瑞銀考慮再度發行AT1債券，此前減記引起公憤尚未平息

知情人士透露，瑞銀集團正在研究發行額外一級資本（AT1）債券 —— 這也是自其營救性收購瑞信集團以來首次研究該類項目。

此前，作為瑞銀收購瑞信的一部分，瑞士監管機構將超過170億美元的瑞信AT1債券完全減記，令市場感到不安，並使這類初級債券的發行變得更具挑战性且成本更高。

瑞銀與瑞信的倉促聯姻雖然避免了後者的全面崩潰，但卻讓一類債權人付出代價，他們憤怒的發現持有的170億美元額外一級資本（AT1）債券頃刻被全額減記。這些債券的確本身具有較高風險，而且其設計結構就是在瑞信急需籌資的時候讓債券被減記，但持有者最惱火的是他們沒有被公平對待，目前正打算通過法律渠道來解決此事。

據悉，AT1債券的發行最快可能在9月進行，但目前還沒有正式的發行安排，仍可能決定不予推進。瑞銀的一位發言人不予置評。

瑞銀在政府牽线之下收購瑞信時，瑞信的170億美元AT1債券化為烏有，令這種在銀行陷入困境時充當資本緩衝墊的工具，成了投資者的心頭大患。

瑞士緊急修改了法律，導致在就連瑞信股東都能保留一些價值的情況下，AT1債權人也會血本無歸，這使得瑞士AT1債券的利差高於歐洲其他國家。

瑞銀無需瑞士政府為瑞信交易虧損作保，AT1持有人質問減記是否也無必要

瑞銀集團表示，其對瑞信的救助協議不再需要瑞士政府支持，對此，此前AT1債券遭全額減記而蒙受損失的債券持有人感到憤怒。

幾位此前AT1債券投資者對彭博新聞表示：

“瑞信不需要瑞士政府支持作保，若該支持不再有必要，那么對AT1債券歷史性的減記也並無必要，因其中有些人涉及目前正在進行的針對瑞士有關部門的訴訟。”

我確信，這會讓人進一步主張，鑑於這是一起流動性事件，而非資產損失或資本耗盡的事件，因此沒有要將我們AT1債券減記的必要，”CreditSights Inc.全球金融研究主管SimonAdamson表示。但是，他不認為AT1的減記明確地與虧損保護協議或與瑞信非核心資產虧損有關聯。

位發言人稱，瑞士聯邦政府不對正在進行的訴訟以及相關風險和猜測發表評論。瑞銀不予置評，而瑞士金融市場監督管理局沒有立即回復置評請求。

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