人民幣匯率形成支撐。

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